第一章财务管理基础知识习题参考答案（一）单项选择题1. D2. B3. C4. C5. C6. A7. B8. C9. D 10. B11. A 12. B 13. B 14.C 15. A 16. B 17. C 18. A 19. A .20. D21. B 22. A 23. C 24. D 25. D 26. B 27. C 28. B 29. A 30. D （二）多项选择题1. ABD2. ABCD3.ABCDE4. ABCE5. ABCDE6. ABDE7. ABCE8. ACE 9. CD 10. ABCDE 11. BD 12. ABC 13. ABCD 14. ABC15. ACD 16. ABCE 17. ABCD 18. ABCE（三）填空题1. 资金运动资金筹集资金运用资金分配2. 经济管理核心3. 资金占用和耗费经济利益财务状况4. 资金筹集资金运用资金分配5. 生存发展获利6. 工作步骤工作程序7. 财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析与考核8. 有限责任公司股份有限公司9. 个人财产无限责任10. 有限责任投资额11. 拥有独立的资本金享有自主理财权利独立承担经济责任12. 集权式财务管理体制分权式财务管理体制集权与分权相结合的财务管理体制13. 组织财务活动处理财务关系基础和框架14. 财务与会计一体化与会计机构分立平行15. 相对数16. 复利17. 复利终值复利终值复利终值﹡18. 宏观理财环境微观理财环境﹡19. 金融市场金融机构金融工具﹡20. 货币市场资本市场﹡21. 短期证券市场短期借贷市场﹡22. 长期证券市场长期借贷市场﹡23. 宏观经济政策经济发展状况通货膨胀程度市场竞争状况﹡24. 银行非银行金融机构﹡25. 基本金融工具衍生金融工具（四）判断题1. ×2. ×3. √4. √5. ×6. ×7. ×8. √9. × 10. √11. √ 12. × 13. √ 14. × 15. √ 16. × 17. × 18. × 19. × 20. √21. × 22. × 23. × 24. × 25. × 26. × 27. × 28. ×﹡29. ×﹡30. ×﹡31. √（五）实训题实训题一I =（元）75123%60005=⨯⨯实训题二F = 10 000×（1＋10%×5）= 15 000（元）实训题三F =8%8100080）（+⨯= 80 000×1.8509=148 072（元）该公司8年后从银行取款148 072元，利息额为68 072（148 072-80 000）元。

实训题四P = 6-%91000150）（+⨯= 150 000×0.5963= 89 445（元）实训题五 F = 1-%101-%1010002005）（+⨯= 200 000×6.1051=1 221 020（元）实训题六A = 1 600 000×1-%81%85）（+ = 1 600 000×8666.51= 272 730（元）实训题七P = 150 000×%7%71-16-）（+= 150 000×4.7665=714 975（元）实训题八F= 120 000×⎥⎦⎤⎢⎣⎡++1-%81-%8115）（ = 120 000×[]1-3359.7= 760 308（元）实训题九P= 50 000×⎥⎦⎤⎢⎣⎡++1%10%101-11-4-）（）（ = 50 000×[]14869.2+= 174 345（元）实训题十（1）每年分期还贷额 =（800 000-800 000×20%）×15-%81-1%8）（+= 640 000×5595.81=74 770.72（元）（2）每月还贷额= 74 770.72÷12= 6 230.89（元）实训题十一分期付款的现值= 50 000×%6%61-120-）（+= 50 000×11.4699= 573 495（元）因为分期付款的现值573 495元大于所付房款500 000元，所以应该选择一次性付款购房方式。

实训题十二年金现值系数（P/A,i,n ）=106 700÷20 000=5.335将I = 10% 代入年金现值系数，查表得：n = 8 (年)实训题十三F = A ×［（F/A,i,n+1）-1］= 1 000 000×［（F/A,9%,2+1）-1］= 1 000 000×［3.2781-1］= 2 278 100（元）实训题十四租入设备即付年金现值（P ）= A ×［（P/A,i,n-1）+ 1］= 20 000×［（P/A,9%,10-1）+1］= 20 000×［5.9952+1］= 139 904（元）租用设备所需成本现值低于购买设备的买价150 000元，该公司应选择租用设备方案。

实训题十五(1)单利终值（F ）= 50 000×（1 + 7%×5）= 50 000+17 500= 67 500（元）（2）复利终值（F ）= 50 000×5%71）（+≈70 127.59（元）实训题十六P= 500 000×10-%101-1%10）（+= 500 000×1446.61≈ 81 372.26（元）只有每年可收回的投资达到81 372.26元，才能确保该项目可行。

实训题十七（1）设备投资额在2010年年初的终值为：F= 100 000×2%81）（+ = 100 000×1.664= 116 640（元）（2）2010年年初各年预期收益的现值之和为： P=32%81100040%81100050%81100060）（）（+⨯++⨯++⨯= 60 000×0.9259 + 50 000×0.8573 + 0 000×0.7938= 55 554 + 42 865 + 31 752= 130 171(元)实训题十八（1）马凯在第6年年末得到的本利和= 6 000×［（F/A,i,n+1）-1］= 6 000×［（F/A,6%,6+1）-1］= 6 000×［8.3938 - 1］= 44 362.80(元)（2）马凯实得款项44 362.80元，比预计开支费用40 000元多出4 362.80元，在支付学费后还有剩余。

