随着动产融资的发展，银行在操作过程中加深了对供 应链的研究，提出了基于供应链动作模式的自偿性贸易融 资的财务解决方案，为企业融资开避了新的天地。
二、仓单—非标准仓单
三、专业第三方仓库动产静态质押
四、专业第三方仓库动产动态质押
监管仓库的延伸—企业自有仓库第三方监管质押－－贸易融资业务的爆发式发展
机遇与风险同行
——供应链金融业务的发展历程、业务方案、风险管理及信贷分析案例
宣讲人 易建璋 日期 2011/05/25
目录
1、 国内贸易融资（供应链金融）业务发展历程 2、 供应链金融服务客户的主要方案 3、 国内供应链金融业务的管理要点 4、 供应链金融业务主要产品的风险要点 5、 供应链金融案例
未来货权质押开证
进口全程货押融资
海关/到港
现货
境外进口商
现货质押融资
物流 资金流
商品/服务地/港口
供应链金融链通全国
新疆 棉花
甘肃 有色金属
陕、晋、内蒙 煤炭
东北 农产品
天津港 大连港 青岛港
云南 有色金属
海南 橡胶
上海港 宁波港
深圳港 广州港
天津 煤炭金融
深圳黄金、物 流金融
佛山乐从 钢材/有色金融
二、 “1+N”模式
N
N
“
1”
N
N
“1+N”模式
配合核心企业“1”的供应链和销售 链管理策略，运用资金流、物流和 信息流的控制技术，利用“1”的信 用增强效应，对“1”及伴生在其周 围的“N”个供应链和销售链企业提 供一揽子、结构化的金融服务
企业处于供应链任何环节，都有融资解决方案
境外原 材料 生产商
突破要点
借助核心企业与供应商之间长期稳定的合作关系，从订单环节开始授信， 以未来供应商对核心企业的应收账款为还款来源。
推广价值
充分运用核心企业信用，为批量开发核心企业上游提供了一种新的业务 模式。该类行业核心企业对供应商筛选严格、合作紧密，供应商对核心 企业未来的应收账款的形成和付款确定性均较高。
上世纪九十年代，随着大量外资银行进入中国，带来了 较好的风险管理理论及实际操作经验，也打破了传统的房 地产抵押、担保等授信保障方式。
大宗商品贸易的快速发展，带来了商品融资的需求。随 着我国立法的完善，标准仓单的融资也开始试水，为银行 融资解决了抵押担保新模式。
亚洲金融危机的爆发，造成金融营生环境的恶化，在关 联担保盛行的地区，互保形成的风险日益突出。为此，银 行结合标准仓单的运作模式，偿试进行动产融资。
突破要点
抓住某某粮油营销体系转变的时机，供应链金融成功切入粮油行业。通 过集团总公司平台整合其各地营销资源并承担相应责任，在更高层次统 一模式、开展合作。
推广价值
粮油、食品等行业供应链管理比较严谨，对产品质量稳定的龙头企业同 样可以复制供应链金融理念和模式。对全国广布营销公司的大型集团总 公司，从总部突破可以谋划全局合作。
8、钢铁：抚顺新钢、吉林通钢、西林钢铁等； 9、纸品：太阳纸业、晨鸣纸业、华泰纸业等。
三、对核心企业（“1”）的直接金融服务
境外原 材料 生产商
境内原 材料生
产商
进口商
零部件生产商 终端产品生产商
初级 产品 生产商
供应商
离岸代理企业
一级经销商
境外 买家
福费廷 离岸质押开证 出口押汇 打包放款
出口信用险项下短期融资 商承保贴 保理 票据池融资 先票／款后货 标准仓单质押
突破要点
核心企业为促进销售设置了前置仓库，我行则依托前置库进行货物监管， 比担保提货模式贸易背景更容易把握，比先票后货标准模式厂家承担的 责任更多，降低监管成本，更好促进客户销售。
推广价值
前置库销售方式在多个行业中都大量存在，我行可以在这些行业大量复 制该模式；对于一些监管费用敏感度较高的领域，也可以利用该模式， 降低客户成本，切入市场。
第一大类 存货类业务
一、主要风险点 Ⅰ静态抵质押授信 抵质押商品的变现能力 抵质押商品的产权是否清晰 抵质押商品的价格波动情况 抵质押商品的销售周期及结算方式 抵质押手续是否完备 监管方案、监管模式（自有库监管、输出监管）的可行性 Ⅱ动态抵质押授信 静态抵质押的风险要点 货物价值必须易于核定，以便仓库等物流监管方操作 以货换货过程中防止滞销货物的换入 根据价格波动，随时调整最低库存临界线
二级经销商
最终用户
担保提货 商承保贴
静态质押
动态质押
标准仓单质押 先票／款后货
出口信用险项下短期融资 打包放款
出口押汇 福费廷
例：先票后货/担保提货业务
钢材 经销商
买卖合同 1
6
发货
钢厂
2 4
存入初始 保证金
补足保证金
三方 协议
浦发银行 深圳分行
授信支付货款 授信支付货款
3 5
以钢铁行业为例的担保提货模式
