11
深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990年12月1日。 深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中国 中小企业发展： 2004年5月，中小企业板正式推出； 2006年1月，中关村科技园区非上市公司股份报价转让开始试 点； 2009年10月，创业板正式启动，深交所主板、中小企业板、 创业板以及非上市公司股份报价转让系统协调发展的多层次资 本市场体系架构基本确立。 截至2010年6月30日，深交所共有上市公司1012家，其中主 板485家，中小企业板437家，创业板90家，市价总值56073 亿元。此外，69家中关村科技园区非上市公司进入股份报价转 让系统。2010年上半年，深交所首次公开发行总筹资额1543 亿元，总成交金额97297亿元。
5
中央金融工委
中央金融工委（即“中共中央金融工作委员会”）， 是中共中央的派出机关，于1998年6月22日成立， 时任中共中央政治局委员、书记处书记、国务院副 总理温家宝同志担任中央金融工委书记。 中央金融工委职责是领导、保证、管理、监督、协 调。领导，就是领导金融系统党的建设工作。主要 是讨论决定金融系统党的建设方面的重要工作和重 大问题，紧紧围绕党的中心任务，联系金融系统的 实际，全面加强党的思想建设、组织建设和作风建 设。 金融工委坚持党要管党和政企职责分开的原则，不 领导金融业务。
10
上海证券交易所
上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19 日开业，归属中国证监会直接管理。 1992年春天，邓小平南巡讲话发表后，5月21日，上海 股票交易价格全部放开。21日至23日，股票价格一飞冲 天，3天内暴涨570%，这一天被称为中国股市真正诞生 的第一天。 上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证 券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按 照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。 截至2009年年底，上交所拥有870家上市公司55.23亿元。
8
我国国有商业银行资本构成（2010.6）
中国工商银行 资本总额（亿元） 资本构成： 实收资本 占资本% 3340.19 49.2 2700.00 76.2 2538.39 44.7 2336.89 40.3 6789.34 中国农业银行 3544.17 中国银行 5673.16 中国建设银行 5801.98
7
2010年世界银行排行榜
1 2 3 4 5 6 7 JP Morgan Chase & Co 摩根大通公司 US JPM Bank of America Corp 美国银行 US BAC Citigroup 花旗集团 US C Royal Bank of Scotland 苏格兰皇家银行 UK RBS HSBC Holdings 汇丰集团 UK HBC Wells Fargo & Co 美国富国银行 US WFC Mitsubishi UFJ Financial Group 三菱日联金融集团 Japan MTU 8 ICBC 中国工商银行 China 9 Credit Agricole Group 法国农业信贷银行 France 10 Santander Central Hispano 西班牙国际银行 Spain STD 11 Bank of China 中国银行 China 12 China Construction Bank Corp 中国建设银行 China
12
证券公司
中国的证券公司大体分为三类：
证券经纪商，即证券经纪公司，是代理买卖证券的证券 机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手 续费即佣金，如江海证券经纪公司。 证券自营商，即综合型证券公司，除了证券经纪公司的 权限外，还可以自行买卖证券的证券机构，它们资金雄 厚，可直接进入交易所为自己买卖股票。如国泰君安证 券。 证券承销商，以包销或代销形式帮助发行人发售证券的 机构。 实际上，目前多数证券公司是兼营这3种业务的。


1999年3月，证监会开始进行投资基金的清理规范工作，在经过一系列的 基金合并、资产重组后，原先老基金的不良资产全部置换为流通性较强的上 市公司股票、国债或现金资产，并在此基础上完成了基金的扩募和续期，最 终实现了新老基金的历史过渡。 2002年9月后至今，没有一只封闭式基金在投资基金市场发行。随着开放 式基金（mutual fund）的问世，具有中国特色的封闭式基金逐步走向了终 结。
3 中国金融中介体系
许文彬
（厦门大学经济学院金融系）
1
提要
中国金融中介体系现状 中国金融中介体系演变概述 中国金融中介体系演变的逻辑分析 中国金融体制改革的两个悖论
2
一、中国金融中介体系现状
3
概况
国务院
中国人民银行
中央金融工委
中国银监会
中国证监会 证交所
中国保监会
工农中建四大行 证券公司 其他商业银行 城乡信用社 金融资产管理公司、信托投资 公司、财务公司、金融租赁公 司、及其他融资类中介 投资咨询公司、 证券结算公司、 及其他投资类中介 基金公司
各类保险公司 各类保障机构 中国国家开发银行 中国农业发展银行 中国进出口银行
4
中国人民银行





