拿铁咖啡 价格 $2.00 $2.50 $3.00
篮子费用 $10 x 4 + $2 x 10 $12 x 4 + $3 x 10 = $60 = $78
100 x cost of basket in current year cost of basket in base year
CPI =
一组 该组 × 100
57357.htm
� 同比=报告期（月）定基指数 /上年同期（月）定基
指数
� 不同于环比，但是可以从环比推导出来。（环比
连乘就是定基，两定基相除就是同比，就是通货 膨胀率?）
8月CPI再创新高持续负利率引发加息猜想
� 3.5%！8月份CPI同比增速达到年内新高。而目前人民币一年期存款利
率仅为2.25% ，这也是连续第7个月处于“负利率”状态。
� 我国居民消费价格指数的商品分类按用途划分为八大类， � 即食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、医
疗保健及个人用品、交通和通讯、娱乐教育文化用品及服务 、居住。
� 根据近13万户城乡居民家庭(城镇近6万户，农村近7万户)的
消费习惯，在这八大类中选择了262个基本分类。每个基本 分类下设置一定数量的代表规格品，目前约有600种商品和 服务项目的代表规格品，作为经常性调查项目。
择那些更满足他们需求的产品
� 从而每一美元变得更值钱 � 由于CPI使用的是一篮子固定的物品，它没有考
虑到这种影响
B. 以2005年6月家庭篮子费用来计算增长率，并与 CPI通货膨胀率比较
� 因此CPI高估了生活费用的增加
增长率：($195 – $150)/$150 = 30% 由问题1得出的CPI通货膨胀率 = 40%
� 做为宏观调控中的 “重磅”措施，加息与否将考验央行宏观调控的技巧
。但是通过对引致高 CPI的原因、货币供应量等因素综合分析，可以 得出，短期内央行加息的可能性较小。
� 年初的政府工作报告中将全年 CPI的增速设定在3%以内，8月份CPI显
著超过“红线”，一方面是由于去年同期基数较低，翘尾因素使得今年 3 季度CPI的同比增速较高；另一方面则是由于农产品价格的快速上涨 。
CPI与GDP平减指数的对比
进口消费物品： 进口消费物品： � 内 � 包含在 CPI 包含在CPI 内 � 平减指数内 � 不包含在 GDP 不包含在GDP 平减指数内 资本商品 资本商品:: � 内 � 不包含在 CPI 不包含在CPI 内 GDP � 平减指数内 GDP � 包含在 包含在 平减指数内 (( 如果是在国内生产 如果是在国内生产))
银行放贷能力有所下降；从货币需求看，上半年整体投资趋于平缓。 供求两方面的影响将使货币供应延续上半年增速放缓走 势，从而为稳 定价格总水平创造条件。 8月份M1增速为21.9% ，M2增速为19.2% ， 新增信贷为5452亿元。
为什么CPI 高估了通货膨胀 CPI存在的问题:替代倾向
� Substitution bias � 当价格年复一年地变动时，一些物品的价格上升
CHAPTER
24
Hale Waihona Puke 经济学原理N. 格里高利·曼昆
本章我们将探索这些问题的答案 :
� 什么是消费物价指数 (CPI)？怎么计算？它有什么
用?
生活费用的衡量
� CPI存在怎样的问题 ?它们有多严重？ � CPI与GDP平减指数有何区别 ? � 我们如何用CPI来比较不同年份相同数量的美元 ?
