关于华联控股（000036）2010年的财务报表分析一、以下为华联控股2010年的财务报表合并的资产负债表会计年度2010-12-31货币资金1,702,104,558.59交易性金融资产91,600.00应收票据--应收账款1,796,161.92预付款项8,180,120.17其他应收款48,611,447.23应收关联公司款--应收利息--应收股利--存货1,709,778,418.97其中：消耗性生物资产--一年内到期的非流动资产--其他流动资产10,056,000.00流动资产合计3,480,618,306.88可供出售金融资产65,427,812.80持有至到期投资--长期应收款--长期股权投资79,032,143.67投资性房地产464,898,346.93固定资产19,113,986.42在建工程17,143.00工程物资--固定资产清理--生产性生物资产--油气资产--无形资产8,451,295.65开发支出--商誉10,568,100.24长期待摊费用1,664,392.48递延所得税资产45,364,740.33其他非流动资产--非流动资产合计694,537,961.52资产总计4,175,156,268.40短期借款60,000,000.00交易性金融负债--应付票据--应付账款216,436,980.34 预收款项395,226,224.58 应付职工薪酬1,353,518.85应交税费143,319,324.22 应付利息--应付股利1,146,768.05其他应付款704,607,805.03 应付关联公司款--一年内到期的非流动负债8,720,000.00其他流动负债--流动负债合计1,530,810,621.07 长期借款240,000,000.00 应付债券--长期应付款42,881,086.71专项应付款--预计负债--递延所得税负债186,541,165.62 其他非流动负债--非流动负债合计469,422,252.33 负债合计2,000,232,873.40 实收资本（或股本）1,123,887,712.00 资本公积169,379,109.17 盈余公积96,272,876.13 减：库存股--未分配利润286,413,355.35 少数股东权益498,970,342.35 外币报表折算价差--非正常经营项目收益调整--归属母公司所有者权益（或股东权益）1,675,953,052.65 所有者权益（或股东权益）合计2,174,923,395.00 负债和所有者（或股东权益）合计4,175,156,268.40 备注合并的利润表项目本期数一、营业收入1,115,387,299.69 减：营业成本413,223,873.50 营业税金及附加243,654,393.65 销售费用13,444,738.10管理费用52,178,436.32财务费用2,836,557.55资产减值损失-25,350,559.01 加：公允价值变动收益-10,880.00投资收益5,214,261.93其中：对联营企业和合营企业的投资收1,615,324.57益二、营业利润420,603,241.51 加：营业外收入2,716,335.70 减：营业外支出1,676,302.77其中：非流动资产处置损失-三、利润总额421,643,274.44 减：所得税费用117,833,390.52 四、净利润303,809,883.92其中：被合并方在合并前实现的净利润 -归属于母公司所有者的净利润230,774,988.91少数股东损益73,034,895.01五、每股收益（一）基本每股收益0.2053（二）稀释每股收益0.2053六、其他综合收益-19,427,201.60七、综合收益总额284,382,682.32归属于母公司所有者的综合收益总额211,347,787.31归属于少数股东的综合收益总额73,034,895.01合并的现金流量表项目一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金,493,749,058.93收到的税费返还647,541.05收到其它与经营活动有关的现金150,260,743.85现金流入小计1,644,657,343.83购买商品、接受劳务支付的现金272,789,699.72支付给职工及为职工支付的现金34,112,865.26支付的各项税费170,331,998.13支付的其它与经营活动有关的现金117,228,629.70现金流出小计594,463,192.81经营活动产生现金流量净额1,050,194,151.02 二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金50,857,143.86取得投资收益所收到的现金2,526,499.51 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额95,000,000.