企业的现金流是企业运营管理的命脉，现金流的不 足反映在市场销量下降，发出商品形成应收余额增 加，成本费用恶化，盈利能力下降等诸多因素。建 议：1、推进现金流预算管理，根据企业现状，量 入为出，短期内重点清应收、降库存。 2、长久之计是提升盈利能力。由研发、采购、生 产、销售各环节承接开源节流的目标。 一般情况下，资产负债率在60％—70％，较合理
略
存货周转率（次数）
1 存货周转天数（天） =360/存货周转率
=销售收入/[（期初应收账款+期末 应收账款周转率（次数） 应收账款）/2] 注：此收入应折算成全年（1~N月 累计收入/N*12） 企业存货由起初的671万元增加到6月30 日的987万元，计算的1-6月份应收账款 平均占用额为827万元；产品销售收入1- 应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说 明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金 6月份为1653万元，换算成12个月为 周转及偿债能力，就目前云涛公司的应收余额占用 6612万元； 和应收账款周转率分析看，公司控制较到位；后期 应根据市场实际，按客户、区域对应收账款通过客 计算应收账款周转率=6612/827=8次 户信用评审，核定出信用额度和客户信用账期，不 计算应收账款天数=360/8次=45天 但要进行总应收额度的控制，还要根据客户对收入 计算结果反映应收账款控制较好，到那根 的贡献度，分出A、B、C、D客户，通过合同 据当前实际收入情况，1-6月份平均应收 约束应收的风险，平衡好应收与市场的关系。 占用月为827万元，远远超出当月收入额 。
速动比率
=（流动资产合计-存货）/ 流动负 债
略
3
现金比率
=（现金+有价证券）/流动负债
含义：是速动比率的进一步细化，它将流动资 产中非现金和非等值现金排除了出去，然后与 流动负债相比较，以现金与流动负债比率来衡 量企业短期偿债能力则更为保险。
报表显示至2011年6月30日货币资金余 额为 -97.7万元，属于记账时间的偏差出现的 失误，财务应避免此类低级问题的重发 生！ 现金比率结果报警！！
2 营运能力 五、 应收账款周转天数（天） =360 / 应收账款周转率
含义：应收账款周转率越高，说明其收回越快 。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款 上，影响正常资金周转及偿债能力。
主要财务指标分析与财务管理建议
总资产周转指标用于衡量企业资产总额的获利能 据企业报表反映2001年起初资产总额为 力，经常与反映盈利能力的指标一起使用，全面评 3282万元，6月30日资产总额为3702 价企业的盈利能力。 建议：1、全面评估企业的盈利能力和运营能力， 万元计算的资产平均余额为3492万元， 解析问题。 换算的全年收入为6612万元，则，总资 2、重点分析现阶段的经营现状，梳理影响企业盈 利发展的瓶颈问题，着重点：市场、产品结构、研 产周转率= 发设计、采购、制造成本等环节。 6612/3492=1.89次，360/1.89=190 3、针对行业发展战略和经营目标，对标母本（标 天即，总资产190天周转一次。说明企业 杆）找差距 销售能力很弱，盈利能力亟待提升，应将 4、分析差距，解析差距；针对差距制定关闭差距 的目标。 市场拓展作为企业的重点。 5、目标分解到部门，到责任人，绩效评价考核。
略
流动性 三、 （短期偿债能力）
主要财务指标分析与财务管理建议
流动性 三、 （短期偿债能力） 2 含义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债 务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度 较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣 除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期 偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短 期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重 要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收 账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 据2011年6月30日资产负债表数据所示， 流动资产合计3462万元，存货2303万元， 流动负债3599万元，计算的企业速动比率 为： （3462-2303）/3599=32.2% 计算结果对于正常值1（100%），表明企 业短期内偿还短期债务的能力非常低，企 业面临偿债风险和融资信用风险。 低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低 。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的 变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也 不一定非常可靠！大量的库存会形成呆滞、跌价风 险，以及资金占用和管理成本的增加，严重影响企 业的营运能力，影响盈利能力的提升，因此库存是 万恶之源，对库存的管理要痛下猛药！不赘述。
一、
盈利能力 2 销售利润率 =利润总额 / 销售收入*100% 含义：该指标反映每一元销售收入带来的利润 总额是多少。表示销售收入的收益水平。
