第三章利润表分析一、复习思考题1.与收入相关的企业能力分析指标主要有哪些?⑴毛利率毛利是指企业营业收入扣除营业成本之后的差额，在一定程度上反映企业生产经营环节的效率高低。
企业经营必须有一定的毛利才有可能形成营业利润。
毛利率是指毛利与营业收入的比例关系，毛利率越大，说明在营业收入中营业成本所占的比重越小，企业通过营业获取利润的能力就越强。
毛利是企业利润的基础，没有足够大的毛利率便不可能盈利。
⑵营业利润率营业利润率是指企业在一定时期内营业利润与营业收入的比率。
它反映了企业每单位营业收入能带来多少营业利润，表明了企业经营业务的盈利能力，是评价企业销售业务盈利能力的主要指标。
⑶净利润率净利润率是指企业实现的净利润与营业收入的比例关系，用以衡量企业在一定时期营业收入获取利润的能力。
2.利润表的收益项目关系要分析哪些比例关系？⑴营业利润与非营业利润的关系一个企业的营业利润应该远远高于其他利润(如投资收益、处置固定资产收益等)。
营业活动是企业赚取利润的基本途径，代表企业有目的活动取得的成果。
与营业利润相比，非营业利润较高的企业，往往是在自己的经营领域里处于下滑趋势，市场份额减少，只好在其他地方寻求收益，⑵经常业务利润和偶然利润的关系偶然业务利润是没有保障的，不能期望它经常地、定期地发生，偶然业务利润比例较高的企业，其收益质量较低。
经常性业务收入因其可以持续地、重复不断地发生而成为收入的主力。
一次性收入是没有保障的，不代表企业的盈利能力，例如：处置资产所得、短期证券投资收益等。
⑶内部利润和外部利润的关系内部利润是指依靠企业生产经营活动取得的利润，它具有较好的持续性。
外部利润是指通过政府补贴、税收优惠或接受捐赠等，从企业外部转移来的收益。
外部收益的持续性较差。
外部收益比例越大，收益的质量越低。
⑷资产利润与杠杆利润的关系企业运用资产取得的利润，一部分将支付给债权人作为借入款项的利息，剩余的部分是股东的净收益。
由于利息率是固定的，借款会有杠杆作用。
总资产利润率的较小变化，会引起净资产利润率较大的变化。
股东投资所获利润，可以分为资产利润和杠杆利润两部分，杠杆利润是因为总资产利润率高于借款利率而使股东增加的利润。
当总资产利润率下滑时，由于借款利率是固定的，杠杆利润很快消失，甚至借款所获资产取得的收益尚不能弥补利息支出，使股东的资产利润被杠杆亏损所吞噬。
因此，杠杆利润的持续性低于资产利润，杠杆利润越多，则报告收益质量越差。
3.反映企业盈利能力的指标主要有哪些?如何运用？⑴毛利率毛利是指企业营业收入扣除营业成本之后的差额，在一定程度上反映企业生产经营环节的效率高低。
企业经营必须有一定的毛利才有可能形成营业利润。
毛利率是指毛利与营业收入的比例关系，毛利率越大，说明在营业收入中营业成本所占的比重越小，企业通过营业获取利润的能力就越强。
毛利是企业利润的基础，没有足够大的毛利率便不可能盈利。
对于毛利率的分析应注意：毛利率是企业营业定价政策的指标；毛利率指标有明显的行业特点。
⑵营业利润率营业利润率是指企业在一定时期内营业利润与营业收入的比率。
它反映了企业每单位营业收入能带来多少营业利润，表明了企业经营业务的盈利能力，是评价企业销售业务盈利能力的主要指标。
将营业利润率指标与企业的营业收入、营业成本等因素结合起来进行分析，就能够充分揭示出企业在成本控制、费用管理、业务推广以及经营策略等方面的成绩与不足。
该指标越高，说明企业经营方针正确，营销策略得当，市场竞争力强，发展潜力大，盈利水平高。
⑶净利润率净利润率是指企业实现的净利润与营业收入的比例关系，用以衡量企业在一定时期营业收入获取利润的能力。
净利润率说明了企业净利润占营业收入的比例。
净利润率低，表明企业经营者未能创造足够多的营业收入或未能控制好成本费用，或者两方面兼而有之。
该指标数值越高越好，数值高表明企业盈利能力越强。
对净利润率分析时应注意：净利润中包含了营业外收支净额，而营业外收支净额在年度之间变化较大且无规律；从净利润率公式可以看山，企业的净利润率与净利润成正比关系，与营业收入额成反比关系。
⑷营业费用利润率该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强，经济效益越好。
该指标从企业内部管理方面进行分析，有利于促进企业加强内部管理，节约开支，提高经济效益。
⑸总资产报酬率总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。
它是反映企业资产综合利用效果的指标。
该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，企业获利能力越强，经营管理水平越高。
⑹净资产收益率净资产收益率是指企业一定时期净利润与平均净资产的比率。
是评价企业自有资本获取收益的水平，反映企业资本运营的综合效益。
一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资者和债权人的保证程度越高。
该指标是企业盈利能力指标的核心，也是杜邦财务分析指标体系的核心。
4.利润表的综合分析包括哪三类？利润表是反映企业在一定时期经营成果的报表，是一种动态报表，它利用企业一定时期的收入、成本费用及税金数据，确定企业的利润。
利润表综合分析主要是通过研究利润表中有关项目的结构和增减情况来评价企业当期的经营成果和未来的发展趋势。
利润表的综合分析分为横向比较分析、纵向比较分析和盈利结构比较分析。
⑴利润表的横向比较分析利润表的横向比较分析是将利润表中的各项目不同时期的绝对值数据进行比较，计算其增减百分比，分析其增减变化的原因，了解企业目前的利润状况，借以判断企业发展趋势。
采用利润表的横向比较分析法，应编制绝对额比较利润表，即将连续数期的报表数据并列起来，并设置“差异”栏，反映增减的数额和增减的百分比。