中国人民银行（简称央行或人行）是中华人民共和国的中央银行，中华人民 共和国国务院组成部门之一，于1948年12月1日组成。 在中国大陆计划经济时代，中国人民银行是中华人民共和国唯一的银行，同 时履行中央银行和商业银行的职能。 1983年9月，中国国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。 1984年国家将商业银行的职能剥离出去成立四大商业银行（中国银行、中 国工商银行、中国农业银行、中国建设银行）后，中国人民银行成为专职的 中央银行。 1995年3月18日，《中华人民共和国中国人民银行法》 问世。 1998年11月，中国人民银行管理体制改革，撤销省级分行，跨省（自治区、 直辖市）设置九家分行。 2003年，中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他 存款类金融机构的监管职能被分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行 整合，成立中国银行业监督管理委员会，人民银行各地监管办事处同时撤销。 形成了“一行三会”的金融监管框架，该框架延续至今。



14
封闭式基金
1991年7月，发行规模6930万元的珠信基金（原名一号珠信物托）成立， 它是国内发行时间最早的基金。 1992年，中国投资基金业的发展异常迅猛，当年有各级人行批准的37家投 资基金出台，规模共计22亿美元。6月，我国第一家公司型封闭式投资基金—

—淄博乡镇企业投资基金由中国人民银行批准成立。10月8日，国内首家被正式 批准成立的基金管理公司——深圳投资基金管理公司成立。 1993年8月，淄博基金在上海证券交易所公开上市，以此为标志，我国基金进 入了公开上市交易的阶段。 1993年5月19日，人民银行总行发出紧急通知，要求省级分行立即制止不规范 发行投资基金和信托受益债券的做法。通知下达后，各级人民银行认真执行，未 再批设任何基金。
资本公积
占资本% 盈余公积 占资本%
1021.56
15.0 374.84 5.5
123.32
3.5 122.63 3.5
882.75
15.6 305.18 5.4
902.72
15.6 374.21 6.4
一般风险准备
占资本% 未分配利润 占资本%
842.22
12.4 1179.31 17.4
583.44
基本特点：
大多为国有控股企业； 大部分为非上市公司，股份流通受限制。
13
中国证券公司一览表
A-G 安信证券√ 长城证券√ 东兴证券 国通证券 国泰君安√ 国信证券√ 国元证券 东莞证券 北京证券 渤海证券 财达证券 财富证券√ 国都证券 国海证券 国联证券 国盛证券 东方证券√ 长财证券 北方证券 长江证券√ 长沙证券 广东证券 广发证券√ 广州证券√ 光大证券√ 东北证券 成都证券 诚浩证券 川财证券 大鹏证券√ 东海证券 东吴证券 方正证券 富成证券 第一证券 大同证券 大通证券 德邦证券 德恒证券 H-J 海通证券√ 恒泰证券 恒信证券 恒远证券 金新证券 巨田证券√ 汉唐证券√ 航空证券 河北证券 河南证券 宏源证券 华安证券 华创证券 久联证券 金元证券 华西证券 华夏证券√ 华鑫证券 红塔证券 华弘证券 华林证券 华泰证券 华龙证券 江南证券 江信证券 金通证券 金信证券 华福证券 健桥证券 K-S 开封证券 世纪证券√ 申银万国√ 首创证券 上海证券 平 安证券 科技证券 昆仑证券 联合证券 联讯证券 齐鲁证券 汕 头证券 山西证券 民生证券 民族证券 理想证券√ 洛阳证券 闽发证券√ 南方证券√ 南京证券 辽宁证券 T-Z 泰阳证券√ 中富证券√ 中关村证券 中山证券 中信证券√ 中银国际 天同证券 天一证券 天元证券 万联证券 一德证券 银河证券√ 招商证券√ 浙信证券 中原证券 万通证券 蔚深证券√ 西北证券 西部证券 信泰证券 兴安证券 兴业证券 亚洲证券√ 新疆证券 西南证券 湘财证券 厦门证券
6
分业经营、分业监管体制
1992年前，由于金融机构体系中银行业一元独大，证券市场处于发 展初期，因此实行的是实质上的混业经营、混业管理体制。 1992年下半年开始，随着房地产热和证券投资热的涌现，导致银行 大量信贷资金通过同业拆借市场进入证券市场，引起了一定程度的金 融秩序混乱。 1993年11月，国务院开始对金融业分业经营的问题作出明确规定。 1995年商业银行法出台，标志着金融分业经营体制正式确立。 2003年，银监会问世，并接手了原先归由人民银行承担的银行业监 管职责， “一行三会”的金融监管框架正式成型。 2006年，中国平安集团持有深圳市商业银行89.36%的股份，成为 该行最大股东；2009年1月，深圳平安银行经批准更名为平安银行。 随着平安集团向金融控股公司转变，中国大陆的分业经营体制出现了 实质性的突破。