威海市商业银行和张家港农商行深度比较分析
班级：投资2班 姓名：王培 学号：
我们将对威海市商业银行和张家港农村商业银行，分别从成长能力、盈利能力、风险控制能力和估值水平四个角度，进行深度分析。

一、 成长能力
成长能力，顾名思义，主要是考量一家公司的规模发展速度。

考虑到银行的特有属性，我们选取了三组指标来综合反映，分别是银行近年来的收入增长率（可以看出银行的扩张速度）、存款总额增长率（银行吸纳存款的能力）、生息资产增长率（银行生息资产的扩张速度）。

首先，我们看下收入增长率：
从收入增长率可以看出， 这两家银行虽然规模相差不大（都属于规模较小的银行），但是威海市商业银行近两年的营业收入远远超过张家港农商行，复合增长率为26.75%，而张家港农商行复合增长率仅为6.69%；
纵观近两年历史，我们可以发现，这两家银行的收入增长率均呈下滑态势，并且下降幅度较大。

接下来是存款总额增长率，这个指标能够可以看出银行吸纳存款的水平，存款作为银行的一种较低成本的资金来源，当然是多多益善的：
我们可以看出，近两年威海市商业银行的存款总额均明显高于张家港农商行;且在存款总额增长率上，威海市商业银行也明显高于张家港农商行，为17.08%。

最后是生息资产增长率，这里解释下生息资产，是指贷款、投资等业务形式上的资产，它能为银行的经营带来收入：
我们可以看出，和行业平均水平相比，两家银行的生息资产增长率都处于较高水平，说明小银行有很大业绩上升的空间；比较这两家银行，我们可以发现，张家港农商行的生息资产增长率显著高于威海市商业银行，说明在贷款、投资等业务上，张家港农商行的表现较好。

综上所述，通过三个指标的综合反映，我们得出：威海市商业银行的表现优于张家港农商行，其成长能力较强。

二、盈利能力
在成长能力分析完后，我们接下来就要分析盈利能力。

因为它代表了银行赚钱的能力。

为了能综合反映银行的盈利能力，我们选取了净利差、净息差、非利息收入占比、存贷款比例这4个指标进行分析。

首先是净利差：净利差是衡量商业银行净利息收人水平最常用的标准，净利差代表了银行资金来源的成本与资金运用的收益之间的差额，相当于毛利率的概念。

利差收入是银行利润的主要来源。

净利差的计算公式为：银行利息净收入（利息收入-利息支出）/银行总资产，影响净利差的主要因素包括：市场竞争结构、平均运营成本、风险厌恶程度、贷款比率、交易规模、隐含利息支付、准备金的机会成本、管理效率、资产规模。

我们可以看出，15年两家银行的净利差水平较14年均有一定程度的下滑，其中张家港商业银行下滑程度较大，为16.25%；在15年净利差的绝对值方面，两家银行相差不大。

接下来是净息差：净息差是利息净收入与总生息资产平均余额的比率，数字愈高，说明银行获利能力愈高。

净息差的计算公式为：（利息收入-利息支出）/生息资产平均余额。

影响净息差的因素有三个：利息收入、利息支出和盈利资产总额。

净息差与净利差是两个不同的概念，刚我们说了净利差相当于毛利率的概念，而净息差代表资金运用的结果，相当于净资产收益率的概念。

从上表可以看出，15年两家银行的净息差水平同样较14年有一定程度的下滑，其中张家港农商行下滑程度较大，为14.24%；在15年净息差的绝对值方面，两家银行相差不大。

净利差与净息差较低的银行，只能说明其获取利差收入的能力较弱，而银行的业务收入里还有非利息收入的业务，为了能够更全面的反映银行的盈利能力。

我们引入了非利息收入占比指标：
我们可以看到，由于净利差的下滑，这两家银行在非利息收入占比方面都有了一些提升，至15年，两家银行的非利息收入占比相差很小。

然而，跟行业平均水平相比，这两家银行非利息收入占比都处于较低水平。

最后是存贷款比率：存贷款比率是将银行的贷款总额与存款总额进行对比得到的比率。

从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，因为存款是要付息的，即所谓的资金成本，如果一家银行的存款很多，贷款很少，就意味着它成本高，而收入少，银行的盈利能力就较差。

因为商业银行是以盈利为目的的，它就会想方设法提高存贷比例。

从银行抵抗风险的角度讲，存贷比例不宜过高，因为银行还要应付广大客户日常现金支取和日常结算，在就需要银行留有一定的库存现金存款准备金（就是银行在央行或商业银行的存款），如果存贷比过高，这部分资金就会不足，会导致银行的支付危机，如支付危机扩散，有可能导致金融危机，对地区或国家经济的危害极大。

