远期合约 远期期限 交割日 1.固定交割日：交割日为某一具体日期 (1)规则日期：远期期限为标准的整月 (2)不规则日期——“零星交易”
（Odd/Broken Date Transaction）
2.选择交割日——“择期交易”
(Optioned Forward Transaction)
第二节 远期外汇交易的程序
今年1月初该企业收到1000万美元，而当天美 元即期汇率为6.0389/6.0631。通过远期外汇 交易，该企业减少了多少损失？
例，某日市场行情如下： 东京：USD/JPY=104.50/60 纽约：GBP/USD=1.9320/30 伦：GBP/JPY=202.56/66
第三章 远期外汇交易
【本章教学要求】 了解远期外汇交易的基本原理和交易程
序，掌握远期外汇交易的程序、远期汇率的 计算和远期外汇交易的应用。
【本章教学重点】 远期外汇交易的程序、不同远期汇率的
第三节 交叉汇率的计算
规则二：在两个已知的汇率中，美元均为 计价货币，计算交叉汇率采用交叉相除。 被除数为交叉汇率中单位货币的汇率， 除数为交叉汇率中计价货币的汇率。
【例2-8】已知：GBP/USD＝1.9270/80 AUD/USD＝0.7572/82
计算GBP/AUD的交叉汇率。
第三节 交叉汇率的计算
货币之间的汇率差异，进行低买高卖 以赚取差价收益的行为。 例，某日市场行情如下： 伦敦市场 GBP1=USD1.5450/60 纽约市场 GBP1=USD1.5480/90
第五节 即期外汇市场的套汇
二、间接套汇（Indirect Arbitrage）
利用三个或三个以上外汇市场上某种货币 的汇率差异，进行低买高卖以赚取差价收 益的行为。常见的为“三角套汇”。
五、交割(Deliver)
2014/2/24，A银行与B银行进行即期外汇交易:
A: SP CHF5 PLS B: 44/50 A: MY RISK. ANY CH B: 45/49 A: 45 B: OK DONE. TO CFM WE BUY USD5 AG
CHF AT 0.9445 VAL FEB26, 2014 MY USD TO B BANK NY FOR OUR A/C 12345 TKS N BI A: OK AGREED. MY CHF TO A BANK ZURICH FOR OUR A/C 54321 TKS N BI
一、询价 二、报价
规则日期远期汇率的计算 择期交易远期汇率的计算 零星交易远期汇率的计算
三、成交 四、证实 五、交割
2014年3月3日A银行与B银行进行一笔交易
A: GBP 5 Pls B: 1.6210/14 A: Mine, Pls adjust to 1 MTH B: OK done Spot /1 Month 93/89 at
第二章 即期外汇交易
【本章教学要求】 了解即期外汇交易方式的基本原理和交易
程序，掌握交叉汇率以及套汇的实际计算。 【本章教学重点】
即期外汇交易的操作程序；交叉汇率的 计算。
第二章 即期外汇交易
第一节 即期外汇交易的含义 第二节 即期外汇交易的程序 第三节 交叉汇率的计算 第四节 外汇头寸 第五节 即期外汇市场的套汇
1.6125 We sell GBP 5 AG USD Val Apr 7, 2014 my USD to my NY Tks N BI A: Ok, agreed. my GBP to my London, Tks for the deal
第三节 远期外汇交易的应用
一、保值性远期外汇交易
（一）外汇债权(未来收汇)的保值
第二节 即期外汇交易程序
一、询价(Asking Price)
询价应注意的问题。
二、报价(Quotation)
（一）报价惯例 （二）报价技巧
第二节 即期外汇交易程序
三、成交(Done)或放弃(Nothing)
（一）对报价满意的处理 （二）对报价不满意的处理
四、证实(Confirmation)
证实的5项内容。
第三节 交叉汇率的计算
规则一：在已知的两个汇率中，美元均为单位 货币，计算交叉汇率采用交叉相除。 被除数为交叉汇率中计价货币的汇率，除数 为交叉汇率中单位货币的汇率。
(P45)【例2-7】已知：USD/CHF＝1.1552/62 USD/HKD＝7.7758/68
试计算CHF/HKD的交叉汇率。
计算和远期外汇交易的应用。
第三章 远期外汇交易
第一节 远期外汇交易的含义 第二节 远期外汇交易的程序 第三节 远期外汇交易的应用 第四节 远期外汇市场套利 链接：NDF和我国的远期外汇交易
第一节 远期外汇交易的含义
（Forward Exchange Transaction）
远期外汇交易又称“期汇交易”，是指外汇买卖双方成 交后，按合约规定的汇率于未来某日期进行实际交割的 一种外汇交易。
若预测收汇货币汇率下跌，则卖出期汇
例：2013年10月初国内某出口企业有一笔1000 万美元的应收账款将在2014年1月初到账。为 避免美元汇率下跌的风险，公司与银行签订了 3个月期限的远期结汇协议。当时银行报价： 即期汇率6.0873/6.1117；3个月远期汇率 6.0856/6.1094。
第一节 即期外汇交易含义
定义（Spot Exchange Transaction）(P34) 理解点： 1.交割(Deliver)—“起息日”(Value Date) 2.营业日(Working Day) 3.交割日的确定： 当日交割（VAL TOD）——“T+0” 隔日交割（VAL TOM）——“T+1” 即期交割（VAL SP） ——“T+2”
规则三：在两个已知的汇率中，一个以 美元为单位货币，另一个以美元为计价 货币，计算交叉汇率采用同边相乘。
【例2-9】已知：GBP/USD＝1.9270/80 USD/CHF＝1.1552/62
计算GBP/CHF的交叉汇率。
第五节 即期外汇市场的套汇
一、直接套汇（Direct Arbitrage） 利用两个不同地点的外汇市场上某些