年期货风险管理子公司发展情况风险管理子公司业务概况期货风险管理公司业务推出已有三年，目前已进入快速发展阶段，期货业也欲通过该项业务由场内市场向场外市场扩容。

据记者获悉，目前银行、保险等金融机构也参与了该项业务的发展，可以预期，子公司业务未来将成为期货业最具潜力的创新空间。

【队伍壮大收益明显增加】据中期协公布的最新数据显示，截至今年12月22日，期货风险管理公司登记注册的企业已经达到了51家，备案的试点业务除了最初的仓单服务、合作套保、定价服务、基差交易四项基础业务之外，还包括做市业务、第三方风险管理等。

中期协10日公示了期货公司风险管理公司工商登记信息及开户情况。

通过查阅资料发现，今年以来，不少风险管理公司都增加了注册资本金。

记者在采访中了解到，一些风险管理公司还在准备增资。

在中期协公示的51家风险管理公司中，平安期货的风险管理公司——平安商贸有限公司（下称平安商贸）高达10亿元的注册资本金格外“显眼”，这已超过了许多期货公司，随后是永安资本、华泰长城资本的5亿元和3.5亿元。

和讯期货通过对各期货公司高管的采访了解到，今年风险管理队伍正在进一步壮大。

目前南华期货、中信期货、东证期货、银河期货、广发期货、浙商期货等旗下风险管理公司的注册资本均已达2亿元，鲁证期货、金瑞期货、光大期货旗下风险管理公司的注册资本也分别达1.5亿元、1.3亿元和1.2亿元。

”据了解，永安资本的注册资本金曾经只有 1.5 亿元，今年 10 月增资了 3.5 亿元。

“如今风险管理公司的业务量增加了，公司要发展壮大必然要增加资本金。

”永安资本 总经理刘胜喜对记者表示。

永安资本在成立初期主要以仓单服务为主，去年该公司增 加了基差交易业务，今年则把合作套保和定价服务都做了起来。

今年风险管理子公司 盈利能力明显提升，发展业绩也取得了很大的进步。

和讯期货在对新湖期货李北新进行采访时了解到，新湖瑞丰在发展的两三年里基 本处于盈利状态，今年的盈利额大概两三百万，权利金收入超过一千万元，业务模式 也在从传统业务往以场外期权业务为重心的转变。

李北新表示，这两年主要往场外期 权方向发力，今年场外期权盈利本金成交额大约为五亿多，由于今年大宗商品和现货 贸易情况不是很好，公司发展也从传统的现货贸易慢慢退出，主要集中在场外期权上。

“新湖瑞丰去年获得了上海金融创新奖二等奖，今年在我们的努力下应该也能取 得不错的成绩。

”李北新说。

同新湖期货一样，和讯期货在对南华期货与永安期货进行采访时了解到，这两家公司今年也 取得了不错的盈利。

永安资本刘胜喜对记者说，“我们公司从 2013 年最初的仓单服务业务和基差交易 逐渐到今年四项业务全部做起来，四项业务均实现盈利，到十一月底税后利润达到 5500 万以上，而去年全年销售额为 9.6 亿元，税后利润 2020 万元。

今年衍生品交易总 额大概在两个多亿，50 多家客户，目前正在尝试这一方向的纵深发展。

与永安资本不同，鲁证经贸则选择在基差贸易和定价服务（场外期权）领域深耕细作。

“我们的场外期权业务增长迅速，今年已经达到8亿元规模，预计明年会增长200%以上，且多数业务是对产业客户开展的。

”鲁证经贸总经理冯益鹏告诉记者。

南华期货王敏楠指出南华期货今年主要发展的领域是场外衍生品，总共今年做了将近20亿的量，收益大约为200多万，收益不大，但觉得是一个比较好的开端，未来该公司将进一步扩大规模，将产品线延伸下去。

