第二部分国债期货一、单选题1. 若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更高的主要原因是（ A ）。

A. 信用风险B. 利率风险C. 购买力风险D. 再投资风险2. 国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 5%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。

关于国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ A ）。

A. 国债 A 较高B. 国债 B 较高C. 两者投资价值相等D. 不能确定3. 以下关于债券收益率说法正确的为（ B ）。

A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率C. 到期收益率高的债券，通常价格也高D. 到期收益率低的债券，通常久期也低4. 目前，政策性银行主要通过（ D ）来解决资金来源问题。

A. 吸收公众存款B. 央行贷款C. 中央财政拨款D. 发行债券5. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（ B ）。

A. 央票B. 企业债C. 公司债D. 政策性金融债6. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（ B ）。

A. 国债B. 利率互换C. 债券远期D. 远期利率协议7. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（B ）。

A. 长期利率和短期利率的互换B. 固定利率和浮动利率的互换C. 不同利息率之间的互换D. 存款利率和贷款利率的互换8. 国泰基金国债 ETF 跟踪的指数是（A ）。

A. 上证 5 年期国债指数B. 中债 5 年期国债指数C. 上证 10 年期国债指数D. 中债 10 年期国债指数9. 个人投资者可参与（ B ）的交易。

A. 交易所和银行间债券市场B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场10. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（ B ）两种交易方式。

A. 集中竞价B. 点击成交C. 连续竞价D. 非格式化询价11. 目前，在我国债券交易量中，（ A ）的成交量占绝大部分。

A. 银行间市场B. 商业银行柜台市场C. 上海证券交易所D. 深圳证券交易所12. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D ）年的关键期限国债每季度至少各发行 1 次。

A. 1、5、10B. 1、3、5、10C. 3、5、10D. 1、3、5、7、1013. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（ B ）间进行的托管转移。

A. 不同交易机构B. 不同托管机构C. 不同代理机构D. 不同银行14. 我国国债持有量最大的机构类型是（ C ）。

A. 保险公司B. 证券公司C. 商业银行D. 基金公司15. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，每年付息两次，该债券价格应（ A ）票面价值。

A. 大于B. 等于C. 小于D. 不相关16. 当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（ A ）。

A. 上升B. 下降C. 不变D. 先上升，后下降17. 根据表中“债券90016”和“债券90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论上（ C ）。

代码简称票面利率到期日付息频率90016 09 附息国债 16 3.48% 2019-7-23 半年一次90012 09 附息国债 12 3.09% 2019-6-18 半年一次A. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度高于债券 90012B. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度高于债券 90012C. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度低于债券 90012D. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度低于债券 9001218. 一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（ A ）。

A. 加速上涨，减速下跌B. 加速上涨，加速下跌C. 减速上涨，减速下跌D. 减速上涨，加速下跌19. 假设投资者持有如下的债券组合：债券 A 的面值为 10,000,000，价格为 98，久期为 7；债券 B 的面值为 20,000,000，价格为 96，久期为 10；债券 C 的面值为 10,000,000，价格为 110，久期为 12；则该组合的久期为（ C ）。

A. 8.542B. 9.214C. 9.815D. 10.62320. 关于凸性的描述，正确的是（ C ）。

A. 凸性随久期的增加而降低B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于 0C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于 0D. 票面利率越大，凸性越小21. 某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券 1 150 万元 3债券 2 350 万元 5债券 3 200 万元 5该债券组合的基点价值为（ A ）元。

A. 3200B. 7800C. 60 万D. 32 万22. 某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券 1 100 万元 7债券 2 350 万元 5债券 3 200 万元 1该债券组合的基点价值为（ A ）元。

A. 2650B. 7800C. 10.3 万D. 26.5 万23. 某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券 1 100 万元 1债券 2 350 万元 2债券 3 200 万元 4该债券组合的基点价值为（A ）元。

A. 1600B. 7800C. 32 万D. 16 万24. 其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（ B ）。

A. 越大B. 越小C. 息票率对债券久期无影响D. 不确定25. A 债券市值 6000 万元，久期为 7；B 债券市值 4000 万元，久期为 10，则 A 和 B 债券组合的久期为（ A ）。

A. 8.2B. 9.4C. 6.25D. 6.726. 普通附息债券的凸性（ A ）。

A. 大于 0B. 小于 0C. 等于 0D. 等于 127. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（A ）。

A. 买入短期国债，卖出长期国债B. 卖出短期国债，买入长期国债C. 进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换D. 进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换28. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（ C ）。

A. 收益率将下行B. 短期国债收益率处于历史较高位置C. 长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D. 长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行29. 2014 年 1 月 3 日的 3×5 远期利率指的是（ A ）的利率。

A. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 6 月 3 日B. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 4 月 3 日C. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 7 月 3 日D. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 9 月 3 日30. 按连续复利计息，3 个月的无风险利率是 5.25%，12 个月的无风险利率是 5.75%，3 个月之后执行的为期 9 个月的远期利率是（ B ）。

A. 5.96%B. 5.92%C. 5.88%D. 5.56%31. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（ A ）期限较短债券的收益率。

A. 高于B. 等于C. 低于D. 不确定32. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（ C ）。

A. 远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B. 远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小C. 两者共同点是每日发生现金流D. 远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易33. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（ C ）。

A. 英国B. 法国C. 美国D. 荷兰34. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（ D ）。

A. 1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货B. 上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放C. 上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃D. 1992 年至 1995 年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易35. 国债期货合约是一种（ A ）。

A. 利率风险管理工具B. 汇率风险管理工具C. 股票风险管理工具D. 信用风险管理工具36. 国债期货属于（ A ）。

A. 利率期货B. 汇率期货C. 股票期货D. 商品期货37. 中金所上市的首个国债期货产品为（ B ）。

A. 3 年期国债期货合约B. 5 年期国债期货合约C. 7 年期国债期货合约D. 10 年期国债期货合约38. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（ A ）。

A. 百元净价报价B. 百元全价报价C. 千元净价报价D. 千元全价报价39. 中金所的 5 年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（ B ）。

A. ±1%B. ±2%C. ±3%D. ±4%40. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的最小变动价位是（ B ）。

A. 0.01 元B. 0.005 元C. 0.002 元D. 0.001 元41. 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（ D ）。

A. 3-5 年B. 3-7 年C. 3-6 年D. 4-7 年42. 根据《5 年期国债期货合约交易细则》，2014 年 3 月 4 日，市场上交易的国债期货合约有（ B ）。

A. TF1406，TF1409，TF1412B. TF1403，TF1406，TF1409C. TF1403，TF1404，TF1406D. TF1403，TF1406，TF1409，TF141243. 某投资者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该投资者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（ C ）。

A. 追缴 30 万元保证金B. 追缴 9000 元保证金C. 无需追缴保证金D. 追缴 3 万元保证金44. 个人投资者可以通过（ B ）参与国债期货交易。

A. 证券公司B. 期货公司C. 银行D. 基金公司45. 中金所 5 年期国债期货一般交易日的当日结算价为（ A ）。

A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B. 最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C. 最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D. 最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值46. 中金所 5 年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（ C ）位。