免责声明本报告由系统自动生成。
所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和内容的准确性、完整性作保证, 也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。
报告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。
雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。
报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系，雪球对此并不承担核实义务。
本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操作建议。
投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，根据本报告做出的任何决策与雪球和相关雪球用户无关。
股市有风险，入市需谨慎。
版权声明除非另有声明，本报告采用知识共享“署名 3.0 未本地化版本”许可协议进行许可（访问 /licenses/by/3.0/deed.zh 查看该许可协议）。
访谈嘉宾葛剑秋的空间V资深医药从业人士葛剑秋访谈简介雪球上有很多投资者关注并参与投资医药行业，从行业角度看，投资医药行业有两个最大的特点：高度专业，高度监管。
对于个人投资者而言，从产业链条来看，较长较复杂，从上游的原料药、中药种植甚至科研院校到中间的化药和中成药，再到经销商，医院和零售两大终端，最终到消费者。
同时其细分子行业也特别多，因此许多投资者看来，医药行业十分复杂。
但从近年来我国开始进入人口老龄化社会，发病率不断升高，医药总需求有升高趋势。
同时，医药支出占我国GDP比重仍低于国际发展中国家平均水平，国家大力推动医改，从这些角度来看，医药行业都具有相当的投资价值。
当然，医药行业的高研发风险也不容忽视。
有研究对过去几年医药牛股的梳理，发现，不同的阶段有不同的牛股，多数是各领风骚两三年。
业绩的成长性由品种决定，差公司好品种一样能成大牛股。
而好品种的来源却各不相同，有时势造就的，有老祖宗传下来的，有政府给的，也有自己苦干出来的。
从估值的角度看，国内医药股的一个典型特征就是估值比较高，而且历史看一直比较高。
那么面对这一局面，投资者应该如何把握其中的投资机会？未来医药行业中哪些细分领域值得关注？从众多企业中，我们如何挖掘医药行业的大牛股？投资者在投资医药行业中要注意什么？雪球邀请资深医药从业人士葛剑秋做客雪球访谈，聊聊他眼中医药行业的投资机会。
欢迎围观提问！延伸阅读：从复旦张江看变革年代中国创新药企的价值与使命/8800638849/31044391访谈时间：9月22日16:00-17:00（进入雪球查看访谈）以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧![问] 巴蜀恩：对@葛剑秋的空间说：医药的未来在哪？是治疗重要还是后期保健更有市场？[答] 葛剑秋的空间：中国医药行业在发生巨变，这是我一直以来的观点。
未来核心竞争力有两个：对于仿制药企业，成本和效率、质量体系是优先考虑的因素。
对于新药企业，实实在在的创新是根本。
[问] 巴蜀恩：对@葛剑秋的空间说：医药的未来在哪？是治疗重要还是后期保健更有市场？[答] 葛剑秋的空间：中国还是有创新企业，大家不要一棍子打死。
比如我一直推崇的复旦张江。
但是要搞清楚什么是创新，不是那些小修小改的中国式创新，而是真正给医生和患者创造全新的、不可替代的临床价值的创新。