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到的其它与投资活动有关的现金-现金流入小计148,383,643.379,349,371.46购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金14,530,828.30投资所支付的现金467,654,165.25取得子公司及其他营业单位支付的现金-净额支付的其它与投资活动有关的现金491,534,365.01现金流出小计-343,150,721.64投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量吸收投资所收到的现金27,966,560.00取得借款收到的现金240,000,000.00收到的其它与筹资活动有关的现金-现金流入小计267,966,560.00偿还债务所支付的现金585,680,000.0037,596,913.02分配股利、利润或偿还利息所支付的现金275,000.00其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付的其它与筹资活动有关的现金-现金流出小计623,276,913.02筹资活动产生的现金流量净额-355,310,353.02四、汇率变动对现金的影响额-243,636.91五、现金及现金等价物净增加额351,489,439.45加：期初现金及现金等价物余额1,341,411,918.64六、期末现金及现金等价物余额1,692,901,358.09 二、华联控股的四大能力的主要指标数据每股指标2010-12-31摊薄每股收益(元)0.2703加权每股收益(元)0.2053每股收益_调整后(元)0.2053扣除非经常性损益后的每股收益(元)0.2038每股净资产_调整前(元) 1.9352每股净资产_调整后(元) 1.49每股经营性现金流(元)0.9344每股资本公积金(元)0.1507每股未分配利润(元)0.2548调整后的每股净资产(元)--盈利能力总资产利润率(%)7.2766主营业务利润率(%)41.1076总资产净利润率(%)8.3314成本费用利润率(%)58.1306营业利润率(%)37.7092主营业务成本率(%)37.0476销售净利率(%)27.2381股本报酬率(%)30.1475净资产报酬率(%)15.5787资产报酬率(%)8.1152销售毛利率(%)62.9524三项费用比重() 6.1378非主营比重()--主营利润比重()108.7434股息发放率(%)0.0038投资收益率(%)--主营业务利润(元)458509032.54净资产收益率(%)13.77加权净资产收益率(%)14.7扣除非经常性损益后的净利润(元)229102019.33成长能力主营业务收入增长率(%)-41.8966净利润增长率(%)-30.3898净资产增长率(%)24.7913总资产增长率(%)33.9044营运能力应收账款周转率(次)686.1501应收账款周转天数(天)0.5247存货周转天数(天)1143.2201存货周转率(次)0.3149固定资产周转率(次)61.3801总资产周转率(次)0.3059总资产周转天数(天)1176.8552流动资产周转率(次)0.3796流动资产周转天数(天)948.3667股东权益周转率(次)0.5694偿债及资本结构流动比率(%) 2.2737速动比率(%) 1.1568现金比率(%)--利息支付倍数()14964.612长期债务与营运资金比率(%)0.1231股东权益比率(%)52.092长期负债比率(%) 5.7483股东权益与固定资产比率(%)11378.7012负债与所有者权益比率(%)91.968长期资产与长期资金比率(%)28.7602资本化比率(%)9.9382固定资产净值率(%)35.3125资本固定化比率(%)31.9339产权比率(%)81.4194清算价值比率(%)235.2993固定资产比重(%)0.4578资产负债率(%)47.908总资产(元)4175156268.4 现金流量经营现金净流量对销售收入比率(%)0.9416资产的经营现金流量回报率(%)0.2515经营现金净流量与净利润的比率(%) 3.4567经营现金净流量对负债比率(%)0.525现金流量比率(%)68.6038三、主要能力的财务分析1、偿债能力（1）短期偿债能力的分析本期公司总资产 417,515 万元，流动资产为 348,061 万元，货币资金 170,210 万元，存货 170,977 万元，非流动资产为 69,453 万元，流动资产占总资产的比例为 83.36%，非流动资产占总资产的比例为 16.64%。
公司负债总额为200,023 万元，流动负债为 153,081万元，比上年增加 65,516 万元，非流动负债为 46,942 万元，比上年减少 3,009 万元，主要是银行借款减少所致。
流动负债占负债总额的比例为 76.53%，非流动负债占负债总额的比例为 23.47％。
2010 年末，归属于母公司所有者权益为 217,492 万元。
分析：①流动比率=流动资产\流动负债=348,061\153,081=2.2737%流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要的指标，这个比率越高，说明企业的偿债能力越强，流动负债得到偿付的保障越大，我们一般认为在2:1是比较合理的，而本企业的数值也在正常的范围内，但是我觉得还是应该将多余的资金有效地利用，显然这数值有点高，现实企业的资金停留在流动资产上的有点多，减少在流动资产上的资金，增加企业的营业能力。
②速动比率=（流动资产-存货）\流动负债=（348,061-170,210）\153,081=1.1568% 西方认为速动比率在1:1是比较合理的，该企业也是在一个合理的数值范围内，对比流动比率来看，存货占了很大一部分，而存货的变现能力相对较差，而存货的比率的过大也不能真是的反应企业的偿债能力，本企业中存货的大比率显然降低了企业的偿债能力，还有就是应收账款的变现能力也是影响偿债能力的一个重要的因素③现金比率=（现金+现金等价物）\流动负债=170,210\153,081=1.118%这也是一个反应短期偿债能力的指标，本企业有一个较好的对偿债的保障，但是很明显这个比例很高，这就意味这本企业拥有过多了盈利能力较低的现金类资产，企业的资金并没有得到有效的运用，偿债能力得到满足，却影响了企业的盈利能力。