案例2。 化肥“厂库银”、宝钢厂商监管业务模式
模式简述
某某化肥：我行发放经销商先票后货授信，化肥生产厂家将化肥发运到 其在经销商辖区的前置仓库，并由第三方监管货物，厂家保留货物所有 权，经销商向我行补充保证金后，我行向化肥厂家和监管方发出放货指 令，经销商提货。
某某钢：我行向某经销商发放先票后货授信，某钢收款后货物所有权转 移给经销商，某钢将货物发运至区域前置仓库，货物由厂家实施监管， 经销商打款赎货。
商承保贴 静态质押
代理贴现
保理
境内原 材料生
产商
核心 企业
供应商
物流企业
境外 买家
终端产品生产商
例：保理业务
银 行
①选择客户
向我
核 行推荐上游 心 零配件优质 厂 供应商名单 商
②核准额度 （厂商）
③核准额度 （供应商）
④应收账 款通知
向我 行提交财务报 表等资料和信 息，获得买方 额度
向我行 开放目标供应 商销售、管理 等信息，配合 其获得保理授 信额度
境内原 材料生
产商
进口商
零部件生产商 终端产品生产商
初级 产品 生产商
供应商
离岸代理企业
一级经销商
境外 买家
一级经销商 二级经销商
二级经销商
最终用户
终端产品生产商 最终用户
物流企业
—— 国内外、本外币、在离岸，一链通商，商通天下
对核心企业上游供应商（“n”）的解决方案
应收票据池 订单融资
标准仓单质押 动态质押
六、供应链金融之于上游供应商
1.改善资金流状况，能接受核心 企业较为苛刻的付款条件， 与核心企业谈判的主动性提高
3 .减少销售分户账及应收账款管理 成本，降低操作风险
2.盘活应收账款， 减少流动资金占用，
降低财务费用
4.降低应收账款余额， 一定条件下可优化供应商财务报表
火眼金星识风险，国内贸易融资业务的风险要点
Ⅲ普通仓单质押授信 鉴于仓单的有价证券性质，出具仓单的仓库或第三方物流公司需要具有很高资质 仓单必须具有可流通性、文义性和独立价值等特点，不宜接受以出货单、存货单等类似凭
证进行的质押 必须在仓单上设置出质背书 与仓单出具方约定挂失和补办仓单的流程 建立区别于动产质押的仓单质押流程和风险管理体系 Ⅳ标准仓单质押授信 受信人从事期货业务的目的和行业经验，防止进行投机炒作 关于不同期货交易所对质押流程的要求 设计有效的跌价补偿机制 预先了解质押解除和处置标准仓单的流程 期货公司的合作情况
担保提货 静态质押 代理贴现 动态质押
例：票据池融资业务
基本流程及流程图
企业
票票 据据 质卖 押断
我行
票据 到期 委托
企业
应收 票据池
承 兑支 票付 据对
价
我行
+ ≥ 授信池
承对行
票据托 收回款
承兑行 付款
偿还授信
托收行
四、内外贸、在离岸、本外币一体化供应链金融服务
全程盘活存货资金占压
在途
国内出口商
五、供应链金融之于核心企业
1. 稳定与上下游购、销关系， 强化对上下游企业的控制 力度，提升供应链整体竞 争力
4.扩大产销量及客户群体，提升 行业竞争力和品牌地位
2.配合银行为上下游授信， “1”得以强化在购销中强势 谈判地位，改善自身资金流
3.“1”以间接授信替代直接授信， 优化报表，节约财务成本， 可以制定、优化现金使用计 划，适当进行理财规划，提 高效益
适合营销的行业：
家电、钢铁、汽车、家电、电脑、轮胎、纸张、化肥、 水泥、药品、服装制造企业、工业机床制造、白酒等核心 企业。通常，采用经销商模式的产业链，只要厂商对经销 商愿意扶持，且认为自己完全可以控制经销商的风险，就 可以适合操作先票后货/担保提货业务。
在同业做的较好的一些核心企业： 1、格力电器、美的电器、志高电器； 2、水泥：华润水泥、塔牌水泥； 3、汽车：北京现代、神龙汽车、广汽本田等； 4、粮油：金龙鱼等； 5、化肥：中化化肥、鲁西化工； 6、白酒：西凤酒、汾酒、泸州老窖； 7、机床：沈阳机床、海天等；
营销思路：
一、纯粹的周转资金需要通过表外解决； 二、授信资源尽可能让产业链两端企业使用； 三、尽可能授信总量较大，资本消耗较小； 四、多产品尽可能有机组合销售； 五、尽可能将授信资源在集团客户内部落地；
精准营销
尽可能向两端延伸，尽可能纵深延伸
营销思路
1、汽车零部件、汽车经销商、工程机械经销商、海运 2、钢铁有色
一、供应链金融业务
房产抵押 股权融资 法人无限担保
上游：场担保 专业公司担保 动产融资
下游：
保理 应收账款质押
订单融资
整体解决方案要求：
一、授信额度回报最大化； 二、高风险资产占用最小化； 三、打通客户的经营现金流； 四、形成紧密型的合作关系； 五、通过上下游的增信降低整体方案的风险。