任务一 盈利能力分析的目的与内容
盈利能力分析的目的 盈利能力分析的内容
盈利能力分析的目的
企业经理人员 ➢ 利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩 ➢ 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题 债权人 ➢ 盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力 股东（投资人） ➢ 盈利能力影响股息的获取、影响股票价格提升
销售毛利率(%)
11.76
13.22
上市公司不同行业2009年-2012年平均销售毛利率 单位:%
行业
2012年
2011 年
2010 年
2009 年
电器机械及器材制造业 16.30 18.82 20.55 21.53
从上表中可以看出，ZX公司20012年的销售毛 利率比2011年略有下降，也低于行业平均值，说 明公司产品的盈利空间不如同行业公司。
盈利能力分析
何谓盈利能力？
• 盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能 力。
• 一般而言，利润相对于收入和资源投入的比率 越高，盈利能力越强；比率越低，盈利能力越 弱。
• 由于利润率指标在实际运用中由于企业不同性 质、不同投入资源形式，不同企业之间利润率 存在较大差异，因此盈利能力分析区分为一般 企业和上市公司两类。
• 2、营业利润率 • （1）定义 • 营业利润率是营业利润与营业收入的比率。 • （2）计算公式
营业利润率营 营业 业收 利入 润
• 其中：营业利润=营业收入-营业成本-营业 税金及附加-管理费用-销售费用-财务费用-资 产减值损失+投资收益+公允价值损益
• 3、业务收入利润率 • （1）定义 • 业务收入利润率是利润总额与营业收入的比率。 • （2）计算公式
（3）销售毛利率的影响因素 外部因素（市场供求变化） 内部因素（开拓市场的意识和能力、成本管理水平、
产品构成决策、企业战略要求） （4）销售毛利率的评价：
销售毛利率反映了企业产品销售的初始获利能力，是 企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大 的盈利。毛利率是公司产品经过市场竞争后结果，是一个 十分可信的指标。
任务二 一般企业盈利能力分析
• 一般企业盈利能力分析是指能够适用于所 有企业的盈利能力分析。
• 一般企业盈利能力分析可以分为经营盈利 能力分析和资产盈利能力分析。
一、经营盈利能力分析
• 经营盈利能力是专门用于衡量企业生产经 营盈利的情况。主要有以下两种分析：
• 营业利润率：考察收入转化为利润水平的 一类指标。
❖ 通过分析销售利润率的升降变动，可以促使企业在扩 大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。
注意：
该指标受行业特点影响较大。通常说来越是资本密集 型企业，其销售净利率就越高；反之，资本密集程度较低 的行业，其销售净利率也较低。
• （二）成本费用利润率
• 成本费用利润率用来表示企业为取得利 润而付出的代价，从企业支出与收益的关 系方面评价企业的盈利能力。
ZX公司销售利润率计算表 单位:百万元
项目
2012年
2011年
净利润
239.13
369.44营业收入1623.4315449.48
销售净利率(%)
1.44
2.39
上市公司不同行业2009年-2012年平均销售利润率 单位:%
行业 电器机械及器材制造业
2012年 2011年 2010年 2009年
-0.72
营业毛利与营业收入的比率。 • （2）计算公式
销售毛利率营 营业 业收 毛入 利 • 其中：营业毛利=营业收入-营业成本
例：ZX公司有关资料及销售毛利率的计算如表所示：
ZX公司销售毛利率计算表 单位:百万元
项目
2012年
2011年
营业收入
16623.43
15449.48
营业成本
14667.80
13407.09
3.08
2.9 2.15
从上表中可以看出，ZX公司2012年的销售净 利率与2011年和历史数据比，都呈现了下降的趋 势，这和其它的盈利指标反映出相同的变动趋势， 但略高于行业平均值，说明该行业的整体盈利能 力下降，但ZX公司在同行业中还处于较好的位置。
销售净利率对管理人员特别重要，反映了企业 的价格策略以及控制管理成本的能力。
从企业营销策略来看，没有足够大的毛利率是不能形成较 大的盈利空间的。
与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说 明公司产品附加值高，产品定价高，或与同行比较公司存在 成本上的优势，有竞争力。
与历史数值比较，如果公司的毛利率显著提高，则可能是 公司所在行业处于复苏时期，产品价格大幅上升，在这种情 况下分析者需考虑这种价格的上升是否能持续，公司将来的 盈利能力是否有保证。相反，如果公司毛利率显著降低，则 可能是公司所在行业竞争激烈。
• 由于该指标分子、分母也可以有不同的 选择，可以形成成本费用利润率、营业成 本费用利润率、财务费用率等。
• 1、成本费用利润率 • （1）定义： • 成本费用利润率是指利润与各项成本费用的
•
其中业：务 利润收总入额利 =营润 业营 利利率 业 润润收 总 +营入 额 业外收入-营业
外支出
• 4、销售净利率 • （1）定义 • 销售净利率是净利润与营业收入的比率。 • （2）计算公式
销售净利率营净业利收润入
• 其中：净利润=利润总额-所得税费用
例：ZX公司有关资料及销售利润率的计算如表所示。
• 成本费用利润率：考察利润同企业成本费 用的指标。
• （一）营业利润率
营业利润率营利 业润 收入
• 由于公式中分子、分母内涵的不同选择， 该指标会有多种不同的具体指标。
• 从利润表来看，企业的利润分为营业毛利、 营业利润、息税前利润、利润总额、净利润几 个层次。
• 1、销售毛利率 • （1）定义 • 销售毛利率是反映经营业务的盈利能力，即
➢ （3）销售净利率的影响因素及评价方法 影响因素：
◆ 营业收入和净利润 营业成本、营业税金及附加、三项期间费用、
资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益及 所得税。
评价：
❖ 销售净利率是企业销售的最终获利能力指标。比率越 高，说明企业的获利能力越强。
❖ 销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比 关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更 多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。