⑵利润表的纵向比较分析利润表的纵向比较分析是以利润表某一关键项目的数额作为基数（即100%），再将其余各有关项目的数额分别换算成对该关键项目的百分比，借以分析企业财务成果的结构及其增减变动的合理程度。
采用利润表的纵向比较分析法，应编制结构百分比利润表，即先将“营业收入”项目数据作为基数，以100%表示，再将利润表的其他各项数据与“营业收入”项目相比较，求出他们相对于其共同基数的百分比，并按原有结构列示而进行的比较分析。
采用利润表的纵向比较分析法，一般不编制单一期间的结构百分比。
为了更好地分析报表项目的变化趋势，通常将若干比较期间的结构百分比并列列示，进行结构分析和趋势分析。
⑶利润表的盈利结构分析利润表的盈利结构分析就是直接以利润表中所揭示的利润类型，分析其结构变动及其对企业经营业绩的影响，通过盈利结构的分析，说明企业盈利水平高低、稳定性和持久性，从中发现影响企业盈利能力的结构性原因，即了解哪些收支引起盈利变动，并就此提出对策。
5.什么是营业费用利润率？利用该指标进行分析时应注意些什么？营业费用利润率是指营业利润与营业费用总额之间的比率。
营业费用总额包括营业成本、营业税费、期间费用和资产减值损失。
营业费用利润率的计算公式如下：营业费用利润率=营业利润÷营业费用总额⨯100%营业费用利润率表明每单位资产耗费所产生的盈利额。
如果该比率高，则表明企业以较低的资源消耗获取较高的利润。
因此，营业费用利润率指标数值越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强，经济效益越好。
该指标从企业内部管理方面进行分析，有利于促进企业加强内部管理，节约开支，提高经济效益。
二、练习题1.2009年毛利率=（37 936 400－31 167 400）÷37 936 400×100%=17.84%2008年毛利率=（33 263 900－27 584 200）÷33 263 900×100%=17.07%2009年营业利润率=1 881 300÷37 936 400×100%=4.96%2008年营业利润率=1 468 570÷33 263 900×100%=4.41%2009年营业净利率=1 410 975÷37 936 400×100%=3.72%2008年营业净利率=1 101 395÷33 263 900×100%=3031%2009年营业成本利润率=1 884 100÷30 167 400×100%=6.25%2008年营业成本利润率=1 475 570÷27 584 200×100%=5.35%2009年营业费用利润率=1 884 100÷（31 167 400+282 900+1 733 000+1 458 000+1 671 000）×100%=5.19%2008年营业费用利润率=1 468 570÷（27 584 200+242 000+1 430 000+1 260 000+1 372 000）×100%=4.61%2009年全部成本费用总利润率=1 881 300÷（31 167 400+282 900+1 733 000+1 458 000+ 1 671 000+18 200）×100%=5.18%2008年全部成本费用总利润率=1 468 570÷（27 584 200+242 000+1 430 000+1 260 000+ 1 372 000+22 000）×100%=4.6%2009年全部成本费用净利润率=1 410 975÷（31 167 400+282 900+1 733 000+1 458 000+ 1 671 000+18 200）×100%=3.88%2008年全部成本费用净利润率=1 101 395÷（27 584 200+242 000+1 430 000+1 260 000+1 372 000+22 000）×100%=3.45%2.营业利润率=1 362 600÷1 658 000=82.18%营业净利率=1 016 700÷3 320 000=30.62%营业成本利润率=1 362 600÷1 658 000=82.18%营业费用利润率=1 362 600÷（1 658 000+74 200+120 000+126 000+27 200+12 000）×100%=67.54% 全部成本费用总利润率=1 355 600÷（1 658 000+74 200+120 000+126 000+27 200+12 000+22 000×100%=66.47%全部成本费用净利润率=1 016 700÷（1 658 000+74 200+120 000+126 000+27 200+12 000+22 00×100%=49.85%总资产报酬率=（1 355 600+25 000）÷（8 000 000+8 800 000）÷2=16.44%%净资产收益率=1 016 700÷（1 000 000+1 100 000）÷2=96.83%三、案例实战表3-12 林地公司财务比率比较表项目名称本公司行业平均数流动比率 2.5 1.80速动比率 1.17 0.9存货周转率 5.67 5次应收账款周转天数21.3 25天流动资产周转率 3.87 3次固定资产周转率 5 4次资产负债率40% 40%产权比率66.66% 40%毛利率20% 24%营业利润率6% 3.8%营业净利率 4.5% 4.1%营业成本利润率 5.42% 5.2%营业费用利润率 4.53% 4.2%全部成本费用总利润率 6.04% 6.2%全部成本费用净利润率 4.53% 4.2%总资产报酬率17.45% 16%净资产收益率15.28% 15%1.流动比率越高，流动性越好，偿还流动负债的能力越强，债权人越有保障；一般认为流动比率为2∶1比较合适，林地公司高于这一比例，且高于行业平均值，说明企业偿还流动负债的能力较高。