场外衍生品业务进展4月25日，在由中国期货业协会主办的第九届中国期货分析师论坛暨首届场外衍生品论坛上，大连商品交易所副总经理高小真表示，大宗商品企业风险管理需求迫切，以期货为保证的需求是很大的需求，由此期货行业迎来很大的挑战。

【积极创新场外业务驶入“快车道”】在当日下午举行的圆桌讨论中，来自银行、金融学院、风险管理公司等高管就当前的风险管理业务问题进行探讨，尤其强调了提升风险管理子公司业务的风险掌控能力的重要性。

中国银行(601988,股吧)张欣园指出应在四个方面引起注意，第一是风险管理需要市场的公信力平台；第二，法律体系的问题，她表示质权的实现是很大的问题；第三，市场自律的问题，强调风险管理子公司发展速度应适宜，同时要符合法律法规。

第四，风险管理过程当中对其他工具交叉使用很重要。

11月7日，由农业部和证监会共同主办的第四届风险管理与农业发展论坛在福建省福州市召开。

农业部副部长屈冬玉指出金融是现代经济的核心，也是加快转变农业发展方式、优化农业结构的关键驱动力量。

金融在助推农业现代化、促进农民增收的同时，农业农村的发展也将为金融行业发展提供重大战略机遇，金融服务“三农”空间巨大，前景广阔。

在今年，各期货风险管理子公司也积极的尝试，新湖期货在今年10月份召开了场外期权论坛，指出场外期权是场内期权的重要补充，场外期权可以提供个性化服务组合投资。

随着经验的积累和业务模式的不断成熟，一些期货公司风险管理公司的场外衍生品业务逐步驶入“快车道”。

据记者了解，去年鲁证期货风险管理公司—鲁证经贸的场外衍生品业务规模在1亿元左右，主要集中在豆油、豆粕等农产品(000061,股吧)场外期权上。

“今年我们的目标是8亿元。

”鲁证期货场外衍生品部总监魏峰告诉记者，今年以来鲁证经贸已经做了1000吨玉米的场外业务，另外还在螺纹钢和棉花上做了几笔。

另据了解，去年南华期货风险管理公司的场外衍生品业务规模达到了8亿元。

永安期货风险管理公司去年在玉米、螺纹钢等品种上尝试做了几笔场外期权业务，效果不错。

不过，这些公司开展的场外衍生品业务主要集中在商品期权上，商品互换、掉期鲜有涉足。

不仅是风险管理公司、私募等机构也看上了场外业务，数据商甚至网络媒体也相中场外衍生品市场。

Wind资讯在一个月前推出了场外期权报价平台，目前已吸引了包括期货公司、风险管理公司、券商、私募等机构参与。

Wind场外期权报价平台筹备了近两个多月，经内部系统测试后于一个月前正式推出，该平台目前保持每天更新一次报价，致力于成为连接场外期权报价商与现货客户的中介，现在仍处于探索尝试阶段。

该平台首批报价商现在已增至14家，这14家报价商包括鲁证期货、海通期货、一德期货和大有期货4家期货公司，新湖瑞丰、南华资本、中期风险、银河德睿、东吴玖盈和金瑞资本6家风险管理公司，东方证券、招商证券(600999,股吧)两家券商，以及中金浦成、凯丰投资两家私募机构。

10月初，他们协助新湖瑞丰上线了场外期权报价系统，目前新湖瑞丰和南华资本的场外期权交易系统正在进行小范围内测，预计2016年春节前后会相继上线。

据了解，该平台目前提供的场外期权报价覆盖了国内30多个期货品种，包括上证50、中证500、沪深300三大指数期货。

今年6月，上海懋良投资管理合伙企业与南华资本、新湖瑞丰、金瑞资本等多家风险管理公司达成战略合作协议，为公司和投资者提供涵盖产品设计、做市、系统和营销方案的一套完整的场外期权解决方案。

