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森马财务报告分析.docx

浙江森马服饰股份有限公司财务报表分析专业:财务管理学号:姓名:1.公司简介 (3)1.1基本情况 (3)1.2主营业务 (3)1.3品牌简介 (4)1.4股本结构 (5)2.企业的财务报表 (6)2.1资产负债表 (6)2.1.1总资产变化分析 (6)2.1.2流动资产变化分析 (7)2.1.3固定资产变化分析 (7)2.1.4负债总额变化分析 (7)2.1.5所有者权益总额变化分析 (8)2.2利润表 (8)2.2.1营业收入变化分析 (8)2.2.2成本费用变化分析 (9)2.2.3利润额变化分析 (9)3.企业的财务报表 (10)3.1偿债能力 (10)3.1.1短期偿债能力分析 (10)3.1.2长期偿债能力分析 (11)3.2营运能力分析 (13)3.3盈利能力分析 (14)3.4发展能力分析 (15)3.5小结 (16)4.公司综合能力分析 (17)4.1杜邦分析 (18)5.总结与建议 (20)1.公司简介1.1基本情况浙江森马服饰股份有限公司系在原温州市森马童装有限公司改制基础上整体变更设立的股份有限公司,由森马集团有限公司、浙江森马投资有限公司、邱坚强作为发起人,股本总额为 5,900 万股(每股人民币 1 元)。

公司于 2007 年7 月 2日在浙江省工商行政管理局登记注册,公司注册资本为5,900 万元。

根据公司2008 年10 月13 日临时股东大会决议,公司增加注册资本12,900 万元,由森马集团有限公司、浙江森马投资有限公司、邱光和、周平凡、邱艳芳、戴智约于2008 年10 月16日之前一次缴足,增资后的注册资本为18,800万元,业经立信会计师事务所有限公司审验,并出具信会师报字(2008)第23814 号验资报告。

公司于2008 年10 月22 日在温州市工商行政管理局办理变更登记手续。

公司于2009 年12 月30 日在温州市工商行政管理局办理变更登记手续。

经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]254 号文核准,向社会公开发行人民币普通股7,000 万股,发行后总股本为67,000 万股,并于2011 年 3 月在深圳证券交易所挂牌上市。

森马自创立以来,大胆采用虚拟经营模式,巧妙地采用"借鸡生蛋"的虚拟生能力强大、技术力量雄厚、产品质量过硬的专业生产厂家,强强联合,实行订单化生产,通过服装产业链的垂直整合,建立了一套快速反应的供应链体系,构建成"大物流、大管理"的发展格局。

1.2主营业务经营范围包括一般经营项目:服装、鞋帽、针织品、皮革制品、羽绒制品、箱包、玩具、眼镜、工艺美术品(除金银)、纸制品、文具(不含危险品)、笔、教学用模型及教具的制造与销售等。

表1 2016年度主营业务比例图1.3品牌简介森马以生产休闲鞋为主,也是国内较早从事休闲鞋生产的企业之一。

而产品以简约、大方、休闲、轻便、耐穿、易搭配、显个性、价格实惠等特点深受人们的喜爱。

无论是逛街、出游还是运动,穿一双活泼、色彩艳丽亦左是富有独特个性的森马休闲鞋都是最佳选择。

森马紧随这一潮流动向,设计和研发了一系列或复古、或运动、或华丽的休闲鞋,款式丰富、个性、时尚,深受广大消费者的喜爱。

森马品牌消费群体定位:14-26岁,年轻、时尚、运动、个性的年轻群体。

崇尚个性,追求时尚是我们的标志。

2009年森马休闲鞋更是推出全新形象标识,进行统一形象设计;统一形象宣传及产品包装。

经过不断的酝酿与发展,森马必将成为中国休闲鞋行业的领跑者。

1.4股本结构表2 浙江森马服饰股份有限公司股本结构表图1 浙江森马服饰股份有限公司股本结构图2.企业的财务报表2.1资产负债表表3 浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度资产负债表对浙江森马股份有限公司2010-2015年度的资产负债表可进行以下分析:2.1.1总资产变化分析2012年总资产92.7亿,比2011年增加了1.7亿,增加了1.9%;2013年总资产为97.1亿,比2012年增长了4.4亿,增加了4.7%;2014年资产总额为104亿,比上一年增加了6.9亿,增长了7.1%;2015年的总资产为117亿,比2014年增加了13亿,增长了12.5%。

2.1.2流动资产变化分析2012年流动资产为68亿,比2011年减少了7.7亿,增长-10.2%;2013年流动资产为70.4亿,与2012年相比增加了2.4亿,增长3.5%;2014年流动资产为76.7亿,比2013年增加了6.3亿,增长8.9%;2015年流动资产为82亿,比2014年增加了5.3亿,增长6.9%;2.1.3固定资产变化分析2012年固定资产为14.3亿,比2011年增加了3.3亿,增长30%;2013年固定资产为17.3亿,与2012年相比增加了3亿,增长21.0%;2014年固定资产为15.1亿,比2013年减少了2.2亿,增长-12.7%;2015年固定资产为14.3亿,比2014年减少了0.8亿,增长-5.3%。

由以上分析可以看出,浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年间总资产呈上升趋势,且增加速度逐年加快;流动资产在2012年骤减之后,呈现出较快增长趋势;固定资产变化起伏比较大,但变化率在逐年缩小。

