深市港股通
市值门槛
50亿港币
适用范围
恒生综合小型指数成份股 （A+H股除外）
考察频率 同指数定期调整，一年两次
考察区间 考察截止
日 生效时间
计算方法
指数样本股定期调整考察截止 日前12个月
每年6月底、12月底
同指数定期调整生效时间，每 年9月和3月
平均月末市值
举例（恒生小型指数成份股最近一次调整）： 8月12日公告，9月5日生效，考察区间为2015
二、港股通业务要点
（三）适当性管理——个人投资者
综合评估
风险揭示与投教
签署委托协议
持续评估、 配合监督检查
会员应当对个人投资 者是否符合投资者适 当性条件进行核查， 对其资产状况、知识 水平、风险承受能力 和诚信状况等进行综 合评估
会员应当向投资者充 分告知参与港股通交 易的主要风险，提示 其审慎参与港股通交 易，并要求其签署港 股通交易风险揭示书 ；应当建立港股通投 资者教育工作制度
深港通业务及投教工作介绍
海通证券 2016年10月24日
目录 CONTENTS
1
深港通概述
2
港股通业务要点
3
港股通投资风险揭示
4
跨境监管与投资者保护
5
相关工作要求
一、概述
（一）基本框架
深港通即深港股票市场交易互联互通机制，指两地投资者委托本所会员或者联交所参 与者，通过本所或者联交所在对方所在地设立的证券交易服务公司，买卖规定范围内 的对方交易所上市股票。深港通包括深股通和港股通两部分。
一、概述
（二）设计原则
1 与沪港通保持基本框架和模式不变，不改变市场主体业务和技术系
统架构
2 标的证券突出深圳多层次、多品种特色
3 根据市场需求进行方案设计，优化市场服务，稳妥有序实施
一、概述
（三）意义
有利于投资者更好地共享两地经济发展成果。将进一步扩大内地与香满足投资者多样化的跨境投资以及风险管 理需求。
港股通业务要点
3
港股通投资风险揭示
4
跨境监管与投资者保护
5
相关工作要求
二、港股通业务要点
（一）标的——深沪港股通标的对比
标的 包括
深市港股通
沪市港股通
（一）恒生综合大型股指数的成份股；
（一）恒生综合大型股指数的成份股；
（二）恒生综合中型股指数的成份股；
（二）恒生综合中型股指数的成份股；
（三）恒生综合小型股指数成份股（市值筛选）；
年7月1日至2016年6月30日，在考察区间12个月 内月末平均市值不低于50亿港币方可纳入标的。
二、港股通业务要点
（一）标的——标的调入调出
因相关指数实施成份股调整等原因，导致部分股票符合纳入港股通股票范围的 ，则调入港股通股票。港股通股票因实施指数成份股调整等原因，导致不再符合 标的股票范围的，则调出。
2 有利于促进内地资本市场开放和改革，进一步学习借鉴香港比较成熟的发展经
验。可吸引更多境外长期资金进入A股市场，改善A股市场投资者结构，促进
经济转型升级。
3
有利于深化内地与香港金融合作。将进一步发挥深港区位优势，促进内地与
香港经济、金融的有序发展。
4 有利于巩固和提升香港作为国际金融中心的地位，有利于推动人民币国际化。
投资方向
双向
单向
额度控制
不设总额度控制，对全市场设每 日额度控制
将额度分配给机构投资者
交易货币
人民币
美元等
跨境资金管理方式
深港通对资金实施闭合路径管理 ，卖出股票的获得的资金必须沿 原路径返回，不能留存在当地市 场。
QFII等买卖证券的资金可 以留存在当地市场。
目录 CONTENTS
1
深港通概述
2
一、概述
（四）深港通与QFII、QDII的差异
不同点
深港通
QFII、QDII
业务载体 投资者
以两地交易所为载体，互相建立 以资产管理公司为载体 市场连接，并对订单进行路由 ，通过向投资者发行金融 ，从而实现投资者跨市场投资。 产品吸收资金以进行投资。
符合适当性管理要求的个人和机 构投资者
机构投资者
当日额度在联交所开市前时段使用完毕的，本所证券交易服务公司暂停接受该时段后续的买入申报，且在该时段 结束前不再恢复，但仍然接受卖出申报。因买入申报被撤销、被联交所拒绝接受或者卖出申报成交等情形，导致 当日额度余额大于零的，本所证券交易服务公司在联交所持续交易时段开始时恢复接受后续的买入申报。
当日额度在联交所持续交易时段或者收市竞价时段使用完毕的，本所证券交易服务公司停止接受当日后续的买入 申报，但仍然接受卖出申报。在上述时段停止接受买入申报的，当日不再恢复，本所另有规定的除外。
（一）在上交所上市A股为风险警示板 股票的A+H股上市公司的相应H股； （二）同时有股票在上交所以外的内 地证券交易所上市的发行人的股票； （三）在联交所以港币以外货币报价 交易的股票； （四）上交所认定的其他特殊情形。
二、港股通业务要点
（一）标的——市值筛选标准
考虑到中小市值股票普遍具有规模小、业绩不稳定、价格波动幅度较大等特点，为防范 深港通跨境市场炒作和操纵中小市值股票风险，深港通标的筛选增加市值标准。
（三）（上交所）A+H股上市公司的
（四）（沪、深两所）A+H股上市公司在联交所上市的H股。 H股。
不包括
（一）在深交所上市的A股被实施风险警示、被本所暂停上 市或者进入退市整理期的A+H股上市公司的相应H股； （二）A股在上交所风险警示板交易的A+H股上市公司的相 应H股； （三）在联交所以港币以外货币报价交易的股票； （四）深交所认定的其他特殊情形。
A股上市公司在联交所主板上市H股，或者联交所主板H股上市公司在境内上市A 股，或者公司同日上市A股和联交所主板H股的：其H股在价格稳定期结束且相应 A股上市满10个交易日后调入港股通股票。
标的调整后的交易： 港股通标的股票调整后，被调入的既可以买入也可以卖出，被调出港股通股票且仍属于联交所上市 股票的，不得通过港股通买入，但可以卖出。
二、港股通业务要点
（二）额度
总额度：不设总额度控制 每日额度：
额度规模：北上130亿元人民币；南下105亿元人民币 沪深两市：两市港股通每日额度由沪深两所分别监控，互不影响、也不相互调剂。 计算公式：港股通当日额度余额=港股通每日额度-买入申报金额+卖出成交金额+被撤销和被联
交所拒绝接受的买入申报金额+买入成交价低于申报价的差额。 控制机制： 根据每日不同交易时段分别控制