实训题十九F= 20 000×2 = 40 000（元） 因为：40 000 = 20 000×n）（%91+所以：n）（%91+= 2 又因为：n ）（%91+=1.9926≈2 所以；n ≈8（年）且因1.9926略小于2，所以，欲使货币数额增加1倍，所需的时间应略长于8年。

实训题二十甲方案的现值为100 000元。

乙方案的现值（P ）= 30 000 + 40 000×（P/F,10%, 1）+ 40 000×（P/F,10%, 2） = 30 000 + 40 000×0.9091 + 40 000×0.8264= 30 000 + 36 364 + 33 056= 99 420（元）从计算结果可知，乙方案的现值99 420元小于甲方案的现值100 000元，所以，乙方案为优选方案。

第二章 筹资管理 习题参考答案（一）单项选择题1. B2. C3. D4. C5. B6. A7. B8. C9. D 10. C11. A 12. D 13. D 14. B 15. D 16. C 17. B 18. D 19. C 20. D21. B 22. D 23. A 24. D 25. A 26. B 27. C 28. C 29. D 30. C31. B 32. C 33. B 34. D 35. A 36. D 37. D 38. A 39. B 40. B41. D 42. D 43. B 44.C 45. C 46. D（二）多项选择题1. ABC2. ACD3. BCDE4. ABCD5. ACE6. ABD7. ACDE8. ABC9. BC 10. ABCDE 11.ABCDE 12. ABC 13. BD 14 ABCDE 15. ABCD16. ABCDE 17. ABCDE 18. AB（三）填空题1. 销售百分比法 因素分析法2. 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他法人资金 职工和民间资金 企业内部资金 外商和港澳台商资金3. 吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁4. 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润5. 普通股股票 优先股股票6. 公开间接发行 不公开直接发行7. 自销 承销8. 财务杠杆系数9. 比较资金成本法 每股收益分析法10. 业务量的变化 资产价格的升降 资金周转速度的快慢11. 期限短 风险大12. 筹资费用 使用费用13. 追加投资 筹资费用14. 债务筹资15. 抵税收益16. 财务杠杆 财务杠杆利益（四）判断题1. ×2. ×3. √4. ×5. ×6. √7. √8. ×9. × 10. √11. × 12. √ 13. × 14. × 15. √ 16. × 17. × 18. √ 19. √ 20. ×21. × 22. √ 23. √ 24. × 25. × 26. × 27. × 28. × 29. √ 30. ×31. × 32. × 33. × 34. √ 35. × 36. √ 37. × 38. √ 39. × 40. √41. × 42. √ 43. √ 44. √ 45. √（五）实训题实训题一预测2013年资金需要量=（2 060 - 60）×（1 + 5%）×（1 + 2%）×（1 - 2%） = 2 000×105%×102%×98%= 2 099.16（万元）实训题二（1）该企业放弃现金折扣成本 = %4-1%4×40360 = 37.5% （2）20天内付款，应付给A 公司的商品价款= 200×（1-4%）= 192（万元）实训题三（1）市场利率为5%的债券发行价格≈1 000（元）（2）市场利率为2%时的债券发行价格 = ∑-+⨯++515%)21(%50001%210001t t ）（ = 1 000×0.9057 + 50×4.7135≈1 141.38（元）（3）市场利率为8%时的债券发行价格 = ∑-+⨯++515%)81(%50001%810001t t ）（ = 1 000×0.6806 + 50×3.9927≈880.24（元）实训题四（1）市场利率为10%时的债券发行价格 = ∑-+⨯++20120%)51(%40001%)51(0001t t=1 000×0.3769 +40×12.4622≈875.39（元）（2）市场利率为6%时的债券发行价格 = ∑-+⨯++20120%)31(%40001%)31(0001t t= 1 000×0.5337 +40×14.8775= 1 148.8（元）实训题五债券资金成本率 =%89.7%100%5-1100%25-1%10100=⨯⨯⨯⨯）（）（ 实训题六 优先股资金成本率 =）（%5-1100%10100⨯⨯×100% = 10.53%实训题七普通股资金成本率=%53.12%100%2%5-1100%10100=⨯⎥⎦⎤⎢⎣⎡+⨯⨯）（ 实训题八综合资金成本率= 8%×30% + 8.5%×30% + 10%×40%= 2.4% + 2.55% + 4%= 8.95%实训题九（1）资产负债率为20%时的财务杠杆系数 = 25.1%10%200001-100100=⨯⨯ （2）资产负债率为40%时的财务杠杆系数 = 67.1%10%400001-100100=⨯⨯ （3）资产负债率为60%时的财务杠杆系数 = 5.2%10%600001-100100=⨯⨯ 实训题十（1）筹资前：长期借款成本= %5.70-1400%25-1%10400=⨯⨯⨯）（）（ 长期借款比重= %40%1000001400=⨯ 普通股成本= %15%50-1600202600=+⨯⨯）（ 普通股比重= 60%%1000001600=⨯ 综合资金成本= 7.5%×40%×15%×60%= 3% + 9%= 12%（2）甲方案：新增100万元长期借款成本= %90-1100%25-1%12100=⨯⨯⨯）（）（ 综合资金成本率= 1001600%151001100%91001400%5.7⨯+⨯++ = 2.73% + 0.82% + 8.18%= 11.73%乙方案：增发后的普通股成本= %13%5252=+ 综合资金成本率= 1001100600%131001400%5.7+⨯+⨯ = 2.73% + 8.27%= 11%(3) 由于11.73%＞11%，所以最佳筹资方案应为乙方案。