1.Words and phrasesCEO Chief Executive Officer首席执行官; CFO Chief Financial Officer 首席财务官; COO Chief operating officer首席运营官; CFA 特许金融分析师(Chartered Financial Analyst);CICPA 中国注册会计师协会（The Chinese Institute of Certified Public Accountants）; MBA 管理硕士Master of Business Administration;IPO(unseasoned issue)Initial Public Offerings 首次公开募股;SEC 美国证券交易委员会Securities and Exchange Commission;NYSE New York Stock Exchange 纽约证券交易所;GAAP Generally Accepted Accounting Principles 公认会计准则EBIT earnings before interest and taxes息税前利润;EBT earnings before tax税前收益; EPS Earnings Per Share 每股利润;ROE Rate of Return on Equity权益报酬率; NCF net cash flow 现金净流量;NPV net present value 净现值;IRR Internal Rate of Return 内部收益率FVIFA future value interest factors of annuity年金终值系数;PVIFA present value interest factors of annuity年金现值系数;YTM Yield to Maturity 到期收益率; CAPM capital asset pricing model资本资产定价模型;WACC weighted average cost of capital加权平均资本成本;EOQ Economic Order Quantity 经济订购量; JIT system just in time 实时生产系统2.TranslationOverview of each topic1商业公司每天都在做决策。
几乎所有的商业决策有财务的含义。
因此，财务对每个人都重要。
我们通过对财务管理的意义和财务经理角色的讨论开始我们财务管理的学习。
下面我们讨论决策的三种主要类型：长期投资决策，长期融资决策和营运资本管理决策。
2在认识财务管理和财务决策定义的基础上，接下来我们看公司经营形式和组织结构。
要做出有效的商业决策，财务经理应该具有一个单值的目标函数。
因此，我们主张以股东财富最大化为财务管理目标。
最后。
我们讨论涉及所有权和管理权的分离以及调整业主和管理者利益机制的潜在代理问题。
3我们在本课题的目的是展示如何解读内容，了解以下财务报表的平衡表、损益表的局限性，说明现金流，和留存收益表。
像一个医生写的的病人的医疗报告，在这些报表中的信息可以提供重要的信息，有助于我们更好地了解公司的财务状况。
我们强调需要了解公司的利润表上的会计净收入和公司在同一时期内产生的实际净现金流量之间的差异。
4在本课题中我们将展示如何贷款人、投资者、分析师和管理人员可以使用从公司的资产负债表，损益表以及现金流量表获得的信息计算财务指标为公司绩效方面提供特别有用的见解，这些指标让公司的利益相关者更好地理解其流动性和长期偿债能力，利用各种资产的效率，收益率以及市场根据主要金融变量是如何对公司估值的。
我们展示了如何计算和解释各种有关上述任一个方面的比例。
我们讨论了财务比率分析的几种用途和局限性。
5货币的时间价值作为金融中所有其他概念的基础。
它影响了商业金融、消费金融和政府财政。
我们大多数人宁愿今天收到钱，所以我们可以投资的钱，并期望在未来有一个更大的总和。
同样的理由表明，我们应该更愿意支付我们自己的钱，比我们晚一晚的时间。
因此，金钱的价值取决于它被支付或接受的时间。
时间价值分析的原则有许多应用，包括为发放贷款的资本投资决策设立时间表等。
本主题涵盖单利和复利的介绍，然后介绍了配料，由于与永续年金的概念。
本课题还讨论了货币的时间价值的数学和价值未来的现金流量的技术。
然后，我们展示了如何使用这些概念和技术来值一个公司的长期证券-债券和普通股。
事实上，在金融中使用的所有的概念，没有一个比货币的时间价值更重要，也被称为贴现现金流（DCF）分析。
6.在这个主题中，我们从基本前提，即投资者喜欢回报和厌恶风险，因此，人们将投资于风险较高的资产，如果他们希望获得更高的回报。
我们定义的术语风险意味着什么，因为它涉及到投资。
我们研究如何管理者测量风险，并讨论风险和回报之间的关系。
然后介绍了投资组合理论和资本资产定价模型。
7资本预算是企业财务管理的一个极其重要的方面。
虽然一个单一的资本资产通常包括一个公司的总资产的一小部分，所有资本资产是长期的。
因此，一个公司在其资本预算过程中犯了一个错误，必须与这个错误共存很长一段时间。
今天的资本支出决策比以往任何时候都更为关键。
快速的技术进步，产品的生命周期越来越短，和复杂的竞争使投资决策对一个公司的成功至关重要。
在这个主题中，我们展示了评估项目的现金流量和各种资本预算规则，以评估和选择独立和相互排斥的项目，处理方法之间的冲突，和业务实践的指导方针。
我们介绍了如何分析资本投资的风险，以及如何在资本配给下的决策。
此外，我们讨论了影响项目的选择和后审计的定性因素。
8财务经理需要了解业务范围内的环境和金融市场。
因此，本课题介绍了资本筹集的市场，证券交易，股票价格建立。
在这个过程中，我们还重点研究了资本成本的内容。
但我们不关心资本模型和公式的成本。
9.本课题考察了一个公司的资本结构决策。
资本结构是指企业长期融资的来源。
我们说明了一个公司如何利用财务杠杆，以增加预期的回报给股东，同时降低股东的风险。
我们还讨论了一个公司的资本结构无关的莫迪利亚尼米勒theurem当没有税收或其他市场摩擦。
然后，我们展示了如何税收和一定的市场摩擦可能会使一个公司的资本结构决策在现实世界中有关。
最后，我们提出了一个资本结构决策checklist。
10一旦一家公司盈利，他们就必须决定如何处理这些利润。
他们可以继续保留公司内的利润，或者他们可以以股息的形式向公司的所有者支付利润。
一旦公司决定是否支付股息，他们可以建立一个有永久性的股利政策，这可能反过来对投资者和金融市场对公司的看法的影响。
他们的决定取决于公司现在和将来的情况。
这也取决于投资者和潜在投资者的偏好。
在这个主题中，我们重点对股利政策是因为它的主要机制，公司支付现金给股东。
我们还讨论了其他相关的事项作为股份回购11营运资本管理涉及公司短期资产与短期负债的关系。
营运资金管理的目标是确保一个公司能够继续运作，并有足够的能力，以满足到期的短期债务和即将到来的业务费用。
营运资金管理涉及现金、应收账款和存货的管理。
12大多数公司的财务管理决策不局限于国内边界。
在这一主题中，我们讨论了特殊的因素，必须考虑在国际企业财务管理。
我们首先回顾了全球经济，看看最近的国际协议，影响财务决策。
我们还将检查公司扩大业务和交易的外汇市场。