据了解，懋良投资目前还与迈科期货、华闻期货等公司签订了相关协议，准备开展合作。

服务实体企业创新在经济新常态下，现货产业链转型升级的需求非常大，企业在大宗商品定价体系、融资模式、风险管理工具和运营模式都需要创新来应对大环境的转变。

在这个过程中，期货风险管理公司为期货市场服务实体产业提供了有效手段。

首先，通过期货风险管理公司多种定制型服务，使期货市场的标准化产品可以与企业的多样化需求更好地对接起来；其次，在融资、促进企业资金流动性、价格和运营风险管理方面助企业一臂之力，充当了帮助企业在新常态下完成重重挑战的“贤内助”。

【助力实体企业稳定发展力做金融服务机构】各风险管理子公司也在积极地进行服务实体企业的业务创新，在今年，南证期货推出了场外期权与豆粕点价结合服务饲料企业基差采购策略，新湖期货继续在“期货+保险探索农产品风险管理”的模式上进行探索。

永安期货公司与吉林长岭云天化(600096,股吧)农业专业合作社合作进行玉米场外期权服务试点。

新湖期货李北新在接受采访时表示风险管理子公司对实体企业的重要性不言而喻，原来有一些业务在期货公司的平台下是做不了的，而风险管理子公司可以和客户合作套保、可以做定价的交易等，对实体企业的发展以及期货公司自身的发展都有重要的意义。

永安资本刘胜喜也表示风险管理子公司的出生本身就是衔接期货交易市场和实体企业的，它起到推广期货知识、带动产业客户、用好期货工具的作用。

他举了一个甲醇的例子，采用基差报价，在现货领域非常方便，起到了领导行业发展的势头，在客户需要融资，需要转移风险的过程中也都起到了承接人才不足、资金实力不足，以及业务想利用期货市场的这么一个功能。

在合作过程中也给客户带来了很多方便，并且也引导和带动了客户很好地参与期货市场，尤其是一些产业客户。

浙江南华资本管理有限公司王敏楠表示他们的主体理念就是为实体企业服务来实现价值。

他们将自己定位为金融服务的机构，将以服务实体企业，满足客户需求为重点。

场外期权业务创新综观各风险管理公司的业务开展情况，场外期权业务是其一大亮点。

今年由于市场的原因，很多风险管理子公司在现货业务上收缩的比较厉害，因为大宗商品价格的下跌，很多和传统现货贸易相关的都或多或少受到影响，在经营上可能出现问题，很多风险子公司今年都往场外业务这一领域去探索，越来越多的公司在往这一块发展。

其中，新湖瑞丰开拓的“期权+保险”模式具有较强特色。

“过去保险公司没有农产品价格险，很重要的一个原因就是缺少相应的对冲工具，我们利用期货、期权给他们做再保险，这样保险公司就能更有效地服务‘三农’。

”李北新认为，利用金融工具来服务三农、服务实体经济，是非常契合国家目前的政策的。

未来，农产品价格险或许能够代替农产品收储政策，在此方面的探索和创新非常具有意义。

“我们已与保险公司做了三单业务，目前来看效果还不错，后期我们还会继续跟进。

”李北新告诉记者。

据其介绍，目前已有十多家风险管理公司开展了场外期权业务。

“当前经济不景气，相关实体企业对利用金融工具的需求会越来越迫切，国内一些大型钢企，从原料采购到仓储，再到销售，都要利用金融工具。

”李北新说，对许多实体企业来说，过去避险只能用单一的期货工具，如今推广场外衍生品，可以更好地满足企业的需求。

南华期货朱斌在采访中也表示，场外业务更能切合市场的需求。

资本公司成立后有了场外交易的权限，场外期权目前是场外业务发展的一个核心业务，期货公司在这方面发展主要是挂钩三大期货交易所交易品种，场外业务服务对象主要是企业。

“产业客户是我们目前重点开发的客户。

”朱斌告诉记者。

生产企业如果没有充足的期货知识，在波动性大、流动性强的期货市场上操作，是一个非常大的挑战。

“场外市场更加个性化，它可以跟企业的生产周期完全合拍，只是很多企业对于场外期权还处于认识的过程中，一旦他们认识充分了，场外业务会发展得很快。