第一章金融市场体系第一节全球金融体系一．金融市场的概念1．金融市场以金融资产为交易对象，是一种交易机制及其关系的总和，以金融资产的供给方和需求方为交易主体。
广义定义：实现货币接待和资金融通，办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
完善定义：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
二．金融市场的分类1.按交易标的物划分：考试最常见货币市场：同业拆借市场，票据市场，回购市场，货币基金（MMF）资本市场：股票，债券，基金外汇市场金融衍生品市场：特征：杠杆，信用交易（期货，期权，互换，远期）保险市场黄金市场：伦敦，苏黎世，纽约，香港2.按交易对象是否新发行一级市场（又称发行市场，初级市场）二级市场（又称流通市场，次级市场）：分为场内市场（证券交易所市场，集中交易市场），场外市场（柜台交易市场，店头交易市场）3.根据融资方式划分：直接融资，间接融资4.根据地域范围划分：国际金融市场，国内金融市场5.根据经营场所划分：有型金融市场，无型金融市场6.根据交割期限划分：金融现货市场，金融期货市场7.根据交易对象的交割方式划分：即期交易市场，远期交易市场8.按交易对象是否依赖其他金融工具：原生金融市场，衍生金融市场9.按价格形成机制划分：竞价市场，议价市场三．影响金融市场主要因素经济因素，法律因素，市场因素，技术因素四．金融市场的特点1.交易对象：货币，资金，其他金融工具2.价格一致性，利率在市场机制作用下趋向一致3.有形，无形市场均可交易4.自由竞争市场5.非物质化6.交易既体现了买卖关系，也是借贷关系提现资金所有权和使用权7.现代金融市场是信息市场五．金融市场的功能资本累积：聚敛功能资源配置：资源配置，财富再分配，风险再分配调节经济：直接调节，间接调节反映经济：反映微观经济，反映货币供应量，反映企业经营，金融市场一体化六．非证券金融市场股权投资市场，信托市场，融资租赁市场七．全球金融市场的形成及发展趋势一体化，证券化，金融创新八．国际资金流动方式按资本的使用期限长短划分1. 长期资本流动国际直接投资（FDI）：创独资企，合营企业，收购，股票股权，利润再投资国际证券投资国际贷款2.按资本跨国界流动方向划分：资本流入，流出。
九．全球金融体系的主要参与者政府部门，工商企业，金融机构，个人（资金提供者）十．金融危机教训金融危机：货币危机，债务危机，银行危机，次贷危机第二节中国的金融体系一．金融市场演变历史1.1949-1978 混乱金融体系2.1978-1984（1979.3 农行恢复1979.3 中行划出1979.3国家外汇管理局设立1979.10 中国国际信托公司成立1983.9工行成立1984.人行成为独立央行1984.11 飞乐音影-第一只股票）3.1985-1993（1986《银行管理暂行条例》1990.11上交所成立1992.10证监会成立1993.12 专业银行→商业银行）4.1994-2001（1994 三大政策银行成立1998保监会成立1999 上海期货交易所成立1999.7 证券法实施）5.2001-现在（2001.12 加入WTO 2003银监会成立2003中央汇金成立2004银行业监督法证券投资基金法2005 实行有管理浮动汇率2008国开行股份挂牌）我国现行监督体系：分业经营，分业管理二. 我国金融市场发展现状1. 我国目前金融体系：央行金融监管机构（银监会，保监会，证监会）国家外汇管理局国有重点金融机构监事会政策性金融机构（国开行农发展进出口）商业性金融机构2. 影响我国金融市场运行主要因素股指期货国际流动资本欧元区人民币汇改三. 银行业，证券业，保险业，信托业有关情况银行业：商业银行，人民银行，银监会，城市信用合作社，农村信用合作社，政策性银行非银行金融机构（信用合作机构，金融资产管理公司，信托投资公司，财务公司，租赁公司）证券业：证监会，交易所，证券公司，证券协会，金融机构保险业：保监会，保险公司，保险业协会信托业：信托法2001.10.1正式实施四. 我国金融市场一行三会监管架构央行主要职能：1.发行行2.银行的银行3.政府的银行五. 存款准备金制度1. 法定存款准备金率=存款准备金/存款总额2. 法定存款准备金标的3. 存款准备金的计算，提存方法4. 存款准备金类别六. 