高级财务管理
第一章：
1.企业的性质
2.企业价值的表现形式：有账面价值，持续经营价值，清算价值，公平市价，现时价值，内在价值
3.企业价值评估方法：调整账面价值法、市价法、未来现金流量折现法
第二章：
1.英美模式，日德模式等治理结构下，企业的财务目标：英美模式下，股东权益最大化；日德模式（关系控制型），股东、债权人、经理及员工的利益最大化；
2.代理成本产生的原因及其表现形式
主管部门同意后，向其所属的证券管理部门提出股票发行的申请，然后经证券管理部门受理审核同意并专报中国证监会核准发行额度之后，公司提出上市申请，经过审核，复审，由证监会出具批准
发行的有关文件后，方可发行新股。
核准制：是指法律规定发行实质条件，发行人须将证明其具备实质条件的材料向核准机构申报，经后者审核确认发行人具备法律规定的实质条件后，方可公开发行证券。
注册制：是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。
3.IPO与SEO的相关制度规定（如新股发行的条件，原新股发行的辅导制度，再融资的要求等）
4.IPO上市的利弊分析
5.SEO的效应分析
（融资优序：①内部融资；②外部融资；③间接融资；④直接融资；⑤债券融资；⑥股票融资。
）简答：
1.企业价值评估包括哪些方法？
调整账面价值法，投资者要求权法和资产—负债法，调整的资产账面价值法。
市价法，对于证
值。
值。
2.
FMV
*3.
*4.
包括：1
5.
*6.
（财务战略属于公司战略体系的分支，属于职能战略；公司战略居于主导地位，对财务战略具有指导作用；财务战略具有相对独立性；财务战略是构成公司战略体系的重要组成部分，对公司总体战略的实现具有支持的作用等。
）（1）财务战略与企业战略的联系：企业战略与财务战略之间是整体与局部的关系；企业战略对财务战略具有指导作用；企业财务战略对企业战略及其子战略起支持作用。
（2）财务战略与企业战略的区别：企业战略虽然居于主导地位，但企业财务战略对企业战略及其职能子战略具有制约作用；企业财务战略关注的重点是营业现金流的状况，而企业制定战略时首先要考虑营业收入和利润的规模；企业战略制定时侧重于企业整体目标，而企业财务战略制定时侧重于企业的财务目标。
*7.股东与债权人的目标冲突主要表现在哪些方面？应采取什么手段治理？
债权人的目标是企业到时能按期偿还本金与约定的利息（假设为固定利率）；而股东的目标在
于使用杠杆（“财务杠杆”运用的原理），使资金信用转化为更大的资本效益——企业的规模的扩大所带来的剩余收益的增加。
该目标的背离常常会诱使股东通过经营者采取一些不利于债权人的行为，如资产替换行为。
股东（风险偏好型）与债权人（风险厌恶型）的风险偏好不同。
债权人对公司只有固定承付金额的求偿权，并由公司总价值担保，而股东则有剩余求偿权。
因此，一方面若公司提高财务杠杆就可更大提高股东获利的机会，当然另一方面若公司资产风险增加时，提高财务杠杆也会导致股东的损失，但这种损失相对于债权人的损失来说要小。
因为股东可以选择违约，而对债权人来说承付金额是固定的，所以公司资产风险的上升会降低其求偿权的价值。
如何治理（略）。
*8.股东与经理的目标冲突主要表现在那些方面？如何治理？
股东亦称出资者（物质资本所有者）的目标即典型的“经济人”目标，符合资本最一般的属性——追求资本增值的最大化。
经理的目标则非纯粹的“经济人”目标，包括：1.物质报酬，如工资
益，
9.
*10.。
（3）
高昂的上市费用（
1.
(1)
2.
3.SWOT
和威胁（threat），从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境可以有机地结合起来，进行战略制定的分析方法。
4.SEO*：即再融资。
是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的
直接融资。
5.IPO*：股票首次上市发行，是指公司以募集资金和上市为目的，第一次面向不特定的社会公众
投资者公开发行股票，从而由私人公司转变为公众公司。
6.波士顿矩阵*：以矩阵形式分析和确定企业产品市场地位的方法。
又称产品定位四象限法、四分
法、BCG法。
7.经济增加值*：可以定义为企业收入扣除所有成本（包括股东权益的成本）后的剩余收益，在数
量上它等于息前税后营业收益再减去债务和股权的成本。
8.信息不对称：是指公司内外部人员对公司实际经营状况了解的程度不同,即在公司有关人员中存
在着信息不对称,这种信息不对称会造成对公司价值的不同判断。
(潜在证券投资者掌握的信息比管理者少，管理者往往在市场对其证券的估价高于其自身估价时出售证券。
所以当再融资发生时，无异于向证券市场传递了证券价格偏高的信息，市场会对偏高的证券价格做出消极反应。
)
案例分析：
波士顿矩阵的战略分析方法；基于EVA的业绩评价与薪酬激励
1.波士顿矩阵
丙公司处在一个高速增长的市场中，产品市场占有率为30%，市场上除了丙公司之外，另外前三位的企业市场占有率分别为20%，18%，15%。
（1）丙公司的产品相对市场占有率为多少？属于什么类型的产品？
（2
以便保。