假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方 式来偿还贷款？为什么？在何种情况下企业负债经 营才是有力的？
案例分析
第一种情况：每年只付利息，债务期末一次付清本金
▲在此种贷款偿还方式下： • 第一年的利息=1000万×10%=100万 • 第二年的利息=1100万×10%=110万 • 第三年的利息=1210万×10%=121万 • 第四年的利息=1331万×10%=133.1万 • 第五年的利息=1464.1万×10%=146.41万 • 第六年的利息=1610.51万×10%=161.051万 • 第七年的利息=1771.561万×10%=177.1561万 • 第八年的利息=1848.7171万×10%=184..87171万 • 第九年的利息=2143.58881万×10%=214.358881万 • 第十年的利息=2357.947691万×10%=235.7947691万 ▲债务期末（第十年）偿还的本利和=1235.7947691万 ▲利息总和=1583.7424万
用此种贷款偿还方式： 则1000=A(PVA10% ,10)
A=1000/6.145 =162.733（万元）
对第三种情况进行分析：
▲在债务期间每年均匀偿还本利和。 每年偿还本利和162.733万元； 10年总共偿还1627.33万元。
在债务期间每年均匀偿还本利和的计算表（万元）
年度
等额摊还额
支付利息
偿还本金
年末贷款余额
1
162.733
100
62.733
937.267
2
162.733
93.7267
69.0063
868.2607
3
162.733
86.82607
75.90693
792.3538
4
162.733
79.235377
83.497708.86来自5162.733
70.886
91.847
617.013
6
162.733
61.701
101.302
515.98
7
162.733
51.6
111.133
404.85
8
162.733
40.485
122.248
282.602
9
162.733
28.26
134.473
148.129
10
162.733
14.813
147.92
0
第四种情况：在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。
②全部本息到债务期末一次付清： FV0=PV0(FV10% ,10)=1000×2.594=2594（万元） 利息：1594万 本金：1000万 优点：资金流动性强，有利于进行再投资（股权、债权、期权
等）、扩大再生产…… 缺点：多交11万；该企业本年还款压力变大，流动资金瞬间抽空。
第三种情况：在债务期间每年均匀偿还本利和
财务管理案例分析
主讲：徐晓胧 组员：王珊珊、冯斌、李亮、赵圣
2009.10.20
YD公司的债务偿还
2001年年初，YD公司计划从银行获取1000万元 贷款，贷款的年利率为10％，贷款期限10年；银行 提出以下四种还款方式让公司自行选定，以便签订 借款合同。这四种贷款偿还方式为： 每年只付利息，债务期末一次付清本金； 全部本息到债务期末一次付清； 在债务期间每年均匀偿还本利和； 在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。
在此种贷款偿还方式下： 1000=A(PVA10%,10) －A(PVA10%,5)
=A6.145 － A3.791 则 A=424.8
分析：5年后每年偿还本利和424.8万元， 总共需要偿还2124万元（424.8×5）。
选择最适合自己的还贷方式 才是企业的最好出路！
主讲 徐晓胧 数据录入 王珊珊
课件制作 冯斌 计算 李亮
数据摘录 赵圣 研讨 共同进行
第二种情况：全部本息到债务期末一次付清
在此种贷款偿还方式下 • 期末应偿还的本利和为：
FV10 =PV0(FV10% , 10) =1000×2.594 =2594 （万元）
• 则利息总和为1594万。
对第一、二种情况进行内外部环境分析：
①每年支付利息，债务期末一次付清本金： 利息：1583.74286万 本金：1000万 优点：少交11万。 缺点：资金流动性强。