货币乘数1. 货币乘数--单位准备金所产生的货币量2. 货币乘数决定因素：法定存款准备金率超额准备金率现金比率七. 货币政策货币政策：存款准备金制度再贴现政策公开市场业务货币政策目标：稳定物价充分就业促进经济增长平衡国际收支中介目标（工具远，最终目标近）：长期利率货币供应量贷款量操作目标（工具近，最终目标远）：短期利率存款准备金基础货币货币政策工具：1. 常规性工具：存款准备金制度再贴现政策公开市场业务2. 选择性工具：消费者信用控制证券市场信用控制不动产信用控制优惠利率特种存款3. 补充性工具：信用直接控制工具信用间接控制工具4. 新工具：常备借贷表里（SLF）定制化，结构化融资货币政策传导机制：工具→中介目标→最终目标1. 央行→商业银行，金融市场→企业，居民→社会各经济变量第三节中国多层次资本市场1. 多层次资本市场主要内容主板市场：上交所主板深交所主板深交所中小板二板市场：深交所创业板三板市场：全国中小企业股份转让系统四板市场：区域性股权交易市场2. 场内交易市场竞价：集合竞价9:15-9:25 连续竞价证交所：会员制（国内）公司制特点：集中交易公开竞价经济制度监管严密3. 场外交易市场特点：分散的无形市场做市商制议价监管比较宽松4. 上市公司的类型和管理规定股票型上市公司：股票公开发行总股本不少于3000万公开发行比例25%以上（大于4亿10%以上）近三年无重大违法行为连续存续3年以上债券型上市公司：债券公开发行期限一年以上额度大于5000万股份有限公司金资产不低于3000万有限责任不低于6000万设立股份有限公司，应当有2-200人作为发起人，全体发起人首次出资额不得低于注册资本20%5. 全国中小企业股份转让系统的挂牌公司股转公司2012.9.20在国家工商总局成立，注册资本30亿。
挂牌公司的转让类型--协议，做市6. 股权投资：特点：收益高风险大全方位增值服务第二章证券市场主体第一节证券发行人一. 证券市场融资活动的概念，方式及特征循环：赤字单位有价证券盈余单位（财产权，收益权，债权）资金特征：直接融资强市场性金融活动证券中介服务体系优胜劣汰长期融资二. 直接融资（不经过中介环节）特点：直接性分散性差异性大部分不可逆相对自主性较强风险大成本高公开化分类：商业信用国家信用消费信用民间个人信用三. 间接融资（经过中介环节）特点：间接性集中性差异性小全部可逆金融中介较主动风险小成本低保密强分类：银行信用消费信用四. 证券发行人：公司政府和政府机构→直接融资间接融资BOT融资土地出让第二节证券投资者一. 证券投资者分类机构投资者：政府机构金融机构（证券经营机构银行金融机构保险经营机构合格境外投资者（QFII））企业及事业法人各类基金（证券投资基金社保企业年金社会公益基金）个人投资者二. 我国证券市场投资者结构及演化1985 深圳经济特区证券公司个人投资群体庞大机构投资者迅速扩大第三节中介机构一. 发展历程：1998 证券法出台2006 新修订证券法实施全国109家券商二. 证券公司监管制度：诚信资质市场准入制度净资本为核心经营风险控制合规管理制度客户交易结算资金第三方存管制度信息报送与披露制度（年季月报7天报）消息公开审计监管三. 券商主要业务：证券经纪证券投资咨询财务顾问承销保荐自营资管融资融券中间介绍四. 对资信评级机构从事证券业务的管理证券评级对象：1. 债权资产支持证券其他固收债务型结构性融资证券（证监会核准）2. 债权，资产支持证券其他固收债务型融资证券（交易所核准）第四节自律性组织证交所（上交所1990.12 深交所1991.6）均会员制证券业协会1991.8.28证券登记结算公司设立及主要职能2001.3.30 中国证券登记结算有限公司成立（自有资金不少于2亿）登记结算制度（证券实名制或因对付交收制度（净额结算）分级结算制度结算参与人制度净额结算制度结算证券和资金专用性制度）第五节监管机构1. 证券市场监管原则:依法监管保护投资者利益原则三公原则监督与自律相结合2. 证券市场监管手段：法律手段经济手段行政手段3. 国务院证券监督管理机构及组成证监会证监会派出机构（9个稽检局，36个证监局）第三章股票市场第一节股票一．股票的定义，性质和特征定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证性质：有价证券要是证券证权证券资本证券综合权利证券特征：收益性风险性流动性永久性参与性二．