根据公司提供的2011年二季度4、5、6 月份会计报表相关数据计算的销售毛利率 1、销售毛利率的下降从一个侧面反映出公司产品 为： 的销售出现问题，即，差异化新品乏力，主推产品 （1653-1503） 的市场价格趋低和企业内部受原材料涨价因素影 响，导致成本攀高所致。 /1653*100%=9.07% 2、计算的企业保本点销额为1025万元/月，提升 计算的2011年1-6月份的销售毛利率 市场的销量达到盈亏平衡点，需要市场机制的创 为： 新，客户，销售激励政策，市场人、财、物等资源 10.53%，对比发现二季度销售毛利率在 的合理配置是重中之重。 下降1.46% 利润为负，截止6月30日累计亏损214万元 提升企业的盈利能力是企业长期的面临艰巨的任 务！ 利润为负；直接成本费用中的直接材料成本占比为 77%，企业目前亏损的原因是多方面的，除原材料 成本、人工成本上涨外，主要是市场销量达不到保 本点所致，导致单位固定成本居高不下，获取市场 定单，尽快提升市场销量，是减亏的根本途径；同 时控制成本，提升制造环节的效率，降低耗费也是 当务之急。 建议： 1、对现有市场按区域、客户、业务员和产品型号 （品种）等维度，结合对公司收入的贡献度进行梳 理和分类，找出是哪一区域，那一客户，那一业务 人员，生产的哪一型号的产品，市场销量在下滑， 分别下降多少？是什么原因导致的销量下降？ 2、由市场部门牵头进行认真分析--市场现状剖 析，并找出可行的改善措施，评估和论证并与各自 的绩效结合，分阶段有步骤的推进，以扩大市场的 销量，短期内达到盈亏平衡点！ 3、建立市场目标责任管理机制。 企业的负债增加，流动负债由年初的2965万元， 提升到6月份的3599万元，加之本年度累计净利 润为亏损214万元，导致该项指标急剧下滑。扩大 销量，控制成本费用，降低流动负债是改善该项指 标的主要手段。 0.96低于正常值，企业的短期偿债风险较大。原 略 略
、稳健；达到85％及以上时，应视为预警信号， 报表显示至2011年6月30日企业资产总 企业应足够重视。而云涛家纺资产负债率高达 额为 97.22%，企业应非常重视！3599万元的负债 3702万元，较年初的3282万元，增加 中，应付债款为907万元，预收账款为854万元， 了420万元；负债余额3599万元，因此 其他应付款841万元，短期借款570万元，预提费 计算的资产负债率为： 用428万元； 3599/3702*100%=97.22% 企业负担重，遗留问题多！排查现状，结合资金实 际，有计划有步骤降低负债率。 企业存货由期初的2113万元增加到6月 30日的2303万元，计算的1-6月份存货 平均占用额为2177万元；产品销售成本 存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越 高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转 1-6月份为1503万元，换算成12个月为 换为现金或应收账款的速度越快！ 6012万元； 因此库存的管理应该作为云涛公司 计算存货周转次数为 当前的管理重点，马上进行推进！ =6012/2303=2.76次 计算存货周转天数=360/2.76次=130天
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财务杠杆比率 四、 （长期偿债能力）
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资产负债率
含义：反映债权人提供的资本占全部资本的比 例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风 =（负债总额 / 资产总额）*100% 险越大，自有资金获取利润的能力也越强。如 果企业自有资金不足，大量举借外债，导致资 产负债率极高，偿债风险就应该特别注意了。 一般情况下，资产负债率在60％—70％，较合 理、稳健；达到85％及以上时，应视为预警信 号，企业应足够重视。 =产品销售成本 / [（期初存货+期 末存货）/2] 含义：存货的周转率是存货周转速度的主要指 标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提 高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平， 存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动 性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越 快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整 个企业管理的重要内容。
略
1
收入增长率
二、
发展能力
含义：收入增长率是指企业本年主营业务收入 =（本年销售收入-上年销售收入）/ 增长额同上年主营业务收入总额的比率。销售 售收入568万元，与测算的盈亏平衡点收 （营业）增长率表示与上年相比，企业主营业 入1025万元相比差距457万元，二季度 上年销售收入 务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况 收入是1653万元与一季度1765相比， 和发展能力的重要指标。 收入为负增长，增幅为------负6.35%， 市场下滑严重。
主要财务指标分析与财务管理建议
时间： 序号 类别 分析指标 计算公式 指标含义 企业实际结果 管理建议和路径 附件
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销售毛利率
含义：表示每一元销售收入扣除销售成本后， 有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 =[（销售收入-销售成本）/ 销售收 分析提示：销售毛利率是企业销售净利率的最 入]*100% 初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成 盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对 企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作 出判断。
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成本费用利润率
含义：成本费用利润率是企业一定时期的利润 =利润总额/ 成本费用总额*100% 总额同企业成本费用总额的比率。成本费用利 润率表示企业为取得利润而付出的代价，从企 业支出方面补充评价企业的收益能力。