从现金流量表看企业财务状况作者: 重庆市财政局会计处来源：重庆会计之家发布日期：2008-11-03——陈琨岚根据2006年发布的企业会计准则的定义，现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表；主要由现金流量表和现金流量表补充资料构成。

现金流量表是向报表使用者提供出一定时期的现金和现金等价物流入流出情况的信息，现金流量表补充资料是从净利润、未付现成本、费用、经营性应收的减少及经营性应付的增加、与经营活动现金流量无关的涉及损益项目推导出经营活动现金流量的构成。

企业会计准则——基本准则第九条规定：企业应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告，因而，解读企业的财务状况、经营成果，只关心企业的收入、赢利状况是很不够的，在实际工作中，企业账面赢利但货款不能及时收回而导致资金链断裂引发财务危机的情况屡见不鲜，因此我们还应该关注企业获取现金的能力。

由于现金流量表是财务报表体系中较迟出现的一种主要报表，项目分类较为粗略，故通常未引起人们的特别关注。

根据现金收付的实质，我们把所有的涉及现金流的收付活动分做三种类型：经营活动、投资活动、筹资活动，故现金流量表主要是由三块组成：经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量。

一、细化现金流量表，找出重点项目之间的关系为了让经营管理者更直观的解读现金流量表，可视管理者重点关注的对象，对现金流量表进行一个与资产负债表、利润表紧密相关的细化分析，通过对现金流量表中记载的主要指标揉合资产负债表、利润表报表的主要项目进行全面的分析，揭示现金流量主要项目来源的实质，增强了资产负债表、利润表、现金流量表的关联性，对投资者、经营管理者财务分析、风险预警提供一些帮助。

1．经营活动产生的现金流量项目说明销售商品、提供劳务收到的现金其中：本期销售收入与利润表—营业收入对应，按正常情况本期应收现应收账款本期减少额反映本期应收账款收现情况；增加额填写负数，反映本期收入未收现部分。

预收账款本期增加额反映本期收到的预收货款；减少额填写负数，反映已预收货款本期交货情况收到其他与经营活动有关的现金其中：营业外收入项目收现额根据重要程度设立，购买商品、接受劳务支付的现金其中：本期材料采购额反映原材料、低值易耗品等材料的采购入库额应付账款本期减少额反映材料款的支付情况；增加额填写负数，反映本期商业信用增加额预付账款本期增加额反映预付账款的增加情况支付给职工以及为职工支付的现金其中：支付的工资反映本期支付工资薪酬情况支付的福利费反映本期为员工支付福利费情况支付的社会保险金反映本期为员工支付社会保险情况支付的各项税费其中：支付的增值税反映本期缴纳的增值税支付的所得税反映本期缴纳的所得税支付其他与经营活动有关的现金其中：管理费用付现额反映管理费用中扣除不付现项目后的应付现额销售费用付现额反映销售费用中扣除不付现项目后的应付现额其他重要支出项目根据重要程度设立2．投资活动产生的现金流量项目说明收回投资收到的现金其中：出售交易性金融资产收回的现金根据重要程度设置取得投资收益收到的现金其中：从子公司分回利润收到的现金根据长期投资科目明细分析填列处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额其中：处置固定资产收回的现金净额根据固定资产清理科目分析填列购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金其中：购建固定资产支付的现金根据固定资产科目分析填列投资支付的现金其中：购买交易性金融资产支付的现金根据重要程度设置取得子公司及其他营业单位支付的现金净额其中：取得子公司支付的现金净额根据长期投资科目分析填列3．筹资活动产生的现金流量项目说明吸收投资收到的现金其中：收到投资人权益性投资与资产负债表—实收资本的增加额对应发行债券收到的现金根据应付债券分析填列取得借款收到的现金其中：取得银行借款收到的现金根据短期借款、长期借款填列偿还债务支付的现金其中：偿还银行借款支付的现金根据短期借款、长期借款填列支付到期债券支付的现金根据应付债券分析填列分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：分配股利支付的现金根据应付股利分析填列偿付利息支付的现金根据财务费用、在建工程等分析填列二、现金流量表附表的分析对现金流量表附表中的一些项目进行分解，亦可大大提高经营活动现金流量与资产负债表、损益表的表间联系，从多角度分析经营性现金净流量形成的原因，找出经营性现金流量形成的实质，为报表使用者更深入的了解企业财务状况、经营能力提供帮助。

现金流量表附表中的经营活动现金流量实际上是将企业的净利润与以下几项相加构成的：1. 未付现成本、费用这一部份通常与损益相关，而在报告期内未付现，主要包括：计提的折旧费、计提的资产减值准备、无形资产摊销、长期待摊费用摊销。

