一、项目概述项目名称：烟大步行街德克士嘉年华餐厅承办单位；德克士食品开发与加盟业主项目地址：大学步行街XX号随着社会经济的发展，生活节奏的加快，快餐应运而生，并且逐步受到全世界人们的青睐。
二十世纪八十年代，西式快餐进入中国，在中国也异彩纷呈，大有铺天盖地之势。
快餐发展之快，以致于1997年9月24日原贸部迅速制定了《中国快餐业发展纲要》，其中快餐的定义是：为了消费者提供日常基本生活需求服务的大众化餐饮，具有以下特点：制造快捷，食用便利，质量标准，营养均衡，服务简便，价格低廉。
快餐企业即包括以标准化、工厂化和连锁经营为主要特征的现代快餐企业，也包括以手工操作、现场加工和单店经营为主的传统式快餐企业。
随着社会经济的发展，现代快餐表现出了越来越强劲的生命力。
本项目所在地——大学步行街，发展环境良好，毗邻三大高校，加上住宅小区，技术学院，初高中等，总人数在10万左右，该区域水、电、交通、通讯等各种基础设施日臻完善。
二、基础数据1、餐厅概况面积为300㎡，上下两层各150㎡，租金为20万元／年。
该项目期暂定5年，5年后根据实际情况再做继续投资可行性研究。
地址是烟大步行街，人流量平常约10000人/日，节假约15000人／日。
2、项目项目进展情况德克士餐厅于2011年1月1日正式与德克士食品开发签约。
在此之前，已经有了一家德克士巴黎店，位于市中心，所以该项目又称为德克士二店。
项目进度计划是1月初租店，缴纳租金，办好证件，然后进行装修，月底前竣工，根据装修标准确定，整体装修金额以餐厅面积估算，其中包括设计费、招牌费用、装修工程、空调系统、音响视听、桌椅、电力增容、儿童游乐区等。
员工培训一个月，1月底进原材料，做好开业准备。
2月1日正式开业。
3、总投资估算及资金来源（1）建设总投资估算及资金来源经调查德克士新厨房设备价值68万，由于该项目期5年，故购买二手厨房设备，价值20万，其他设备有电动车2部，价值0.25万/辆，残值率5%，音响3个，空调2部，价值共1.5万，残值率5%，桌椅价值共2.5万，残值率1%.，电脑及相关电子仪器共0.5万，残值率3%，其他项目均无残值；加盟费为20万/5年；装修20万；开办费5万，其中开店前人事费用2万、证照费1万、开店广告、促销以及其他开办费用2万。
总共70万，资金来源：自有资金30万，贷款70万，其中的40万用于建设投资。
（2）流动资金估算及资金来源原材料主要包括食品，油，料，包装盒，发票，塑料袋等共7万/月；应付账款为水电费、管理费等共0.4万/月；职工包括：经理1名，月薪5000元，财务主管1人，月薪3000元，策划1人，月薪3000元，厨房职工6人，月薪1500元，前台3人，月薪1000元，零工2人，负责送餐，接货，卫生打扫等，月薪1000元，支付职工薪酬共2.5万；现金1000元；租金年初一次性支付，年租20万。
共计流动资金30万，全部来自贷款。
总投资如表1：表1. 建设项目总投资4、产品成本和费用估算依据（1）固定资产按平均年限法折旧，折旧年限5年；（2）经营成本=原材料+工资+修理费+其他费用。
其他费用主要包括租金、广告费（每年交给德克士公司，占销售收入的1%）、权利金（每年交给德克士技术及专利的费用，占销售收入的9%）及水电管理费，其中原材料从2月初开始订购，工资从1月开始发放，修理费取折旧的50%；（3）销售收入为15——25万/月。
淡季为冬季，原材料7万/月，销售收入20万/月；中等为春秋季节，原材料9万/月，销售收入22万/月；旺季为夏季，原材料11万/月，销售收入25万/月。
第一个月销售收入为零。
（5）销售税金及附加=营业费（5%）+城市维护建设税（7%）+教育费附加（3%），企业所得税税率为33%；（6）贷款利率5.4%，在中国银行贷款，1—3年还清。
（7）基准收益率选定的基本原则是：1）以贷款筹措资金时，投资的基准收益率应高于贷款的利率；2）根据国外经验，基准收益率应高于贷款利率的3--5%左右为宜；3）实践常选取值为8--12%。
基准折现率的确定：i0=(1+i1)×(1＋i2)×(1+i3)－1≈i1+i2+i3=12%行业评价收益率i1=8%，项目风险要求收益率i2=3%，通货膨胀率i3=1%。
三、财务评价1、年销售收入和年销售税金及附加估算（1）销售收入为16——24万/月：淡季为冬季，原材料7万/月，销售收入16万/月；中等为春秋季节，原材料9万/月，销售收入21万/月；旺季为夏季，原材料11万/月，销售收入24万/月。
其中第一个月销售收入为零。
第二个月初开始正式营业。
