直接金融缺点： 1.直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受
到的限制比较多。 2.对资金供给方来说，由于缺乏中介机构缓冲，直
接融资风险比间接融资大。
间接金融的优点： 1.银行等金融机构以其网点多、吸收存款起点低的优
势，能够广泛筹集社会各方面的闲散资金，积少成 多，形成巨额资金。 2.在间接金融中，由于金融机构的资产、负债是多元 化的，融资风险可由多元化的资产与负债结构分散 承担，因此安全性较高。
分具有间接融资的优点，直接融资的规模日 益增大
四、 直接融资体制与间接融资体制
(一)直接金融体制是指以直接融资为主导的金融 体制；间接融资体制是指以间接融资为主导的 金融体制
(二)市场机制比较发达的国家往往采用直接金融 体制。市场体制相对落后的国家往往采用间接 金融体制
(三)从国际上看，英美等市场经济比较发达国家 的企业历来主要依靠资本市场的直接融资。日 本、德国等国家则主要依靠银行的间接融资
直接融资和间接融资
一、融资方式与融资过程
资金盈 余部门
购买
企业、政 间接证券 府、居民
金融中介机构 银行、保险、 信托、投资基金 （间接融资）
ห้องสมุดไป่ตู้
购买 直接证券
资金 短缺 部门
购买 直接证券
金融市场 （直接融资）
购买 直接证券
二、直接融资与间接融资
(一)间接融资的含义：指资金供求双方通过金融 中介机构间接完成融资活动的方式，典型如银 行借贷
融资条件实现资金融通；债权人直接监督，有利于资金使用 效益的提高；有利于筹集长期、稳定性资金。
直接融资的缺点：直接融资在资金的数量、期限、利率方 面受到的限制比间接融资多；直接融资风险比间接融资大。
间接融资的优点：具有规模经济效益；分散风险。 间接融资的缺点：最终债权人对债务人的监督不足
(三)融资方式趋势变化： 机构投资者参与直接融资，使直接融资也部
(二)直接融资的含义：指资金供求双方直接通过 金融市场完成的融资活动的方式 直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券 等
三、直接融资与间接融资的联系与区别
(一)联系 都是社会资金融通方式，二者相互联系、相互依存，而且 在量上呈现一定互补。
(二)区别： 直接融资的优点：资金供求双方直接联系，可以根据各自
融资体制
金融市场： 银行：
美国 英国 日本
最重要 最重要 发达 竞争性
法国 德国
相对不重要 不重要 集中度
附录：直接金融与间接金融的比较
直接金融优点： 1. 直接联系，可根据各自融资的条件实现资金融通。 2.由于资金供求双方直接形成债权、债务关系，债
权方自然十分关注债务人的经营活动；债务人面 对直接债权人的监督，在经营上会有较大的压力， 从而促进资金使用效益的提高。 3.通过发行长期债券和股票，有利于筹集具有稳定 性的、可长期使用的投资资金。