多元化战略的类型划分并不是一成不变的。其 分类的意义在于了解不同类型多元化战略的不 同特点，在进行战略决策时选择适合本企业的 类型，以提高多元化经营的效率和业绩。
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第二节 多元化战略的动机和模式
一、企业为什么要多元化？ 二、多元化战略动机理论分析 三、多元化战略模式的要素：起点与能
1、公司需要进入那些新的行业或经营领 域？
2、公司管理机构怎样管理和引导经营单 位？
公司管理机构必须创造比下属经营单位简 路漫漫其修远兮, 单相加总和更大的价值。
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二、企业为什么多元化？
（一）多元化的一般定义： 公司进入与自己原有经营业务相关或不相关的
新的产业或经营领域。 （二）多元化的程度 低度多元化： 1、单一产品：95%以上的销售额来自同一产
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规模经济与规模不经济
•单位 产品 成本
•规模经济
•规模不经济
•O
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•最佳规模
•LAC •规模
范围经济
范围经济(Economies of Scope)，是指企业生 产两种或两种以上的产品而引起的单位成本的 降低，或由此而产生的节约。这与企业通过扩 大产品的生产规模而使生产成本降低所获得的 规模经济(Economies of scale)是有区别的。前 者强调生产不同种类产品获得的经济性，后者 强调的是产量规模带来的经济性。因此，要获 得范围经济，一是企业必须生产两种或两种以 上的产品(包括品种与规格)。二是产品的单位 成本由此而降低或得到节约。
力 四、多元化战略模式的主要内容
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二、多元化战略的动机
1、外部环境迫使企业选择多元化发展
① 市场势力 ② 范围经济效益 ③ 规避行业萎缩 ④ 税收优势 ⑤ 政府反垄断措施影响
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2、企业内部因素促使企业选择多元化经 营
① 剩余资源 ② 降低风险 ③ 降低交易成本 ④ 目标差距 ⑤ 代理理论
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三、多元化战略的分类 1、安索夫的多元化战略分类
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①横向多元化：也称水平多元化，即企业利用现 有市场，向水平方向扩展生产经营领域，进行产 品、市场的复合开发。
②纵向多元化：即企业进入生产经营活动或产品 的上游或下游产业。这实际上就是纵向一体化。
savings attributed to transferring the capabilities and competencies developed in one business to a new business without significant additional costs)
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3、多元化程度与经济绩效关系 ① 从绩效指标均值看，实行低程度多元化经营
企业的经济绩效要好于实行高程度多元化经营 的企业；② 从绩效指标标准差看，高程度多元 化经营企业与低程度多元化经营企业比较，经 营风险降低，经营稳定性提高，体现出多元化 战略的风险分散效应；③ 从资产负债率看，总 体多元化程度和非相关多元化程度高的企业与 总体多元化和非相关多元化程度低的企业比较 ，借贷水平能力增强，而相关多元化程度高的 企业尽管降低了企业的经营风险，却没有因此 扩大其借贷水平。
济理性的。
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组织设计的要求： 战略管理的要求：战略决定组织结构
环境的要求：战略是环境因素在组织内 部管理程序的反映。
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•结构 •战略
•经营效益
•环境因素： • 市场环境 • 制度环境
二、七种组织结构形式：
简单结构（适用于单一产品经营）
重庆地区有28家企业集团；为了确保实证研究 的结果具有统计意义，又在中国上市公司中随机抽 取符合样本标准的企业42家。对重庆地区的28家 企业采用问卷调查和深度访谈方式，获取计算多元 化指标及经济绩效指标的相关财务数据；上市公司 的数据资料通过查阅上市公司年报光盘获取，并查 阅相关时间的《中国证券报》以保证数据的准确性 。
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第三节 多元化战略的效益成本 分析
一、多元化实现经济效益的主要方式 二、影响企业多元化战略选择和经济效
益的模型 三、多元化战略的正负效应 四、多元化战略与经济绩效关系的实证
研究
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一、多元化实现经济效益的主要方式
规模经济(Economies of scale) 范围经济(Economies of scope, cost
品； 2、主导产品：70—95%的销售额来自同一产
品。
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低程度的多元化
