第一节 融资租赁风险的含义与分类
一 融资租赁风险的概念界定 二 融资租赁风险的分类 三 融资租赁风险来源的理论解释
一、融资租赁风险的概念界定
• 风险：一个事项将会发生并给目标实现带来负面 影响的可能性。
• 融资租赁风险：给融资租赁业务带来损失、违 约，或者发生偏离融资租赁经营管理者（出租 人）预期值的不利事件的可能性。 COSO
权威观 点
一、融资租赁风险的概念界定
• 融资租赁风险可能发生在两个层次： （1）公司层次的风险：即融资租赁公司发生亏损、
问题出在自己身上 违约，甚至经营失败。
（2）项目层次的风险：即融资租赁项目发生逾期、 问题出在客户身上 违约、资产受损等不利事件。
一、融资租赁风险的概念界定
什么是融资租赁
一、融资租赁风险的概念界定
• 有效市场假说理论：在一个充满信息交流和信息竞争的 社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速被投资 者知晓，使得投资者只存在正常报酬，而且只能赚取风 险调整的平均市场报酬率。
三、融资租赁风险来源的理论解释
• 有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得 的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益， 而不会有高出风险补偿的超额收益。
可提供设备选择的咨询、选定和租后服务等一系列综合服 务，这类公司一般服务于当地的经济，业务范围相对狭窄，但 是这类公司在融资租赁业中所占的比重却最大，典型企业：鑫 桥租赁、环球租赁、远东租赁等。
我国的融资租赁的公司类型
银监会对金融租赁公司监管较为严格的，目前我国金融租赁公司的总数为20家， 占融资租赁公司总数的3.6%。其他两类公司的监管相对宽松，因而其数量增长也较 快，特别是外资融资租赁公司，其总数在2012年一年间就新增约250家。
银行系
厂商系
独立第 三方
可以利用银行的资金和成本优势，既为企业提供新的融资 渠道，又为银行创造利润。这类公司在本土开展租赁业务，其 中部分已拓展海外。此类融资租赁公司的代表性企业有道富银 行、加州联合银行、国银租赁、工银租赁等。
主要依托制造业厂商的背景，租赁母公司生产的设备，为 客户提供与业化的服务，许多大型的生产商都有自己的租赁公 司，如惠普金融服务公司、中联重科融资租赁有限公司、斗山 融资租赁有限公司等。
• 在开放的市场条件下，市场风险一般具有以下特点。 （１）不确定性长期存在。 （２）外部环境的不确定性。 （３）行业的竞争性。 （４）市场风险是有规律可循的。
第二节 融资租赁风险管理的 意义与重要性
一 我国融资租赁行业的现状与面临的风险 二 信用风险在融资租赁行业中的重要性 三 回顾我国融资租赁行业的“五起五落”
监管机构 经营杠杆
注册资本
业务范围
金融系 银监会
外资租 商务部 赁
≤12.5倍 ≤10倍
最低注册资本1 亿元。此外，商 业银行必须满足 8%的资本充足 率要求。
融资租赁业务；吸收股东1年期(含)以上定期 存款；接受承租人的租赁保证金；向商业银 行转让应收租赁款；经批准収行金融债券； 同业拆借；向金融机极借款；境外外汇借款； 租赁物品残值发卖及处理业务；经济咨询； 中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。
一、融资租赁风险的概念界定
（1）立法环境角度：目前我国融资租赁的法律框架已基本 具备， 如 《合同法》、《物权法》等。
（2）税收角度：《国家税务总局关于融资性售后回租业务 中承租方出 售资产行为有关税收问题的公告》《财政部、海关总署、国家税 务总局关于在天津市开展融资租赁船舶出口退税试点的通知》等。
赁公司）
一、我国融资租赁行业的现状 与面临的风险
一、我国融资租赁行业的现状 与面临的风险
• 根据股东背景的不同，融资租赁公司主要分为以下三 类：银行系、厂商系和独立第三方。
• 三类公司在资金、客户资源各具有优势和劣势，也据 此产生不同的经营定位。
• 以下分析主要依据国际融资租赁的分类进行分析
融资租赁的公司类型
“营改增”试点
三、融资租赁风险来源的理论解释
• 所谓契约，是由双方意愿一致而产生相互之间法 律关系的一种约定。
• 融资租赁业务交易过程中涉及至少两个合同，即 购买合同和融资租赁合同，购买合同是具有贸易 属性的，融资租赁合同法律效力不是买卖和租赁 两个合同效力的简单叠加。
三、融资租赁风险来源的理论解释
四 研究融资租赁风险的意义与重要性、紧迫性 五 公司风险控制方面的考虑
பைடு நூலகம்
一、我国融资租赁行业的现状 与面临的风险
• 我国融资租赁公司的分类依据：不同的监管部门
(1)由银监会监管的金融租赁公司 (2)由商务部监管的中外合资融资租赁公司（简称外资租
赁公司） (3)由商务部监管的内资试点融资租赁公司（简称内资租
（3）监管角度：金融租赁公司 中国银行业监督管理委员会 外商投资融资租赁公司 商务部 内资试点租赁公司 商务部和国税总局
（4）会计角度：国际上正在着手修订，承租人会计处理中不再区分融 资租赁和经营租赁。中国，实施尚无时间表。
一、融资租赁风险的概念界定
二、融资租赁风险的分类
折算风险、交易风险、经济风险
• 该理论是指在信息不对称的条件下，如何使代理 人按照委托人利益最大化而行动的情况。
• 只有事前的信息获取与承租人的甄选、事中的监 控及事后的努力追踪，这三方面紧密协同起来， 才能取得较好的效果。
三、融资租赁风险来源的理论解释
三、融资租赁风险来源的理论解释
• 有效市场：是指证券的市场价格及时地反映了全部有价 值的信息，市场价格代表着证券的真实价值。
• 融资租赁法律关系构成
买卖合同 租赁合同
• 交易的达成
承租人
出租人
出卖人
交易
一、融资租赁风险的概念界定
一、融资租赁风险的概念界定
融资租赁具有以下基本特征:
（１）租赁物由承租人决定，出租人出资购买并租赁给承租人使用，并在租赁期间 内只能租给一个企业使用。 （２）承租人负责检查验收制造商所提供的租赁物，对租赁物的质量与技术条件出 租人不向承租人做出担保。 （３）出租人保留租赁物的所有权，承租人在租赁期间支付租金而享有使用权，并 负责租赁期间租赁物的管理、维修和保养。出租人只提供金融服务。 （４）租赁合同一经签订，在租赁期间任何一方均无权单方面撤销合同。只有租赁 物毁坏或被证明为已丧失使用价值的情况下方能中止执行合同，无故毁约则要支付 罚金。 （５）租期结束后，承租人一般对租赁物有留购和退租两种选择，若要留购，购买 价格由租赁双方协商确定。