1.优先股的价值评估
（1）累积优先股评估； （2）参与优先股评估 （3）可转换优先股评估
2. 普通股的价值评估
（1）固定红利模型（零增长型） （2）红利增长模型 （3）分段式模型
小结
长期投资性资产评估的对象按其性质分为长期债权投资、长期股 权投资和混合性投资。与其他类型资产评估相比，长期投资性资产评 估是对资本的评估，是对被投资企业获利能力和偿债能力的评估。长 期投资性资产评估的基本程序是：确定评估对象和范围；进行必要的 职业判断；选择合适的评估方法；评定估算，得出评估结论。
资产评估
1.分年（期）付息、到期一次还本债券评估
分年（期）付息、到期一次还本债券评估的计算公式为：
n
P = R t ( 1 + r ) -t + A ( 1+ r ) -n t =1
2. 到期一次性还本付息债券评估
到期一次性还本付息债券评估的计算公式为： P = F/ ( 1+ r )n
第三节 长期股权投资评估
选择评估方法
第二节 长期债权投资评估
一、现行市价法
现行市价法就是对可以上市流通的债券，以该债券的现行市价 作为评估值。应用现行市价法评估债券价值的计算公式如下：
债券评估值=债券数量×评估基准日债券的收盘价
二、收益现值法
收益现值法指在考虑债券风险的前提下，按适用的本金化率将 债券的预期收益折算成现值来确定债券的价值。
长期债权投资评估可采用现行市价法和收益现值法。现行市价法 一般以评估基准日的收盘价为准评估债券价值。收益现值法是按适用 的本金化率将债券的预期收益折算成现值来评估债券的价值，应区别 分年（期）付息、到期一次还本债券和到期一次还本付息债券等不同 情况，采用相应的评估方法。
长期股权投资分为直接性投资和间接性投资，评估时应采用不同 的方法。直接股权投资评估一般采取收益现值法，在估算出股权投资 收益现值和投资本金现值后进行加总来确定其价值；间接性股权投资 评估即对股票的评估，上市股票评估时一般采用现行市价法，非上市 股票评估一般采用收益现值法，并区分普通股和优先股以及不同的股 利政策，采用相应的估价模型。
❖ (二)长期投资评估的特点 1. 长期投资评估是对资的评估 2. 长期投资评估是对被投资企业 获利能力和偿债能力的评估
三、长期投资评估的程序
根据长期投资的特点和资产评估操作规范，长期投资 评估一般按以下程序进行：
确定评估对象 和范围
评定估算长期 投资的价值， 得出评估结论
对评估对象的 分析判断
一
、
直接性股权投资的收益分配方式
直
（一） 和本金处理方式
接
性
股 权
（二） 直接性股权投资的评估方法
投
资
评
（三） 直接性股权投资评估的特别情形
估
二、间接性股权投资评估
上市股 票评估
上市股票是企业公开发行的，可以 在股票市场上自由交易的股票。
在正常的市场条件下，上市股票随 时都有市场价格，因此，一般可以采用 现行市价法，以股票的市场价格作为股 票价值评估的基本依据。其计算公式为： 上市股票评估值=持有股票的数量×评
估基准日该股票的收盘价 在非正常的市场条件下，股票的市 场价格不能正确地反映股票的价值。这 时，应当根据评估人员对股票未来收益 的预测，并结合公司的发展前景、财务 状况及获利风险等，判断确定股票的内 在价格或理论价值，从而得到股票的评 估值。
非上市股 票评估
非上市股票，即股份有限公司发行的不 能通过证券市场自由交易的股票。在评 估中，要区分普通股和优先股。
(二) 长期投资的分类
1. 按投资目的划分
投资目的
直接投资 间接投资
2.按投资形式划分
实物投资
投资形式
无形资产投资
证券资产投资
3. 按投资性质划分
股权投资
投资性质
债券投资
混合性投资
二、长期投资评估的概念与特点
❖ (一)长期投资评估的概念
长期投资评估，是对企业进行长期投资所能获取的 资产增值和投资收益的评定估算。
资产评估
Contents
1
第一节 长期投资评估概述
2
第二节 长期债权投资评估
3
第三节 长期股权投资评估
4
第四节 长期投资评估典型案例分析
第一节 长期投资评估概述
❖ 一、长期投资的概念与分类
▪ (一) 长期投资的概念 ▪ 长期投资即不准备在一年内变现的投资。从广义上
讲，长期投资是企业投入财力、物力以期获得长期 报酬的投资行为，包括对内投资和对外投资。狭义 的长期投资仅指企业的对外长期投资行为。作为资 产评估对象的长期投资，就是反映在企业“长期投 资”账户的那部分企业资产，是从狭义角度而言的。