2.1.4负债总额变化分析2012年负债总额为14.2亿,比2011年增加了1.8亿,增长了13.4%,其中流动负债增加了2.4%,非流动负债增加60.7%,可见非流动负债增加是负债增加的主要原因;2013年负债总额为16.3亿,比2012年增加了2,1亿,增长了14.8%,流动负债增加了10.8%,非流动负债增加60.0%,可见,非流动负债的增加依然是负债增加的主要原因;2014年负债总额为18.7亿,比上一年增加了2.4亿,增加了14.7%,,流动负债增加了9.7%,非流动负债增加了51.3%,虽然较前两年非流动负债增加比率有所减小,但仍是负债增加的主要原因;2015年总负债为23.9亿,比2014年增加了5.7亿,增长了27.8%,流动负债增加了13.9%,为18.0亿,非流动负债增加104%,为5.96亿。

由此可见,五年间公司非流动动负债均以较大比例增加,且在负债总额中占得比重逐年增加,不可否认的是,尽管非流动负债增加比例较大,但在总负债中占较大比例的依然是流动负债。

2.1.5所有者权益总额变化分析2012年股东权益为78.5亿,比2011年增加了0.9亿,增长1.1%;2013年股东权益为80.8亿,比2012年增加了2.3亿,增长2.9%;2014年股东权益为85.1亿,比2013年增加了4.3亿,增长5.3%;2015年股东权益为92.6亿,比2014年增加了7.5亿,增长8.8%。

由此可见,安泰集团的股东权益呈上升趋势,且增长率逐年加快,说明近几年森马股份有限公司财务状况良好。

2.2利润表表4 浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度利润表对浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度的比较利润表可进行以下分析:2.2.1营业收入变化分析营业收入2012年为70.6亿,比2011年减少了7亿,增长-9.0%; 2013年为72.9亿,比2012年增加了2.3亿,增长3.3%; 2014年为81.5亿,比2013年增加了8.6亿,增长11.8%; 2015年为94.5亿,比2014年增加了13亿,增长16.0%。

2.2.2成本费用变化分析营业成本2012年为46.8亿,比2011年减少了1.8亿,增长-3.7%;2013年为47.2亿,比2012年增加了0.4亿,增长0.9%;2014年为52.1亿,比2013年增加了4.9亿,增长10.4%;2015年为58.9亿,比2014年增加了6.8亿,增长13.1%。

销售费用、财务费用和管理费用2012年三项费用之和为11.61亿,比2011年增加了0.946亿,增长8.9%;2013年三项费用之和为10.06亿,比2012年减少了1.55亿,增长13.4%;2014年三项费用之和为10.95亿,比2013年增加了0.89亿,增长8.8%;2015年三项费用之和为13.6亿,比2014年增加了2.65亿,增长24.2%。

2.2.3利润额变化分析2012年营业利润为9.89亿,比2011年减少了6.31亿,增长了-38,95%;2013年营业利润为12.4亿,比2012年增加了2.51亿,增加了25.38%;2014年营业利润为14.7亿,增加了2.3亿,增长了18.55%;2015年营业利润为18.0亿,比2014年增加了3.3亿,增长了22.45%。

2012年利润总额为10.6亿,比2011年减少了5.6亿,增长了-34.57%;2013年利润总额为12.7亿,比2012年增加了2.1亿,增长了19.81%;2014年利润总额为15.0亿,比2013年增加了2.3亿,增长了18.11%;2015年利润总额为18.1亿,比2014年增加了3.1亿,增长了20.67%。

2012年净利润额为7.61亿,比2011年减少了4.59亿,增长了-37.62%;2013年净利润为9.02亿,比2012年增加了1.41亿,增长了18.53%;2014年净利润额为10.9亿,比2013年增加了1.88亿,增长了20.84%;2015年净利润为13.4亿,比2014年增加了2.5亿,增长了22.94%。

由以上变化可见,浙江森马服饰在2012年营业收入下和营业利润降比较多,经查阅资料得知2012年森马服饰在进行去库存,导致这几项结果不乐观;2013年开始库存恢复正常,且14年15年实现了营业收入和利润的高幅增长。

其次,浙江森马服饰这几年的营业成本占比重比较大,这对企业以后的发展也会有较大影响,所以公司应该在这一方面多下功夫,在保证营业收入的前提下,尽量缩减期间费用的支出。

3.企业的财务报表3.1偿债能力3.1.1短期偿债能力分析表5 浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度短期偿债能力指标表图2 浙江森马服饰股份有限公司2011-1015年度短期偿债能力财务指标变化趋势图由表5和图2可以看出,自2011年至2015年来浙江森马股份有限公司流动比率和速动比率都呈下降趋势,一般认为,是公司短期偿债能力下降,但根据西方的经验,流动比率一般在2左右比较正常,速动比率一般在1左右的正常范围,由于该公司这两种比率远远高于正常范围,可以认为该公司有大量的闲置资产和滞留资金,所以公司应该加速处理闲置资产,这种下降趋势应该认为是一种好的现象。

总的来说,虽然该公司短期偿债能力非常强,但其闲置资产和滞留资金较多,应该及时处理。

3.1.2长期偿债能力分析表6 浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度长期偿债能力指标表图3 浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度资产负债率变化图图4 浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度长期偿债能力指标变化图由表6和图3可以得到,浙江森马服饰股份有限公司股东权益比率远远大于资产负债率,在其资本结构中,股权资本占绝大多数,债务资本仅仅是一小部分,公司股东控股能力较强,从变化趋势来看,资产负债率在逐年上升,股东权益比率在逐年下降,但变化程度不是很大。

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