任务三 财务管理的原则
3 信号传递原则
指行动可以传递信息，并且比公司的声明更 有说服力。（是自利原则的延伸）
信号传递原则要求根据公司的行为判断它未 来收益的状况，行动传递的信息比声明或语言传 递的信息，更能够反映出真实的信息。
4 比较优势原则
具有比较优势即专长能够创造价值。不 具备比较优势的人就很难赚取超过平均水平 的收入。
任务三 财务管理的原则
6 信号传递原则
风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人 必须对风险与报酬做出权衡，为获取高报酬而承 担较高的风险，或者为减少风险而接受较低的报 酬。
风险越高，要求的报酬应越大。
7 货币时间价值原则
进行财务计量时要考虑货币时间价值因 素。
两个应用：现值概念；“早收晚付“
任务四 财务管理的环境
风险性
是购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可 能性。一般包括信用风险和市场风险。
收益性
指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益。
基本金融工具 货币、票据、债券、股票等。
种
是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形
成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉
类
衍生金融工具 期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具
例2.小猪花了五十元去吃自助餐，当他吃饱了，依然 选择继续吃，直到撑得特别难受才罢休。这样他才觉 得“五十块钱没白花”。
例3.小鸡去超市购物，站在一列队伍后准备结账。过 了一会，小鸡发现这列的收银员工作效率极低，而且 前面准备结账的人所购商品很多。但是小鸡想“已经 排了这么久，现在转移，前面的时间不就白白浪费了？ 何况已经前进了一段距离”然后选择继续在此列排队。
纳税
个人所得税
代理问题
组建公司的 成本
低
合伙企业
两个或两个以上的 自然人，有时也包 括法人或其他组织 无限连带责任
合伙人死亡一般不 影响合伙企业的存 续 合伙人对外转让其 所有权时需要取得 其他合伙人的一致 同意 较难从外部获得大 量资金用于经营 个人所得税
居中
公司制企业
多样化
有限债务责任
无限存续
容易转让所有权
能够说明不同资本规模的企业或同一企业不同时期之间进 行比较，揭示其盈利水平的差异。
缺点
1、忽视了资金的时间价值； 2、忽视了利润与投入之间的关系； 3、忽视了利润与风险之间的关系； 4、忽视了企业的长远战略。
1、忽视了资金的时间价值； 2、忽视了利润与风险之间的关系； 3、忽视了企业的长远战略。
股东财富最大化目标
削减存货 停止长期采购
削减存货
增加劳动力 停止扩招雇员 裁减雇员
提高产品价格 开展营销规划
停产不利产品
保持市场份额 压缩管理费用
任务四 财务管理的环境
1
经济环境
经济周期 经济水平 宏观经济政策 通货膨胀
货币政策 财政政策 汇率政策
措施 调整法定存款准备金 再贴现政策 公开市场业务 改变政府购买水平 改变政府转移支付水平 改变税率
任务三 财务管理的原则
2 双方交易原则
每一项交易至少存在两方，且交易的双 方都在交易中试图赢得自己的经济利益 。 两个应用：零和博弈；非零和博弈
囚徒困境（非零和博弈）
两个共谋犯罪的人被关入监狱，不能互相沟通情况。 如果两个人都不揭发对方，则由于证据不确定，每个人 都坐牢一年；若一人揭发，而另一人沉默，则揭发者因 为立功而立即获释，沉默者因不合作而入狱十年；若互 相揭发，则因证据确实，二者都判刑八年。由于囚徒无 法信任对方，因此倾向于互相揭发，而不是同守沉默。
财务关系
企业的资金在投资活动、资金营运活动、筹资活动和利 润分配活动中，与企业各方面有着广泛的关系。
与所有者之间的关系 与债权人之间的关系 与受资者之间的关系 与债务人之间的关系 与供货商、企业与客户之间的关系 与政府之间的关系 与企业内部各单位之间的关系 与职工之间的关系
财务管理的环节
指财务管理的工作步骤与一般工作程序。
国际贸易的基础，就是每个国家生产它 最能有效生产的产品和劳务，从而是每个国 家受益。
任务三 财务管理的原则
5 净增效益原则
一项决策的价值取决于它和替代方案相 比所增加的净收益。 应用：沉没成本（指过去已经发生、不会 被以后的决策改变的成本。）
例1.（经典案例）小羊花五十元钱去看电影，看了二 十分钟觉得实在无聊，中途离开又觉得“花了五十块 钱却没有看一场完整的电影很不划算，况且已经花费 了来看电影的时间”，于是选择忍受着继续看下去。
1
经济环境
经济周期 经济水平 宏观经济政策 通货膨胀
任务四 财务管理的环境
1
经济环境
经济周期 经济水平 宏观经济政策 通货膨胀
设备 投资
复苏
增加厂房设备 实行长期租赁
繁荣
衰退
萧条
扩充厂房设备
停止扩张 出售多余设备
建立投资标准
存货 储备
人力 资源
产品 策略
建立存货储备 增加劳动力 开发新产品
继续建立存货
时间或资源生产一种商品时，而失去的利用这些资源生 产其他最佳替代品的机会就是机会成本。