（2）销售收入：第一年 16ⅹ2+21ⅹ6+24ⅹ3=230万元其它年 16ⅹ3+21ⅹ6+24ⅹ3=246万元（3）销售税金及附加：第一年 230ⅹ5%+230ⅹ5%ⅹ7%+230ⅹ5%ⅹ3%=12.65万元其它年 246ⅹ5%+246ⅹ5%ⅹ7%+246ⅹ5%ⅹ3%=13.53万元2、总成本估算（1）按照生产要素法估算总成本费用，编制总成本费用的估算表2：表2. 总成本费用估算表单位：万元（2）成本估算说明如下：1）原材料费用：第一年 7ⅹ2+9ⅹ6+11ⅹ3=101万元其它年 7ⅹ3+9ⅹ6+11ⅹ3=108万元2）工资及福利：2.5ⅹ12=30万元3）修理费为折旧费用的50%4）其他费用：租金20万元，水电费0.4万/月，现金0.1万/月，总其他费用： 20+（0.4+0.1）ⅹ12=26万元5）折旧费如表3：表3. 固定资产残值率及折旧额单位：万元6）无形及递延资产年摊销费用如表4：表4. 无形及递延资产摊销估算单位：万元7）借款利息本项目从中国银行贷款，70万人民币，贷款期1--3年，贷款利率为5.4%，按最大还款能力还款。
借款还本付息计算如表5表5. 长期借款还本付息计算单位：万元长期借款还款期为：2+13.32/32.56=2.42年3．利润总额及分配利润总额及分配如表6。
利润总额正常年为19.62万元。
所得税按利润总额的33%计取。
广告费及权利金占销售收入的10%，上缴给德克士总公司。
表6. 利润总额及分配表单位：万元4.财务盈利能力分析（1）全部投资财务现金流量表见表7，根据表7计算以下财务评价指标：所得税后财务部收益率（FIRR）为23%，财务净现值为30.54万元，所得税前财务部收益率为30%，财务净现值为49万元，财务部收益率均大于行业基准收益率12%，说明盈利能力满足了行业最低要求，净现值均大于零，该项目在财务上是可以考虑接受的。
所得税后投资回收期为3.1年，这表明项目投资能按时收回。
表7、全部投资财务现金流量表单位：万元（2）自有资金财务现金流量表见表8。
根据表8计算以下指标：自有资金财务部收益率为30%；自有资金财务净现值为22.32万元。
表8、自有资金财务现金流量表单位：万元3、根据利润及利润分配表和固定资产投资估算表计算以下指标投资利润率=年利润总额÷总资金×100%=26.17÷100=26.17%投资利税率=年利税总额÷总资金×100%=（26 .17+13.65）÷100=39.82%该项目投资利润率和投资利税率均大于行业平均利润率和平均利税率，说明单位投资对国家积累的贡献水平达到了本行业的平均水平。
资本金利润率=年利润总额÷资本金总额×100%=26.17÷30×100%=87.22%4、清偿能力分析清偿能力分析是通过对“借款还本付息计算表”、“资金来源与运用表”的计算，考察项目计算期隔年的财务状况及偿债能力。
资金来源于运用计算见表9表9、资金来源于运用计算表单位：万元6、不确定性分析（1）敏感性分析该项目做了所得税前全部投资的敏感性分析。
基本方案财务部收益率为30%，投资回收期为2.5年，均满足财务基准值的要求。
考虑项目实施过程中的一些不定因素的变化，分别对固定资产投资、经营成本、销售收入作了提高10%的单因素变化对部收益率、投资回收期影响的敏感性分析。
敏感性分析见表10。
表10、财务敏感性分析表从表10中可以看出，各因素的变化都不同程度的影响部收益率及投资回收期，其中销售收入的提高或降低最为敏感，经营成本次之。
敏感性分析图见图11。
2、风险分析风险分析采用蒙特卡洛模拟法，随机变量及其期望值、标准差见下表12。
表12 单位：万元通过excel表格进行1200组数据蒙特卡洛模拟获得累计概率表13如下：接收频率累积 % 接收频率累积 %-5.000 0 0.00% 0.400 307 28.96%0.000 200 18.87% 0.800 229 50.57%0.120 182 36.04% 0.000 200 69.43%0.200 131 48.40% 0.120 182 86.60%0.400 307 77.36% 0.200 131 98.96%0.800 229 98.96% 其他11 100.00%其他11 100.00% -5.000 0 100.00%绘制蒙特卡洛累计概率直方图如下从中得出该项目部收益率大于12%的概率为73.96%。
由此可见，该项目风险相对较小。
附表：固定资产投资增加10%后，各表变化如下：表1. 建设项目总投资表2、固定资产残值率及折旧额单位：万元表3. 总成本费用估算表单位：万元表4、长期借款还本付息表单位：万元长期借款偿还期为：2+18.38/32.27=2.57年表5、利润及利润分配表单位：万元表7、资金来源于运用计算表单位：万元表6、全部投资财务现金流量表单位：万元。