这种创新一定具有全球市场商业化的价值，而不是只在中国市场[问] 投机小鳄：对@葛剑秋的空间说：葛总非常看好复旦张江，请问的公司会买入复旦张江吗？您认为公司最大的风险是什么？张江如何留住您看好的管理团队？[答] 葛剑秋的空间：我觉得这个场合不方便讨论个股细节，我重申，最看好复旦张江最先成为具备全球影响力以及商业化价值的中国药企之一[问] 巴萨死忠：对@葛剑秋的空间说：葛总，现在市场很关注医药分家这块的进展，您认为对整个医药产业将会产生哪些影响？一心堂这类分销区域龙头未来有没有可能成为一个跨区甚至全国性的分销巨头？[答] 葛剑秋的空间：医药分家是大势所趋，说实话目前绝大部分分销企业的商业模式未来将被淘汰，医药电商一定会重复消费品行业的历史打败传统液态。
还有一点，我认为绝大多数现有的商业企业将不可能完成转型，颠覆性的自我否定自我革命几乎是不可能的。
[问] 快乐的猪：对@葛剑秋的空间说：葛总，您的基金会投资二级市场的公司吗？能否说说您评价好的医药公司的标准？[答] 葛剑秋的空间：我们有二级市场基金，A股港股都有，我的选股标准比较奇怪，概括说就是如果我是经理人，我有信心把这公司做好[问] 迈克尔斯坦哈特：对@葛剑秋的空间说：您认为中药注射剂的风险是不可逆的，还是目前人类没彻底研究明白其机理造成的？将来重要注射剂的前景如何。
[答] 葛剑秋的空间：我不喜欢中药注射剂，这些产品绝大部分都是潜规则的产物，未来市场会逐步萎缩。
但不排斥传统中药，对于保健以及部分慢性疾病还是非常有用的。
[问] 垒三土：@葛剑秋的空间葛总，对科华的发光产品前景怎么看？一直在等您的pov安图，九强都要上市，他们的技术储备应该也不错的，这块竞争很激烈，还有poct产业。
[答] 葛剑秋的空间：不好意思最近实在比较忙。
对于科华，不要仅看目前产品线的价值，这是一个非常优秀的产业整合平台，看看大股东未来的发展战略再作定论比较好。
[问] 三峡大学--付：对@葛剑秋的空间说：怎么看白云山，后期的发展[答] 葛剑秋的空间：不要老是拿伟哥仿制药做文章，扎扎实实做研发出新产品才是正道[问] freeman341：对@葛剑秋的空间说：葛教授您好！东北制药(000597)此股未来是否有发展潜力？谢谢！[答] 葛剑秋的空间：这种公司大势已去，迟早淘汰[问] jiancai：对@葛剑秋的空间说：葛总怎么看待葛莱素史克事件，判罚公正么？或者说有利于建立一个公正的市场么？ 作为普通人，几乎不可能具备理解医药行业的能力，想了解下如何做医药组合投资？谢谢[答] 葛剑秋的空间：GSK咎由自取，以此为开端，反腐败、反商业贿赂将成为行业常态，洗牌在所难免。
[问] 高山流水_32967：对@葛剑秋的空间说：通化东宝这家公司葛总可否点评下？[答] 葛剑秋的空间：不是太熟悉，只是觉得胰岛素的市场份额或许逐步下降，不知道新的三代产品进度如何[问] 主乃是可称颂的：对@葛剑秋的空间说：葛总，你好。
中国目前医药类上市市值都小的可怜，未来10-20年中国老年化和居民医药支出提供的沃土非常肥沃，上千亿市值的医药公司什么时候会出现，会是哪几家？[答] 葛剑秋的空间：就纯粹制药企业而言，千亿市值很难，主因是仿制药是主流且同质化竞争严重，另外走不出中国市场。
[问] 小屁散：对@葛剑秋的空间说：葛总。
请问国产医疗设备遴选结果什么时候出来，还有医疗器械反垄断大旗竖起来对国产设备影响多大[答] 葛剑秋的空间：不知道时间表，对行业促进有限。
中国医疗器械行业技术能力太低，高端设备无法和外资竞争，大家都在中低档市场同质化竞争，最终就是大而不强。
[问] 主乃是可称颂的：对@葛剑秋的空间说：葛总，海普瑞上市时曾创造出巨大的财富效应，类似这两天的阿里在美上市。
您怎么看目前的海普瑞这家公司？其制定的国际化战略如何？[答] 葛剑秋的空间：转型不容易，现在看不出他的前景如何[问] 高山流水_32967：对@葛剑秋的空间说：通化东宝这家公司葛总可否点评下？[答] 葛剑秋的空间：回复@闲人老钟: 竞争对手比如联邦制药起来了。