在生活中，有些机会成本可用货币来衡量。例如， 农民在获得更多土地时，如果选择养猪就不能选择养鸡， 养猪的机会成本就是放弃养鸡的收益。但有些机会成本 往往无法用货币衡量，例如，在图书馆看书学习还是享 受电视剧带来的快乐之间进行选择。
（多选）公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，
解决这一冲突的方式有（ABD）。
A、解聘 B、接收 C、收回借款 D、授予股票期权
任务三 财务管理的原则
1 自利行为原则
在其他条件相同时所有利益主体都会选 择对自己经济利益最大的行为方法。 两个应用：委托代理理论；决策中必须重 视机会成本。
机会成本对商业公司来说，可以是利用一定的
项目1
财务管理的基本认知
理解财务管理的概念和财务管理的原则
学
习
掌握财务管理目标的主要观点
目了解财务管理的环境标初步感知财务管理工作的内容和环节
任务一 财务管理的概念
顾名思义，就是管理财务的学科
即组织企业 财务活动 、处理 财务关系 的一项综合性的 管理工作 。
做什么 （内容）
跟谁 （主体）
怎么做 （过程）
融资渠道较多，更 容易筹集所需资金
企业所得税和个 人所得税
存在所有者与经营 者之间的代理问题 高
任务四 财务管理的环境
3
金融环境
金融机构 金融工具 金融市场
利率
含义
特 点
金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的 工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。
流动性
指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受 损失的能力。
1、考虑了时间价值和风险因素； 2、一定程度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为； 3、体现了资本和报酬之间的关系。
忽视了除股东以为的其他利益相关者的利 益。
企业价值最大化目标
1、考虑了时间价值和风险因素； 2、反映了对企业资产保值增值的要求； 3、有利于克服管理上的片面性和短期行为； 4、有利于社会资源合理配置。
汇率上升时，本币贬值，出口收益，进口损失
汇率下降时，本币升值，出口损失，进口收益
任务四 财务管理的环境
1
经济环境
经济周期 经济水平 宏观经济政策 通货膨胀
措施
通货膨胀初期
1、进行投资可以避免货币贬值风险，实现资本保值； 2、签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失； 3、取得长期负债，保持资本成本稳定。
财务预测 财务预测是进行财务决策的基础，是编制财务预算的前提。
财务决策 财务决策是企业财务管理的核心。
财务预算
是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的，是财务预 测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。
财务控制
实现财务控制是落实财务预算、保证预算实现的有效措施，也是责任绩效 考评与奖惩的重要依据。
四、资本结构
所有者权益与负债的比例关系。资本结构不当是导致企业破产的一个重要原因
五、股利政策
盈余会提高未来的报酬率但是同时会加大风险。
财务管理目标的首要任务 1、所有者与经营者的矛盾 2、所有者与债权人的矛盾
解聘 接受 激励
限制性借债 收回借款或停止借款
某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害
通货膨胀持续期 1、采用比较严格的信用条件，减少企业债权；
2、调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。
任务四 财务管理的环境
个人独资企业
2
法律环境
企业组织形式 公司治理和财务监控
税收
投资人
一个自然人
承担的责任 无限债务责任
企业寿命 随着业主的死亡而自动消亡
所有权转让 比较困难
筹集资金的 难以从外部获得大量资金用 难易程度 于经营
财务分析 财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预算的前提，具有承上
启下的作用。
任务二 财务管理的目标
不同的财务管理目标，会产生不同的财务管理运行机制。
利润最大化目标 每股收益最大化目标
优点
不仅可以直接反映企业创造剩余产品的多少，而且也从一 定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小
股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（C ）。
A、产权问题 B、激励问题 C、代理问题 D、责权分配问题
某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化
作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（ B ）。
A、有利于规避企业短期行为 B、有利于量化考核和评价 C、有利于持续提升企业获利能力 D、有利于均衡风险与报酬的关系