-12,014,997 4,112,146 4,416,442 -51,881 -1,488,220
2009年年报
8,398,365
-5,024,795 -397,110 2,976,460 -692 -788,824
现金流量情况反映了腾讯公司资产的优良情况。通过腾 讯公司的现金流量表，我们可以发现，腾讯公司的现金 流入大部分依赖经营收入，说明腾讯公司的经营业务比 较好，同时，腾讯公司的投资活动和融资活动有时会出 现亏损的情况，说明腾讯公司需要慎重投资，并且加强 对融资活动的管理，固定资产购置和外汇兑换方面也应 该加强管理。
5、跳出常规思维来寻找盈利
6、善于积极整合、发现和利用自己身边的有利 资源
腾讯控股有限公司2013-2009盈利情况分析
基本 情况
利润总情况
盈利 模式
盈利 现状
主要 原因
对策 建议
营业额 毛利 经营盈利 除税后盈利 息税后盈利
2013年年报
60,437 32,659 19,194 15,563 15,502
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基本 情况
盈利 模式
盈利 现状
主要 原因
对策 建议
对策建议：
1、提高对用户需求的及时响应能力。 中国互联网、移动互联网用户的需求对新技术反应快，而且 地域性强，互联网服务提供商应该从用户体验层面打造差异 性，开发利基市场。在产品开发多样化的模式下，应重视研 发管理。
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基本 情况
其他的盈利模式：
盈利 模式
1、C2C平台——拍拍网 2、第三方支付工具——财付通 3、品牌收益——QQ卡通品牌的外包
腾讯与服饰商东利行合作，推出了QQ品牌专 卖店，这成为我国互联网文化在线下的一种创 新发展模式。同时，腾讯还推出了独立的衍生 品牌“Q-GEN”，放大QQ的品牌外延，纵深 发展服装业。不但可以扩大自己的品牌影响力， 还可以分享10%以上的代理费分成。
3、投资出现亏损的情况。投资、融资活动 应当慎重、固定资产的购置也应当在分析 相应性价比的情况下采购，还应注意国际 金融上外汇市场的情况，比如汇率。
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基本 情况
盈利 模式
盈利 现状
主要 原因
盈利能力下降的原因
1、腾讯推出的业务基本上在行业内都有相似的业务，可替代性 强，一旦竞争对手在技术上创新、成本费用降低、或者采用低 价渗透策略都有可能使用户数量大幅度的流向竞争对手。
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基本 情况
腾讯公司业务体系
互动娱乐事业群（IEG） 腾讯游戏、腾讯文学、腾讯动漫、影视&戏剧、版权&授 权 移动互联网事业群 腾讯旗下安全产品：腾讯电脑管家、腾讯手机管家；QQ 浏览器；腾讯地图；应用宝 网络媒体事业群（OMG） 腾讯网、腾讯视频、腾讯微博、微视 社交网络事业群（SNG） QQ、QQ空间、开放平台、广点通、腾讯云、QQ音乐 微信事业群 微信、QQ邮箱、Foxmail 企业发展事业群 财付通、腾讯产业共赢基金 技术工程事业群（TEG）
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基本 情况
盈利 模式
盈利优势
1、固定的客户群。腾讯QQ刚开始以免费策略占据 市场，吸引大量的浏览者，形成固定的客户群，一 直保持着很高的点击率和知名度，从而进行其他地 方获得收益。
2、了解客户需求。腾讯清楚的认识到他们的客户群 在哪里，也知道他们需要什么，能为他们提供什么。 腾讯大部分业务面向的是年轻人，主要是利用客户 的攀比、好奇心等心理，通过各种增值业务像用户 收取一定的费用来达到盈利。
盈利 模式
盈利 现状
主要 原因
对策 建议
盈利能力下降的财务指标表现
——资产收益率
除税后盈 利
总资产
资产收益 率
2013年年报 2012年年报 2011年年报 2010年年报 2009年年报
15,563 107,235 14.51%
12,784 75,255 16.99%
10,224 56,804 18.00%
2012年年报
19,429,457
-16,270,208 -2,385,978 773,271 -2,013 -3,656,886
2011年年报
13,358,107
-15,354,758 4,373,024 2,376,373 -172,490 -4,059,717
2010年年报
12,319,293
3、企业文化。腾讯本着“一流的技术、一流的应用、 一流的服务、一流的品牌和一流的团队”的企业文 化使其用户体验度大为出色也为其增加了很多流量 和用户。
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基本 情况
盈利 模式
腾讯的盈利模式：