股票的分类按股东享有权利不同：普通股票优先股票按股票是否记载股东姓名：记名股票无记名归票是否在股票票面记载金额：有面额股票无面额股票三．与股票相关的资本管理概念股利政策相关概念：派现送股资本公积转增股本股利政策相关日期：股利宣布日股权登记日除息除权日派发日股票价值：票面价值账面价值清算价值内在价值四．引起股价变动的直接原因理论价格市场价格买房与卖方力量对比五．影响股价变动基本因素公司经营状况行业与部门因素宏观经济与政策因素（经济增长经济周期循环货币政策财政政策市场利率通货膨胀汇率变化国际收支）六．影响股价变动其他因素政治及其他不可抗力影响（战争，政权领袖更迭，政府重大经济政策出台，国际社会政治经济变化）七．优先股票特征及种类1. 优先股票的特征：股息率固定股息分派优先剩余资产分配有限一般无表决权2. 优先股票种类：累积，非累积（优先股息，在当年未足额分派，能否在年后补发）参与，非参与（能否参与本期剩余盈利分配）3. 能否换成其他品种（可转优先股）4. 能否由原发行股份公司赎回（可赎回优先股）5. 股息是否允许变动（可调整优先股，股息率固定优先股）八．我国股票类型按投资主体性质分类国家股法人股社会公众股外资股（境内上市：B股境外上市：H股N股S股）红筹股不属于外资股，是指在中国经万注册，在香港上市但主要业务在中国内地或股东权益来自中国内地的股票。
1. 已完成股权分置改革公司按股份是否流通受限有限售条件：国家持股国有法人持股其他内资持股外资持股无限售条件：A股B股境外上市外资股或其他2. 未完成股权分置改革公司按股份是否流通受限未上市流通：发起人股份募集法人股内部职工股优先股或其他上市流通：A股B股境外上市外资股或其他2005年我国进行了股权分置改革第二节股票发行一. 股票发行制度：审批制核准制注册制二. 承销制度：10到90日承销期代销保销三. 首次公开发行股票条件1. 持续经营时间3年以上2. 最近3年主营业务，高级管理人员，实际控制人没有重大变化3. 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万4. 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额超过5000万或营收累积超3亿5. 发行前股本总额不得低于3000万6. 最近1期末无形资产（扣除土地使用权，水面养殖权和采矿权等后）占净资产比例不超过20%7. 最近1期末不存在未弥补亏损四. 非公开发行股票条件1. 发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价90%2. 12个月内不得转让3. 控股股东，实际控制人及其控制其他企业36个月不得转让4. 非公开发行股票对象不得超过10名五. 股票价格指数中证指数有限公司成立于2005.8.25，中证规模指数：中证100,200,500,700,800 上交所股价指数：成分指数类：上证50 上证180综合指数类：上证综合指数新上证综合指数深交所股价指数：样本指数类：深证成分指数深证100综合指数类：深证综指深证A股深证B股行业分类中国香港：恒生指数（成分指数）中国台湾：台湾50美国芝加哥期权交易所（CBOE）退出CBOE中国指数海外国家主要股票市场股票价格指数：道琼斯工业股价平均指数金融时报证交所指数日经225股价指数NASDAQ指数六．沪港通概念（沪股通港股通）沪港通标的（上证180 上证380 上证A股+H股）额度3000亿，每日额度130亿）港股通标的（恒生大盘恒生中型）额度2500亿，每日额度105亿）七．证券交易做市商交易特征：1. 提高流动性，增强市场吸引力2. 有效稳定市场，促进市场平衡运行3. 具有价格发现功能证券买卖仲交易费用种类：（佣金，过户费，印花税）证券委托（柜台委托非柜台委托（人工电话委托或传真委托，网上委托，自助委托））配股（有偿配股无偿配股）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额30%，控股股东应在股东大会召开前公开承诺认配股份数量，必须采用代销方式发行，想不特定对象公开募集股份条件另加上最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日均价。