最后，我们讨论了相关的财务决策和跨国资本预算的问题3.Calculation: keeping two digital numbers; writing units; using average number when needed; listing the process;1 year=365 days(1)Financial analysisP33 Table 3-1, 3-2Current ratio; quick ratio; debt ratio; debt-to-equity ratio; equity multiplier Calculate cash conversion cycle and corresponding period (4 indicators); total asset turnover ratioGross profit margin; net profit margin; return on equity(ROE)P/E ratio; dividend payout ratio(2)Capital budgeting: calculating NCF and NPV, making decision.Steps of calculating NCF:Step 1: Draw line: starting from “0”,ending at “n”=construction period + operating periodStep 2: Make note of recoverable amount at the time point of “n”Recoverable amounts include:A.Residual valueB.Working capitalStep 3: calculate depreciation=(original value- residual value)/ workable years Step 4: calculating NCF of each periodA.NCF0=(investment in project and working capital)B.NOCFTotal cost= cash paid cost+ depreciation EBT= sales - total costTax= EBT * tax rateNet income= EBT- taxNOCF=sale-(cash paid cost + tax)Or=net income + depreciationC. NCFn= NOCFn + recoverable amount(3)Financing activityCalculating break even EBIT and EPS; decision making on financing plans and calculation of DFLTopic 8 question 5. Interest rate may be different.Concepts：DOL: degree of operating leverageDOL= percentage change of EBIT/ percentage change of sales revenue (sale quantity)= M0/EBIT0=M0/(M0-FC)(2) DFL: degree of financial leverageDFL= percentage change of EPS (EAT)/ percentage change of EBIT= EBIT0/[EBIT0-I-Preferred dividend/(1-tax)] (3) DCL: degree of combined leverageDCL= percentage change of EPS/ percentage change of sales revenue (sales quantity)= DOL * DFL= M0/[M0-a-I-preferred dividend/(1-tax)] (4)working capitalEOQ and lowest costCalculating relative cost based on current ordering quantity.PPTDepleted every week; every month; every quarter; every four months; every half year4. CHOICES(1) financial ratios and its limitations(2) time value of money: PVIFA of different annuities: ordinary annuities; annuity due 先付; deferred 延期annuity; perpetuity Interpolation: calculating IRR, YTM and its effective annual rate (topic 5-7 question 10)10. 901.37=40×(P/A,i,12)+1000×(P/F,i,12)when i=4%, 40×9.3851+1000×0.6246=1000.004 bigger than 911.37, so IRR must be bigger than 4%when i=5%, 40×8.8633+1000×0.5568=911.332 bigger than 901.37, so IRR must be bigger than 5%When i=6%, 40*8.384+1000*0.497=832.36 less than 901.37, so IRR must be smaller than 6%IRR=5.13%YTM=10.26%EAR=(1+ 5.13%)2-1=10.52%(3)financing:WACC: debt cost(considering tax); using CAPM model and growth model to calculate equity cost; note the difference between d0 and d1, and the weighted numberTopic 8 question 6-7The difference among book value, market value and intrinsic 内在valueDividend policy and important dividend payment dates除权日....DOL, DFL and DCL: relation and corresponding risksM=(3000-1900)*400=440,000EBIT=M-a=440,000-250,000=190,000EBT=EBIT-I=190,000-90,000=100,000 DOL=M/EBIT=440,000/190,000=2.32 DFL=EBIT/EBT=190,000/100,000=1.9DCL=DOL * DFL=2.32*1.9=4.4 Functions of investment banks(4)working capitalMotive of holding cashNet float: collection float, disbursement float and their effects on net float Cash conversion cycle and EOQ。