另外存货的减少也应视为本期未付现的成本。

2. 与经营活动现金流量无关的涉及损益项目这一部份发生时，虽都与损益相关，但由于其不在经营性现金流量反映，故予以剔除，主要包括：投资收益、财务费用、处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失、固定资产报废损失。

3. 经营性应收的减少及经营性应付的增加经营性应收的减少及经营性应付的增加可按销售行为、购买行为、其他往来分类：①销售往来款的减少，为应收账款、预收账款合并后的减少额②购买往来的增加，为应付账款、预收账款合并后的增加额③其他往来的减少，为其他应收款、其他应付款合并后的减少额。

从而使财务报表使用者更清晰分析出经营活动产生的现金流量中有多大程度来源于多收了货款、有多大程度来源于少付了材料款，透过现象、发现本质，更好的解读现金流量表。

三、从现金流量表结构方向性分析现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，则意味着出现了不同的财务状况。

一般情况下：1.当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，一般情况下，表明该企业处于产品初创期。

在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。

2.当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，一般情况下，表明该企业处于高速发展期。

这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。

3.当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，通常表明企业进入产品成熟期。

在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。

4.当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，通常情况下，表明该企业处于衰退期。

这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。

四、通过对与现金流量相关的财务指标分析，分析现金盈利能力，把握获利趋势对一个企业的盈利能力进行分析固然重要，但我们也不能忽视企业的收现能力，只有当货款收回时，才是从真正意义上完成了一项经营活动。

（一）盈利能力分析，把握收现利润率1.经营现金流量净利率。

以现金流量表补充资料中的“净利润”与“经营活动产生的现金净增加额”相比，反映被投资单位年度内每1?元经营活动现金净流量将带来多少净利润，来衡量经营活动的现金净流量的获利能力。

2.经营现金流出净利率。

以“净利润”与“经营活动现金流出总额”相比，反映被投资单位的经营活动的现金投入产出率高低。

3.现金流量净利率。

以“净利润”与“现金及现金等价物净增加额”相比，反映被投资单位每实现1?元现金净流量总额所获得的净利润额。

（二）分析现金偿付能力，权衡债务隐患1.现金比率。

指“现金及现金等价物期末余额”与“流动负债”的比率。

它是所有偿付能力指标（如资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率等）中最直接、最现实的指标，它能准确真实地反映出被投资单位流动负债对现金及现金等价物的担保程度。

2.经营现金流量负债率。

指“经营活动产生的现金净流量”与“负债总额”的比率，反映被投资单位在一定期间，每1?元负债由多少经营现金净流量所补充。

3.到期债务偿付率。

指“经营活动产生的现金净流量”与“期末到期应付的长短期借款本息”的比率，用以衡量被投资单位用经营活动现金流入净额支付到期债务本息的能力。

（三）分析销售现金流量率，展望发展潜力用“经营活动产生的现金净流量”除以“当期主营业务收入净额”，反映被投资单位在会计期间每实现1?元营业收入能获得多少现金净流量。

该指标若大于销售净利率，则表明被投资单位有良好的发展前景。

（四）分析现金流量变动，预测各种风险从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，可以分析被投资单位未来短时间内潜藏的风险因素。

当现金及现金等价物净增加额为正数时有以下几种可能性：①经营活动现金流入绝对大于现金流出，并有较大额度积累，完全可以对外投资或归还到期债务，这时被投资单位财务状况良好，投资风险较小。

②经营活动正常，对外投资得到高额回报，暂时不需要外部资金，为减少资金占用，归还银行借款，偿付债券本息，这也表明被投资单位有足够的经营能力和获利能力，是对其投资的最佳时机。

③经营持续稳定，投资项目成效明显但未到投资回收高峰，企业信誉良好，外部资金亦不时流入，证明被投资单位风平浪静、成熟而平稳地持续经营，没什么大的投资风险。

④经营每况愈下，不得不尽力收回对外投资，同时大额度筹集维持生产所需的资金，说明被投资单位将面临必然的财务风险。

当现金及现金等价物净增加额为负数时可能是：①经营正常、投资和筹资亦无大的起伏波动，企业仅靠期初现金余额维持财务活动，即出现经营活动、投资活动和筹资活动现金流量都为负数，这时需要详细分析被投资单位现金流入和现金流出的具体内容。

②现金净流量总额出现负增长，现金流量内部结构呈现的升降规律与前述分析生命周期相同，可比照预测被投资单位的风险程度。