客户生命周期
评分卡 自动审 批申请 评分 风险预 警行为 评分 催收评 分 客户评 分 基于行为评分卡的客户评分，完成 房贷 完成
4×2＋1＝9类
信用卡 完成 消费 完成 汽车 完成 其他
第三支柱监管文件
16 16 资本充足率信息披露指引（2008年底前完成）
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最新进展
2009年初的四个指引征求意见
资产证券化、再资产证券化 交易对手信用风险 市场风险(Stressed VaR) 压力测试
银监会
原定时间计划不变 8家银行（6＋招商、民生）
建行将成为第一批新资本协议银行
监管资本、经济资本、资本要求 8％ UL＋EL＝>UL
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9
经济资本覆盖非预期损失
700 600
500
400
300
200
100
0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 0.4 0.45 0.5 0.55 0.6 0.65 0.7 0.75 0.8 0.85 0.9 0.95
投资级
1-3% A 良好
3-6%
BBB
较好
投机级
6-10%
BB
一般
10-15%
B
尚可接受
15-30%
CCC
关注
非投资级
30-100% CC 预警
不良资产
100% 100%
C
判断违约 实际损失
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D
29
内部评级体系结构
客户评级 违约概率 PD 违约损失率 LGD 10级 20级 债项评级 10级 评级
信用风险－内部评级初级法 市场风险－3年内，标准法向内部模型法过渡 操作风险－标准法
数据集市
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应用测试（Use test）
内部评级以及相关参数的估计值必须在信贷审批、 风险管理、资本配置、风险定价、公司治理中发挥 积极作用。 为了防止银行内部管理和监管资本的计算两条线， 从而实现资本套利。 “应用测试”的要求将迫使实施新资本协议银行全面的 改善风险管理和资本管理，这也是中国银监会为什 么要大力推进新资本协议的主要原因之一。 中国银行业在推进新资本协议和内部评级法的进程 中，将特别强调这一点，相关新资本协议的指引将 细化巴塞尔文件中关于“应用测试”的规定，以引导商 业银行改进风险计量技术、健全风险管理组织框架、 重组风险管理流程、全面提升风险管理能力
已完成 进行中 待启动
信用风险 对公敞口 零售敞口
违约概率 （PD） 模型 中 小 企 业 一 事 房 般 业 地 公 产 司
违约损失率 （LGD） 模型
风险暴露 （EAD） 模型
相关性 （R） 模型
零售资产分 池PD、LGD 、EAD 信 用 卡 申 请
评分卡
专 银 非 项 行 银 贷 行 款
经 济 资 本 优 化
贷款分类
预期损失 EL
12级
组合评级
加权平均 的EL
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5级
30
零售信贷业务评分卡的分类
按照客户生命周期
营销响应评分卡 （A）申请评分卡 （B）行为评分卡 （C）催收评分卡
按照预测目的
风险模型（逾期、违约、破产） 利润模型 欺诈模型（信用卡） 逾期还款模型（催收、回收）
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3
您选择哪个客户
比较1
AAA客户 贷款利率8% BBB客户 贷款利率8%
比较2
AAA客户 贷款利率8% BBB客户 贷款利率15%
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4
计量与管理
UL、EC、RAROC 定价、限额 全面风险管理（3P）
投资组合的风险计量
组合风险分析
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综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
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信用风险
信用风险
由合约另一方不例行的可能性带来的风险
两维的评级
违约的可能性 违约发生后损失的程度
信用风险的细分
违约风险，default risk 利差风险，credit spread risk
基于计量的风险管理体系
风险管理部
梁世栋 金融工程博士 银监会“巴塞尔新资本协议研究和规制工作组”核心成员 Liangshidong.zh@
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1
综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
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计量——选择一把合理的尺子
违约频率
不良率
违约频率 =
不良率