//@闲人老钟:回复@葛剑秋的空间:葛总说二代胰岛素市场份额逐步下降？[问] 快乐的猪：对@葛剑秋的空间说：葛总，您的基金会投资二级市场的公司吗？能否说说您评价好的医药公司的标准？[答] 葛剑秋的空间：回复@terry-zhou: 论平台价值，科华各方面资源、条件都太好了。
紫鑫药业搞基因测序，我看着实在不像，基因不对//@terry-zhou:回复@葛剑秋的空间:葛总是基金经理肯定买复旦张江，另请教葛总，怎么看国内上市基因测序概念，紫鑫药业此方面能有作为？科华生物感觉发展较保守，方源资本进驻后看来扔在磨合，期待后续吕总动作，您怎么看科华的平台能力。
谢谢！[问] 高山流水_32967：对@葛剑秋的空间说：葛总可否点评下科伦药业？抗生素行业处境不妙吗？[答] 葛剑秋的空间：科伦还在转型，再花点时间应该可以。
抗生素还是个大的细分领域，在这方面科伦还是很有竞争力的[问] 主乃是可称颂的：对@葛剑秋的空间说：葛总，都说一流企业卖标准，三流企业卖产品。
您怎么看海普瑞技术方面的优势？海普瑞目前是全球肝素行业标准的制定者。
[答] 葛剑秋的空间：原料药这种东西本质上是Commodity，A股给的估值基准高得离谱[问] 小屁散：对@葛剑秋的空间说：葛总。
请问国产医疗设备遴选结果什么时候出来，还有医疗器械反垄断大旗竖起来对国产设备影响多大[答] 葛剑秋的空间：回复@垒三土: 有些基础科学需要几代人的努力，估计投资者等不及//@垒三土:回复@葛剑秋的空间:葛老，器械国产的价格优势确实存在，这块以后通过医保可以降低很多人的就医成本，我觉得是有战略意义的，至于技术是可以不断进步的吧。
[问] 骑白马者：原帖已被作者删除[答] 葛剑秋的空间：不好意思不评论个股了，实在涉猎不广，抱歉[问] 西夏党项：对@葛剑秋的空间说：葛先生觉得，现在的医药商业行业，比如$国药股份(SH600511)$$国药一致(SZ000028)$，前景如何？[答] 葛剑秋的空间：医药商业未来面临颠覆性的大发展，前提是自我革命，就看谁有这个魄力[问] 爱乐小熊：对@葛剑秋的空间说：葛总你好，请问再生医学和功能医学领域是否会有大的突破或增长机会？二级市场是否有值得关注的标的？[答] 葛剑秋的空间：不好意思我是外行，这个真不太懂[问] 高山流水_32967：对@葛剑秋的空间说：中药行业市场一般局限在中国，什么看中药行业的市场前景？[答] 葛剑秋的空间：中药行业更混乱，反腐败运动迟早挤掉泡沫，原料来源是很大的瓶颈[问] jiancai：对@葛剑秋的空间说：我个人感觉，现在作为患者，到医院治疗，在三甲医院基本很难得到良好的诊断服务，上来聊两句就开药，那么这个事情作为消费者一方，是很难接受医生的服务质量的，现在医患矛盾这么多，和沟通不良肯定有关系，想问葛总，民营医院有没有可能改变这个现状，有没有医院在这方面有进展！[答] 葛剑秋的空间：现在各路资本投资民营医院还是逐利，没有看到对管理效率的提高有实质性的帮助，这种局面还要持续一段时间[问] 高山流水_32967：对@葛剑秋的空间说：国内药企创新能力不足，那可否谈谈对泰格医药和博腾股份两家公司所处行业的看法？是否有全球竞争力？[答] 葛剑秋的空间：全球竞争力很难，关键不是技术而是适应不同市场的能力。
中国特色太奇葩，弄得我们都很难和老外打交道了[问] jiancai：对@葛剑秋的空间说：我个人感觉，现在作为患者，到医院治疗，在三甲医院基本很难得到良好的诊断服务，上来聊两句就开药，那么这个事情作为消费者一方，是很难接受医生的服务质量的，现在医患矛盾这么多，和沟通不良肯定有关系，想问葛总，民营医院有没有可能改变这个现状，有没有医院在这方面有进展！[答] 葛剑秋的空间：回复@高山流水_32967: 我听到一句关于民营医院的话，能宰你一万决不收你八千//@高山流水_32967:回复@葛剑秋的空间:作为民营医院的从业人员，行业过度医疗现象较普遍，不看好。