中国医药行业的发展与分析广州创亚企业管理顾问有限公司
2019.9
1 2 3 4 5医药行业发展回顾
医药行业现状
行业趋势
医保多重改革
以生物医药为重点行业
C O N T E N T
S
医药行业发展回顾
医药二级市场表现
医药行业市盈率和溢价率
医药各子行业市盈率和溢价率
境外资金对国内医药个股仍较青睐
1.医药二级市场表现
医药子行业二级市场涨跌幅医药个股涨跌幅排名
申万一级行业市盈率比较（TTM整体法）
横向看：医药行业PE(TTM)
为36倍，在申万一级行业中
处于中等偏上水平。

纵向看：医药行业PE处在
历史平均水平。

溢价率：医药行业相对于
全部A股估值溢价率为89%，
与4月份相比上升4个百分点。

申万医药历史市盈率变化趋势申万医药市盈率及与A股溢价率
3.医药各子行业市盈率和溢价率
申万医药子行业市盈率（TTM整体法）
横向看：医疗服务（65倍）和化学
制剂（54倍）的市盈率最高，中药
（25倍）和医药商业（18倍）的市
盈率最低。

纵向看：除化学原料药以外，医
药行业各板块的市盈率均有所升高，
相对全部A股的溢价率也有所升高。