上年度正常且下年度违约的客户数 上年度正常的客户总数
• 违约是一个时间段概念，而不良率是一个时点概念 • 违约客户当前可能无逾期；不良客户，当前一定处于逾期状态 • 违约不受新增和历史影响； • 违约率计量的是客户数量；不良率即可计量客户数量，也可计量贷款金额
期限结构模型
Merton(1974) , Longstaff and Schwartz （1995） Jarrow and Turnbull(1995), Duffie and Singleton(1999), Madan and Unal(2000)
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信用风险计量项目情况
市场风险内部模型法监管指引（2008年底前完成）
操作风险监管资本计量指引
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⁂带下划线指引已经发布
20
第二、第三支柱监管文件
9 9 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15 资本计量高级方法验证指引（2008年底前完成） 商业银行内部资本充足率评估监管指引（2008年底前完成） 资本充足率监督检查指引（2008年底前完成） 实施新资本协议申请和审批指引（2009年底前完成） 银行账户利率风险管理指引（2008年底前完成） 流动性风险管理指引（2008年底前完成） 监管报表及填报指引（2009年底前完成）
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24
信用风险计量
评级
客户评级，PD 债项评级，LGD
VaR
Loss的分布vs盯市价值的分布 J.P. Morgan的CreditMetrics模型(CreditMetrics,1997),现在是 RiskMetrics公司 KMV公司KMV模型（Crosbie, 1997）,现在是MKMV的KMV CSFP的CreditRisk+模型（Credit Suisse, 1997） McKinsey的CreditPortfolioView模型（Wilson, 1997a and 1997b） 利差风险和期限结构 结构模型(Structural Model) 强度模型(Intensity Model)
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第一支柱监管文件
1 1 2 2
银行账户信用风险暴露分类指引 信用风险内部评级体系监管指引 资本计算规则（含资本定义）
3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8
信用风险监管资本计量指引（2008年底前完成） 专业贷款监管资本计量指引 资产证券化风险暴露监管资本计量指引（2008年底前完成） 信用风险缓释监管资本计量指引
如果预期损失金额超过合格准备总和，那么银行需要 从一级资本和二级资本中各减掉差额的50％； 如果预期损失小于合格准备总和，那么银行可以把不 超过信用风险加权资产0.6％的差额加入二级资本，各 个国家可以使用比0.6％更低的限制。
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信用风险敞口
主权敞口(cf.国家风险) 公司敞口(项目敞口) 机构敞口 股权敞口 零售敞口
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RWA-LastV
RWA-CP3
10
预期损失与准备金
实施内部评级法的银行需要计算预期损失金额与所有 合格准备总和的差额，其中
合格准备总和为所有准备的加和（即专项准备、部分冲销、 资产组合的一般准备，如国别风险或一般准备），可以包括 已违约资产的任何回扣，而对应于股权和证券化暴露的特别 准备不在其列； 预期损失金额等于银行所有暴露（不包括基于内部评级法的 证券化暴露和基于PD/LGD方法的股权暴露）的预期损失金额 （预期损失×风险暴露EAD）的加和。
综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
Dr. Liang Shidong 7
巴塞尔新资本协议的框架
巴塞尔新资本协议 最低资本要求 资本定义 市场风险 标准法 IMA
基本指标法
监督检查 风险加权资产 操作风险 标准法 AMA
市场约束
信用风险 标准法 IRBA
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17
中国银行业的内部评级之路
银监会巴塞尔新资本协议研究和规划小组 2010年，实施新资本协议双轨制
2006年底前在其它国家或地区（含香港、澳门，下同）设有 经营性分支机构（或附属行）的商业银行必须实施新资本协 议 鼓励其他银行采取新资本协议代表的先进风险管理技术
新资本协议
客户、债项的两维评级
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审批、贷后管理
5
风险计量有用吗？
预测与机械决定论 统计意义和讲故事 没有调查就没有发言权 生产力决定生产关系
风险和收益的合理平衡 数据质量，Use it 业务流程