们的意思是（
）
A.他们以108.90的汇率买入500万美元
B.他们以108.90的汇率卖出500万美元
Hale Waihona Puke C.他们以109.00的汇率买入500万美元
A：再次向B询价 B：以1.5775的价格任A选择要买或卖 A：选择卖出英镑，金额500万英镑 我的美元请汇入A（银行）的纽约账户 B：此交易已成交
在1.5775我买入 英镑500万
交割日5月20日 我的英镑请汇入B伦敦的英镑账户 谢谢惠顾，再见
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假设你对一家银行的USD/JPY即期汇率报
价为108.90/00。他们说“Yours 5”。他
意义说明
A：GBP 5 Mio
A（银行）询价：英镑兑美元，金额500万
B：1.5773/78
B（银行）报价：价格GBP1＝USD 1.5773/78
A：My Risk
A不满意B的报价，在此价格下不作交易，即此价 格不再有效，A可以在数秒之内再次向B询价
A：NOW PLS B：1.5775 Choice A：Sell PLS My USD To A NY B：OK Done at 1.5775 We Buy GBP 5 Mio AG USD Val May-20 GBP To MY London TKS for Deal, BIBI
风险提示：即期外汇交易尽管在两个营业日内进行交割，但仍 存在时差导致的风险。如香港的银行与伦敦的银行进行的 即期外汇交易，虽然交割日都在同一天，但伦敦银行可以 比香港银行至少晚8个小时划转交易的货币。在这个时差 内，伦敦银行可能破产。
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1.如果今天是6月22日，星期二，那么VAL SP是
（
）
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买入 卖出解释 买入卖出均针对基础货币而言 买入＝买入基础货币，卖出另一币种 卖出＝卖出基础货币，买入另一币种
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交易示例一
BCGD：GTCX SP USD 2 AG JPY PLS
GTCX：88.35/40
BCGD：YOURS
GTCX：OK DONE CFM AT 88.35 WE BUY USD 2MIO AG JPY VAL 25 JUNE，2008。 OUR USD PLS TO A BANK AC NO XXX 。TKS FOR THE DEAL N BI
BCGD：AL AGREED，MY JPY PLS TO B BANK AC NO YYY。TKS N BIBI FRD
GTCX-香港中银外汇中心在路透社交易系统的交易代码。
BCGD-中国银行广东分行在路透社交易系统的交易代码。MINE-表示
买进。YOURS表示卖出.
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【交易实例二】
交易过程
香港：对USD，T+0 对JPY,SGD,AUD,MYR, T+1
对其他货币T+2
一般采取T+2交割模式，这是惯例， 主要是适应全球外汇市场的 24小时运作与时差问题。
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对“营业日”的理解
除美国外，某日是2个结算国中不管哪国银行的假日，这 一日不算营业日。 当涉及到美国的时候，如果2天中头一天是美国银行的假 日，但另一国不是，则这一天也算营业日，例如：1月1日 德意志银行以欧元买入即期美元
B.1.8504/16 D.1.8505/14
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外汇交易参与者
银行
银行
大客户
EBS
银行
外汇经纪商
交易者
交易者 交易者 交易者
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二、即期外汇交易的应用
（1）满足实际活动需要 进出口、对外投资、出境旅游、
出国留学等。 （2）投机
1.做多头：行情看涨时，先买后卖 2.做空头：行情看跌时，先卖后买
外汇投机等。
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（1）即期外汇交易交割时间的确定
即期交易的交割日期（Spot Date)
★标准交割日（Value Spot）T+2
伦敦、纽约、苏黎世等欧美外汇市场
★隔日交割 （Value Tomorrow） T+1
新加坡 加拿大 美国（美元兑加元，美元兑墨西哥比索）
★当日交割 （Value Today） T+0
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交易操作
❖银行同业间的交易一般是由银行内部的资金部门或外汇交易室 通过路透社交易机（路透社终端）或德励财经交易系统来完成。 ❖以路透机交易为例，交易员首先通过交易机的键盘输入对方银 行四个英文字母代号，呼叫该银行，待叫通后，荧屏上即开始显 示双方对话内容。 ❖该交易为即期交易，询价与报价的过程见下个PPT。
A.6月24日
B.6月25日
日
D.6月27日
C.6月26
2、如果今天是6月23日，星期五，那么VAL SP 是（ ）
A.6月24日 D.6月27日
B.6月25日
C.6月26日
3.下面有4家做市商对GBP/USD的即期报价，你
应从哪个做市商那里卖出美元（
）
A.1.8507/15 C.1.8506/17
教学重点：交割日的确定，交易程序和交 叉汇率的计算
教学难点：套汇交易的计算
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一、 即期外汇交易的概念
即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）： 又称现汇交易，是指买卖双方以固定汇价成交， 并在两个营业日（Working Day）内办理交割的外 汇交易。是外汇市场上最常见、最普遍的交易形 式，其基本作用是：满足临时性的付款需要，实 现货币购买力的转移；调整各种货币头寸；进行
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三、即期外汇交易的程序
（一）银行同业交易 1.询价(Asking Price) 2.报价(Quotation) 3.成交(Done)或放弃(Nothing) 4.证实(Confirmation) 5.交割(Deliver)
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银行同业外汇交易的规则
规则一，外汇交易中的报价，是外汇交易中双方 兑换货币成交的价格。 规则二，使用统一的标价方法。 规则三，交易额通常以100万基准货币为单位进 行买卖。 规则四，交易双方必须恪守信用，交易一经成交 不得反悔、变更或要求注销。 规则五，交易术语规范化。
国际金融实务
Applied International Finance
(本科生适用)
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第三章 基础外汇交易
第一节 即期外汇交易 第二节 远期外汇交易 第三节 掉期外汇交易 第四节 利息套汇交易（套利）
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第一节 即期外汇交易
教学目标：掌握即期外汇交易的基本原理 和交易程序；理解即期外汇交易的实际 运用，了解套汇交易。