低程度多元化经营的企业都将精力集中于在某一 项或某主导业务上。如箭牌口香糖公司（ WM·WRIGLEY TR·COMPANY），它的全部精力 都放在口香糖市场。当一家公司收入超过95%的 部分都来自于某一主导业务时，该公司就应该划 入单一业务型。主导业务型就是一家公司的收入 中70%~95%来自于某一业务。凯洛格（ KELLOGG）公司就是主导业务型的例子，该公司 收入主要来自于早餐麦片市场。最近凯洛格推出 了小吃，主要是因为公司麦片部分的销售已停滞 不前。
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中等程度多元化： 3、相关多元化：公司销售额的70%以
上来自不同产品，而且各个产品之间在 技术、生产、渠道等方面具有相互联系 的特征；
高度多元化： 非相关多元化：公司销售额的70%以上
来自不同产品，而且公司产品之间没有 任何联系。
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③同心多元化：亦称同轴多元化，指企业利用现 有技术、特长经验及资源等，以同一圆心扩展业 务。同心多元化又分为：市场相关型、技术相关 型、市场与技术相关型。
④混合多元化：又称非相关多元化，即企业进入 与现有经营领域不相关的新领域，在与现有技术 、市场、产品无关的领域中寻找成长机会。
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2、国内比较流行的多元化战略分类
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从上述多元化战略的分类中，我们可以看到： （1）相关与无关是多元化战略的两大类型， 这已成为通行的共同标准，但对这两大来的细 分则各有不同；（2）垂直一体化（纵向一体 化）是否属于多元化战略的一类，没有较一致 的看法；（3）水平型多元化是否属于真正的 多元化经营，还值得进一步地探讨。
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5、不同规模企业多元化战略与经济绩效 关系
总资产在5亿以下的企业多元化程度低 于总资产在5亿~15亿和15亿以上企业， 其企业经济绩效也要好于其他两组企业 ；而多元化程度高的企业表现出多元化 战略风险分散效应，其经营稳定性较强 ，借贷能力也较强。
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中高程度的多元化
当一家公司超过30%的收入不是来自其主导业务， 且它的业务互相之间有着某种联系时，该公司的多 元化战略就是相关型的。当这种联系直接且频繁时 ，该公司就属于相关约束型公司。这一类型的例子 有宝洁、施乐、默克等。有的公司的业务之间联系 并不多，仅仅是一部分有联系，另一部分就没有， 如强生、通用电气、施伦贝格。相关约束型公司各 项业务共享很多资源及行动。相关型多元化公司各 业务在资源和资金上共享较少，而知识及核心竞争 力的相互传递却较多。高度多元化的公司各项业务 之间没有关系，可以称为不相关多元化公司。
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规模经济与范围经济的产生
固定成本的不可分割性和分摊 变动投入生产率的提高 存货 范围与规模经济的特殊来源：（1）市场
营销、（2） 研究与开发、（3） 采购
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经济效益
•单一或主导 •产品经营
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•相关多元化 • 经营
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2、多元化战略的负面效应 ① 管理成本 ② 过度投资 ③ 跨行业补贴 ④ 信息不对称 ⑤ 主营业务不突出
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四、多元化战略与经济绩效关系的实证研究
1、样本范围
样本企业的选择标准是：① 符合国家规定的企 业集团标准；② 企业在两个或两个以上行业内经 营；③样本企业年度内没有异常亏损。
•••G杜佳E邦能、、H索P、尼3、M、••••I善中多TT美国元、集上化L团市的TV、后工、
•松下、三星、 •长虹、海尔、
•TCL
•业企业
•萨拉索、格 •嘉吉、正大、 •雷斯、大宇、 •四通
•中信、万科
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1、工业先导/技术主导型 2、工业先导/金融主导型 3、工业先导/综合型 4、贸易先导/技术主导型 5、贸易先导/金融主导型 6、贸易先导/综合型
多元化战略
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2020年4月13日星期一
第一节 多元化战略的类型
一、基本概念：什么是多元化战略？ 二、企业为什么多元化？ 三、多元化战略的分类
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一、基本概念：什么是多元化战略？
多元化战略属于公司级战略(Corporate strategy)。公司级战略主要关心两个问题 ：
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2、不同行业企业多元化经营与经济绩效状况
不同行业企业多元化程度有一定差异，企业经济 绩效也不同。建材、农业、交通运输行业企业的 总体多元化程度较高，经济绩效也较高；轻工业 、化工、机械制造、综合行业总体多元化程度较 高，经济绩效却较低；电子、商业行业企业非相 关多元化程度较高，经济绩效却较高。这表明， 不同行业影响到企业多元化战略的选择，进而影 响了经济绩效；企业经济绩效不仅受企业多元化 程度的影响，也受到企业所在行业盈利能力的影 响。