如果银行因支付危机而倒闭（当然，目前我国还未发生此种情况，国外银行这种情况很普遍），也会损害存款人的利益。

所以银行存贷比例不是越高越好，应该有个度，央行为防止银行过度扩张，目前规定商业银行最高的存贷比例为
我们可以看出，威海市商业银行距离警戒线较远，说明其发展贷款能力较差，而张家港农商行存贷比较高，距离警戒线较近，说明其吸引贷款能力较强。

综上所述，通过四个指标的综合反映，我们得出：由于张家港农商行在吸引贷款方面优于威海市商业银行，且在净利差、净息差和非利息收入方面二者相差不大，说明张家港农商行具有较强的盈利能力。

三、风险控制能力
由于银行业的特殊性，其风险控制能力也显得至关重要。

这里，我们选取了不良贷款率、不良贷款拨备覆盖率、短期资产流动性比率、核心资本充足率4个指标来综合考察银行的风险控制能力。

首先是不良贷款率：不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。

不良贷款是指出现违约的贷款。

一般而言，借款人若拖延还本付息达三个月之久，贷款即会被视为不良贷款。

银行在确定不良贷款已无法收回时，应从利润中予以注销。

预期贷款无法收回但尚未确定时，则应在帐面上提列坏帐损失准备。

下图是各银行的数值：
从历史数据可以看出，张家港农商行不良贷款率较高；而从相对增速来看，两家银行的不良贷款率增速都相当大，尤其是威海市商业银行，两年的时间不良贷款率翻了一倍还多，这代表了一定的风险。

接下来是不良贷款拨备覆盖率：不良贷款拨备覆盖率是指贷款损失准备对不良贷款的比率，主要反映商业银行对贷款损失的弥补能力和对贷款风险的防范能力。

此项比率应不低于100%，否则为计提不足，存在准备金缺口。

比率越高说明抵御风险的能力越强。

拨备率的高低应适合风险程度，不能过低导致拨备金不足，利润虚增；也不能过高导致拨备金多余，利润虚降。

我们可以看到，不良贷款率较低的威海市商业银行，其不良贷款拨备覆盖率却较高，这其中就隐藏了一部分利润；而张家港农商行不良贷款率较高，其计提的不良贷款拨备率却较低，但也远远大于100%的计提要求。

然后是短期资产流动性比率： 短期资产流动性比率指银行及时满足其各种资金需要和收回资金的能力。

银行在经营中，一方面为了获取最大利润，总是希望更多地贷款和投资，并倾向于运用期限长、利润大的资产；另一方面，负债的不稳定，又要求银行有足够的流动资金来应付经营过程中的流动性需要，以避免发生流动性风险。

一旦指标超过了警戒线，社会公众可能会对银行失去信心，处置不当最终会使银行失去清偿能力，并导致银行破产。

这就是说商业银行在经营活动中时刻面临着流动性风险，而且流动性风险是引发商业银行经营风险乃至整个金融风险的关键所在。

监管层认为银行的流动性比例指标应大于等于25%。

计算公式为：流动性资产（1个月内）÷ 流动性负债（1个月内）×100%。

我们可以发现，这两家银行的短期资产流动性比率都远超过
25%的风险线，根据三年的历史数据，平均来说，威海市商业银行的短期资产流动比率较高一些。

最后是核心资本充足率：核心资本充足率是指核心资本与加权风险资产总额的比率，核心资本包括权益性资本和公开储备，其中权益性资本包括已发行并已缴足的普通股和非累计优先股，对银行的盈利水平和竞争力影响极大。

核心资本充足率=（核心资本—核心资本扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）。

可以看出，核心资本充足率较低的为威海市商业银行，但也高于7.5%的警戒线。

而单纯的提升核心资本充足率，会导致ROE 降低和净息差的降低。

综上所述，结合四个指标的综合反映：我们得出：风险控制较为出色的是威海市商业银行。

四、估值水平
上述我们通过三个方面分析了公司经营的水平高低，最后，我们要看看他们在资本市场上的估值水平。

因为即使公司再好，我们也要考虑其价格。

（就好比我们都知道苹果手机性能出色，但这并不妨碍小米手机热卖，因为什么，因为更高的性价比）。

为了能更客观的反映公司的价格高低，我们选取了市盈率和市净率两个指标来考虑。

这里，我们要说明下市净率对于银行业，是一个相当有份量的估值指标。

注：市盈率采用银行业平均市盈率10*系数0.75
在给定估计的市盈率7.5下，张家港农商行的市净率较低，投资风险较小，但是威海市商业银行的净利润复合增长率较高，说明该公司的发展状况较好，而张家港农商行净利润复合增长率为负。

至此，我们通过成长能力、盈利能力、风险控制能力的综合表现：认为威海市商业银行的综合素质较高。