八、交割风险提示
• 交割风险六：客户交割意向不明
• 控制措施：对进入交割月的客户，风控人员通知业务 人员询问客户是否交割，报交割条线。对于要交割的 客户，交割条线做好交割服务工作。
• 交割风险七：买方客户交割扣款日资金不足 • 控制措施：对进入交割的买方客户，业务人员应提示 客户准备资金，且交割的资金不能开新仓，避免交割 违约。客户申报买方意向，进入交割期后，结算人员 将在划款时冻结客户交割资金。
须以交割履约。
四、交割流程 买方交割流程：
卖方交割流程：
四、交割流程
• 交割流程有如下几个步骤：
（一）交割资格的认定
（二）配对日：第一日（卖方交仓单、买方交意向） （三）通知日：第二日 （四）交割日：第三日 （五）增值税专用发票的流转 注：各交易所依交割规有所不同。
四、交割流程（大商所举例）
四、交割流程（大商所举例）
交割基础知识
• 结算风控部 • 2012年9月
目录
• 一、期货交割 • 二、交割方式 • 三、交割时间 • 四、交割流程 • 五、交割结算价
• 六、增值税专用发票
• 七、交割费用构成 • 八、交割风险提示
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一、期货交割
1、期货交割
商品期货：实物交割。
实物交割：是指期货合约到期时，按照交易所的规则 和程序，交易双方通过该期货合约标的物所有权的转移， 了结到期未平仓合约的过程。 发生时间：期货合约到期时（交割月） 要求：按照交易所的规则和程序 表现为：标准仓单所有权的转移
是一种了结手段：了结到期未平仓合约的过程
一、期货交割
• 2．实物交割的作用 – 联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁。 – 保证期货市场发挥价格发现和规避风险的作用。 • 商品期货交易一般采用实物交割的方式。
• 在成熟的商品期货市场中，交割率一般不超过5%
一、期货交割
• ３．交割标的 • 标准仓单 • 定义：符合期货合约质量标准的现货货物按照交易所 规定流程注册成功的货物凭证。
• • • • • •
特点： 1.代表期货货物 2.质量标准化（规定的质量标准和重量） 3.生成流程标准化 4.由交易所指定仓库 5.按交易所指定的程序签发
一、期货交割
• 4、什么时候客户需要交割： • • • • 主动： 持仓至最后交易日； 滚动交割提出申请； 期转现交割。
• 被动： • 最后交易日收市未平仓； • 滚动交割被上期所：集中交割（一次性交割） 大商所：集中交割、滚动交割（部分品种） 郑商所：集中交割、滚动交割（所有品种） 中金所：现金交割
二、交割方式
集中交割：是指最后交易日闭市后，交易所对所有未
平仓的交割月合约进行交割配对，并按规定程序完成交割
的交割方式。 滚动交割：是指在交割月第一个交易日至最后交易日
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三、交割时间
• 集中交割（一次性交割）：最后交易日
• 滚动交割： 交割月第一个交易日至最后交易日前一交易日。 • 期转现交割： 合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易 日（含当日）。适用所有品种。
三、交割时间
• ★最后交易日 最后交易日是每个合约允许进行交易的最后一天。
在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者，都必
一、期货交割
• 5、交割的准 备工作： • 交割主体：主营业务范围是否符合交割条件，是否能开 具或接收增值发票。 • 熟悉规则和流程：交易、交割规则，持仓限额，保证金 标准，仓单有效期，最小交割单位等。 • 计算成本费用：交易、交割手续费，仓储费，资金占用 利息，增值税费等。
一、期货交割
• 6．客户交割的条件 • 买方客户： • 有买持仓、准备100%货款 • 卖方客户： • 有卖持仓、有交易所仓单 • 不能交付或接收增值税专用发票的客户不允许交割； • 持仓量为非交割单位整数倍的应持仓不得交割。 • 持仓量不得超过持仓限额，超过需要提前申请套期保值。 • 在上海期货交易所进行期货交易的法人客户应申请开立标
• 滚动交割流程：
四、交割流程（期转现）
• • • • • • • • • 期转现程序: （一）建仓 （二）交割预报 （三）商品入库、仓库验收 （四）入库检验（指定质检机构） （五）生成标准仓单 （六）参与实物交割 （七）开具增值税发票 （八）收到交割货款
四、交割流程
五、交割结算价
• 不同的交易所，以及不同的实物交割方式， 对交割结算价的规定不尽相同。
月；上期所允许自然人持仓进入交割月，但持仓数量 必须符合交易所相关要求。） • 控制措施：风控人员提前半个月，提示客户调整持仓 避免违规持仓进入交割月，如交割月前一个月最后交 易日客户持仓仍不符合交易所要求对其进行平仓。
八、交割风险提示
• 交割风险二：客户交易亏损或套利失败等，拟进行交 割 • 控制措施：对持仓量大或套利客户，风控人员应提示 风险，询问客户或业务人员，是否有交割意向，是否 符合交割的相关规定。 • 交割风险三：客户在最后交易日前，不断更改交割意 向
• 控制措施：对此类客户，风控人员应联系业务人员， 业务人员与客户进行沟通，做好客户的风险提示。
八、交割风险提示
• 交割风险四：客户无上期所电子仓单系统，无法进行 上期所品种的交割 • 控制措施：如客户拟进行上期所品种交割，业务人员 在客户开户时提示客户，在开户时一起提交上期所电 子仓单开户资料，注册上海电子仓单系统。 • • 交割风险五：大交所买方客户被交割配对风险 • 控制措施：机构客户持有大商所滚动交割合约进入交 割月后，有被配对交割的可能。风控人员和业务人员 在交割月前就提示买方客户确认是否要进行交割，如 不交割应进行平仓。
每个交易日均可配对交割的交割方式。
期货转现货：是指持有同一交割月份合约的交易双方 通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持 有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。
二、交割方式
• 现金交割（中金所）： • 股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价 为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。 • 最后交易日15:00收盘后持仓自动参与交割 • 结算时计算盈亏及交割手续费，同时释放合约保证金。
谢谢！
本PPT仅为交割培训使用， 交割具体规定以交易所网站公示信息为准。
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五、交割结算价 • 交割结算价：
• 郑商所： • 期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价 的算术平均价。 • 大商所： • 滚动交割：配对日的当日结算价 • 集中交割： 交割月第一个交易日起至最后交易日所有成 交价格的加权平均价
五、交割结算价 • 交割结算价：
• 上期所： • 集中交割：最后交易日结算价 • 黄金交割结算价：合约最后5个有成交交易日的成交价格 按照成交量的加权平均价。 • 燃料油交割结算价：合约最后10个交易日的成交价格按 照时间的加权平均价。 • 中金所： • 现金交割：最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。
六、增值税专用发票
• 增值税专用发票提交时间： • 集中交割：最后交割日闭市前 • 滚动交割：配对日后7日内 • 期转现：期转现批准日
七、交割费用构成
期货仓储费：除黄金外，均由客户自行与仓库结清。
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八、交割风险提示
• 交割风险一：客户持仓违规进入交割月
• （大商所和郑商所规定自然人客户不能持仓进入交割