第九章 证券投资的技术指标分析
• 移动平均线分析
• 指数平滑异同平均线分析 • 随机指标和威廉指标的分析 • 相对强弱指标分析 • 其他技术指标
2008年2月
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第一节 移动平均线分析
• • • • 道琼斯理论 移动平均线的概念与计算 移动平均线的特点 移动平均线的组合分析
快线与慢线（短期MA、中期MA、长期MA） 金叉与死叉 多头排列与空头排列 移动平均线八大买卖法则
B1
2008年2月
15
2004年3月29日到2004年8月16日的日K线图
S1
S3 S2
2008年2月
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第二节 指数平滑异同平均线(MACD)分析
• 指数平滑异同平均线（MACD）的计算
• 指数平滑异同平均线（MACD）的应用 原则
2008年2月
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第二节 指数平滑异同平均线分析——计算方法
2008年2月 11
第一节 移动平均线分析——组合形态分析
4、移动平均线的八大买卖法则（续）
（2）葛兰威尔的四个卖出时机： • 卖1：慢线由上升转为水平，快线从上方穿越慢线形成死叉； • 卖2：快线掉头向上穿越慢线形成金叉后，又迅速再次下行穿 越慢线形成死叉，而且慢线仍然维持下降趋势； • 卖3：快线在慢线的下方运行，当快线回弹向上但没有与慢线 形成金叉，又转头下行，慢线下降趋势不变； • 卖4：在慢线的下降趋势中，快线已经远离慢线，当快线出现 掉头向下趋势时。
第一节 移动平均线分析——概念与计算
举例：移动平均线的计算
3 4 5 6 8.6 9.3 8.2 7.4 求和 24.0 25.8 26.1 26.1 MA(3) 8.00 8.60 8.70 8.30 价格*1 7.5 7.9 8.6 9.3 8.2 7.4 价格*2 15.8 17.2 18.6 16.4 14.8 价格*3 25.80 27.90 24.60 22.20 求和 49.10 53.00 51.80 47.90 加权MA(3) 8.18 8.83 8.63 7.98
2008年2月 12
第一节 移动平均线分析——组合形态分析
S1
B3
S2 S4 S3
B2 B1
B4
葛兰维尔移动平均线买卖法则示意图
2008年2月 13
第二节 移动平均线分析——组合形态分析
葛兰维尔移动平均线买卖法则示意图
2008年2月 14
2003年11月1日到2004年3月25日的日K线图
B3
• 乖离率
2008年2月 2
第一节 移动平均线分析——道琼斯理论
一、道琼斯理论
• 股市波动情形分为三种：原始波动，次级波动和日常波动
• 原始波动：指股价的长期趋势和基本趋势。多头市场表现 为股票持续上涨，一峰比一峰高；空头市场表现为股票持 续下跌，一谷比一谷低。 • 次级波动：长期上涨趋势中的下跌阶段或长期下跌阶段中 的回升阶段。
2008年2月
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第一节 移动平均线分析——组合形态分析
3、多头排列与空头排列 • 多头排列就是日K线（或周K线和月K线）在均线上 方，往下依次为短期MA、中期MA、长期MA，说明 市场呈现出强烈的赚钱效应，做短线的、中线的、 长线的都有赚头，这是典型的牛市。 • 空头排列指的是日K线（或周K线和月K线）在均线 下方，往上依次分别为短期MA、中期MA、长期MA， 说明市场呈现出强烈的赔钱效应，做短、中、长线 的此时抛出都在割肉，这是典型的熊市。
一、指数平滑异同平均(MACD)的计算
1. 指数平滑（EMA，Exponentially Moving Average）
11 2 EMA ( 12 ) EMA ( 12 ) P n 1 n n 1 ( 12 1 ) ( 12 1 ) 25 2 EMA ( 26 ) EMA ( 26 ) P n 1 n n 1 ( 26 1 ) ( 26 1 )
当股价突破MA后，股价有继续向突破方向惯性前
进的愿望。 3、滞后性与稳定性：在股价原有的趋势发生反转时， MA的反应较迟缓，调头速度落后于大趋势。
200——组合形态分析
四、移动平均线的组合分析
1、快线和慢线（短期MA、中期MA、长期MA）
• 短期MA ：5日均线（周线）和10日均线 • 中期MA：20日均线（月线）、30日均线和60日 均线 • 长期MA：120日均线（半年线）和250日均线 （年线）
日期 价格
2008年2月
1 2 7.5 7.9
7 8 8.6 9.0 24.9 24.2 8.07 8.33 8.6 9.0 17.2 18 25.80 27.00 48.80 51.60 8.13 8.60
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第一节 移动平均线分析——特点
三、移动平均线的特点 1、趋势性：其走向能够表示股价的波动趋势。 2、助涨助跌性： MA具有支撑线或压力线的作用，
2008年2月 9
1999年519行情至2000年12月周线图
2008年2月
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第一节 移动平均线分析——组合形态分析
4、移动平均线的八大买卖法则
（1）葛兰威尔的四个买进时机： • 买1：慢线由下降转为水平，快线从下方穿越慢线形成金叉； • 买2：快线形成金叉后又迅速回调，向下穿越慢线形成死叉， 之后又再度上行穿越慢线形成金叉； • 买3：快线向下回调至慢线附近，但没有形成死叉而调头向上， 而且在快线回调时慢线向上的趋势没有改变； • 买4：快线和慢线都在下降，快线以远离慢线，在快线向上穿 越慢线时是买入信号。这是线抢反弹的操作方法。
• 日常波动：股票价位每日的波动，具有较强的随机性。
2008年2月
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第一节 移动平均线分析——概念与计算
二、移动平均线的概念与计算
1、移动平均线的概念
是某一时间段股价的平均值 反映了目前的平均持股成本 反映了股价的运行趋势
2、移动平均线的计算
简单算术移动平均线 加权移动平均线
2008年2月 4
2008年2月
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第一节 移动平均线分析——组合形态分析
2、金叉与死叉 • 金叉就是短期均线向上交叉中期均线或长期均 线，或者中期均线向上交叉长期均线，也称为 黄金交叉，预示着股价将继续上升。 • 死交就是短期均线向下交叉中期均线或长期均 线，或者中期均线向下交叉长期均线，也称为 死亡交叉，预示着股价将继续下行。