·互联网增值服务。会员服务、社区服务、游戏娱乐服 务三大类，通过增值业务服务如QQ会员、QQ服饰、QQZONE的道具饰品等来获取利润，这一部分已经成了腾 讯公司现在最主要的收入来源。 ·移动及通信增值服务。移动聊天、移动游戏、移动语 音聊天、手机图片铃声下载以及以前的“移动梦网”等。 当用户下载或运用增值服务的时候，通过中间的运营商 的平台付费，运营商收到费用之后在与腾讯分成结算。 当年，就是依靠这个移动及电信增值服务让腾讯踏上了 盈利的征程。 ·网络广告。通过在即时通信的客户端软件及在的 门户网站的广告栏内提供网络广告盈利。腾讯QQ开发 的门户网站借助QQ的庞大的用户群。但是由于腾讯的 绝大多数用户属于30岁以下的年轻人，消费能力低，所 以其网络广告收入远远不如新浪。
2、拓展性问题。就拿腾讯引以为豪的即时通信来说，在国内 互联网上，除去腾讯QQ占去一半多的市场份额外，各大网络 公司也纷有微软MSN、雅虎即时通信、 ICQ，社区网站有人人桌面等等，甚至移动运营商也参与进来， 有移动飞信、联通超信、电信天翼Live，另外各种小型即时通 信软件更是数不胜数。由于互联网即时通信的门槛低，技术含 量已被市场所掌握，所以腾讯QQ的地位并不是高枕无忧。腾 讯的盈利模式拓展在众多互联网企业的夹击下举步维艰。
腾讯控股有限公司
2013-2009盈利情况分析
组员：尹 娇 肖梁华 宋彬蝶 丛山
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基本 情况
腾讯公司发展历程
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基本 情况
腾讯公司管理团队
马化腾：主要创办人，首席执行官 马化腾，腾讯公司主要创办人之一，董事会主席、执行董事 兼首席执行官，全面负责本集团的策略规划、定位和管理。 刘炽平：总裁 刘炽平，腾讯公司总裁。2005年加入腾讯，出任本公司首席 战略投资官，负责公司战略、投资、并购和投资者关系方面 的工作；于2006年升任总裁，负责管理公司日常营运。
2012年年报
43,893 25,686 15,479 12,784 11,263
2011年年报
28,496 18,567 12,253 10,224 9,095
2010年年报
19,646 13,325 9,838 8,115 7,215
2009年年报
12,439 8,550 6,020 5,221 4,516
对策 建议
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基本 情况
盈利 模式
盈利 现状
主要 原因
对策 建议
盈利能力下降的原因
3、盈利模式的持久性问题。腾讯盈利模式的持久性受制于平台、 技术及产品的更新换代 4G平台的推广促使腾讯调整移动及电信 服务增值模式。在原有的2G和3G时代，腾讯的移动及电信增值 服务内容主要包括：移动聊天、移动游戏、移动语音聊天、手 机图片铃声下载等，费用收入为信息服务费。随着4G业务的推 广，手机用户可以借助其高速数据传输特点，接触的互联网平 台更加广泛，接收的媒体信息更加丰富，对图片、铃声等下载 业务依赖则会降低，使得腾讯在这一方面的业务量持续减少， 自然波及其营业收入。
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基本 情况
盈利 模式
盈利 现状
主要 原因
对策 建议
现金流量情况
2013年年报
经营业务所得之现金流入 净额 投资活动之现金流入净额 融资活动之现金流入净额 现金及现金等价物增加 外汇兑换率变动之影响 购置固定资产款项
24,374
-19,134 1,708 6,948 -103 -4,788
2、引进人才，在技术上争取重大的创新和突破。一方面可以 降低成本，另一方面可以打造出独特性、个性化的难以替代 的产品业务。
3、寻找互补性的市场合作伙伴，强强联合。不仅有利于快速 抢占市场份额，而且提高抗风险能力。借鉴成功的经验， 寻求新的增值空间。
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基本 情况
盈利 模式
盈利 现状
主要 原因
对策 建议
腾讯公司盈利能力受挑战
1、相关盈利指标出现下降的情况。资产收 益率、消费净利率等财务指标出现了相应 的下降情况。
2、费用成本提高。期间费用平稳缓慢增长， 在腾讯大力发展广告业务同时，内容成本、 带宽成本及广告佣金也随之上升。
8,115 35,830 22.65%
5,221 17,505 29.83%
资产收益率=净利润/平均资产总额*100%
从资产收益率上看，腾讯公司近几年资产收益率相对降 低，说明腾讯公司近年资产利用效果不是很好，也说明 近几年IT行业发展速度相对放缓，市场竞争相对加大。
腾讯控股有限公司2013-2009盈利情况分析
1、总体盈利保持增长趋势。这得益于对电子商务业务 的持续投入以及针对海外网络游戏的扩张、以及微信商 业化。
2、盈利能力受到挑战。净利率、毛利率等衡量盈利能 力的指标都有所下降。期间费用趋于稳定平缓增长。内 容成本、带宽成本及广告佣金也随之上升。