我们为什么要做这个？
A. 计算2005年的CPI
B. 2005年到2006年以CPI计算的通货膨胀率是多少
2005年CPI篮子的费用 = ($5 x 10) + ($5 x 20) = $150 2005的CPI = 100 x ($150/$120) = 125
6 7
课堂练习 1
参考答案
CPI 篮子: {10 磅牛肉, 20 磅鸡肉} 2004
MEASURING THE COST OF LIVING
15% =
115 – 100 x 100% 100 130 – 115 x 100% 13% = 115
5
MEASURING THE COST OF LIVING
课堂练习 1
课堂练习 1
计算 CPI
CPI篮子： {10 磅牛肉, 20 磅鸡肉} 在2004年CPI篮子的费用 是120 美元，以2004 年为 基年 2004 2005 2006
� 在今年5月CPI首次突破3%的国际警戒线之后， 7
月（3.3%）和8月物价涨幅连续两月稳步攀升。食 品价格仍然是推动物价上涨的主要因素，数据显 示，8月食品价格上涨 7.5%，非食品价格上涨 1.5%。分类别看，八大类商品价格六涨二降。
� 同时，目前货币供应量增长压力趋缓，也为稳定物价创造了条件。 � 货币供给看，上半年央行公开市场调节适时有度，贷存比考核趋严，
3. 计算这一篮子东西的费用
用价格数据计算出这一篮子物品的费用
MEASURING THE COST OF LIVING
3
美国劳工统计局（ BLS）如何计算 CPI
4. 选择基年（期）并计算指数
任一年（月）的CPI等于
例：
年份 2007 2008 2009 皮萨价 格 $10 $11 $12
篮子： {4 个皮萨 , 10杯拿铁咖啡 }
/10/0911/12/6GA65KMM00254J9K.html
� 网易财经9月11日讯 国家统计局 11日公布数据显
示，8月居民消费价格（ CPI）同比上涨 3.5%，涨 幅比7月扩大0.2个百分点，创 22个月以来新高； 工业品出厂价格（ PPI）同比上涨 4.3%，涨幅比7 月回落0.5个百分点。
� 衡量物价总水平的一项指标 � 用于：
费者的生活成本
� 跟踪典型家庭生活成本的变化 ,衡量普通消 � 根据通货膨胀调整合约 cost of living
adjustments ( i.e. “COLAs”)
2. 找出价格
每月，劳工统计局收集购物篮中所有物品价格的 数据
� 比较各年的货币价值 � 中国的是由国家统计局发布的 � 美国的是由劳工部的劳工统计局 (BLS) 发布
CPI的篮子中有些什么 ?
牛肉价 鸡肉价 格 格 $4 $4
6% 6% 43% 4% 3% 6% 住房 交通 食物和饮料 医疗 休闲活动 15% 教育与通信 服装 17%
8
2005 $5 $5 2004年CPI篮子的费用是 2006 $9 $6 120 美元，以2004 年为基 年 B.2005年到2006年以CPI计算的通货膨胀率是多少 2006年CPI篮子的费用 = ($9 x 10) + ($6 x 20) = $210
得比另一些快一些
� 消费者用那些变得不太昂贵（或价格相对下降）
的物品来替代
� CPI没有考虑这种替代，因为它使用了一篮子固定
不变的物品 （固定权重）
� 因此CPI高估了生活费用的增加
MEASURING THE COST OF LIVING
17
课堂练习 2
课堂练习 2
替代偏向
CPI 篮子： {10 磅牛肉, 20 磅鸡肉} 2004-5: 家庭购买CPI篮子
$11 x 4 + $2.5 x 10 = $69
5. 计算通货膨胀率 从上一年以来物价指数变动的百分比 通货膨 = 胀率 今年CPI – 去年CPI 去年CPI
x 100%
4
计算每年的CPI 以2007 年为基年 通货膨胀率: 2007: 100 x ($60/$60) = 100 2008: 100 x ($69/$60) = 115 2009: 100 x ($78/$60) = 130
牛肉价 鸡肉价 格 格 $4 $5 $9 $4 $5 $6
参考答案
CPI 篮子: {10 磅牛肉, 20 磅鸡肉} 2004年CPI 的篮子费用是 120 美元，以2004 年为基 年。 A. 计算2005年的 CPI : 2004 2005 2006
牛肉价 鸡肉价 格 格 $4 $5 $9 $4 $5 $6
CPI
MEASURING THE COST OF LIVING
GDP deflator
25
通货膨胀的两种衡量方法(差别不大)
Percentage change 16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 1948 1953 1958 1963 1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998 Year
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课堂练习 2
参考答案
CPI 篮子： {10 磅牛肉, 20 磅鸡肉} 家庭在2006年购 买篮子： {5 磅牛肉, 25 磅 鸡肉} 牛肉 2004 2005 2006 $4 $5 $9 鸡肉 $4 $5 $6 CPI篮子的 费用 $120 $150 $210
CPI存在的问题 :新产品的引进
� 新产品的引进增加了产品的种类，允许消费者选
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MEASURING THE COST OF LIVING
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CPI存在的问题 :无法衡量的质量变动
� 篮子中物品质量的提高增加了每一美元的价值 � 劳工统计局试图统计质量的变动，但还是漏掉了
一些，因为质量是难以衡量的
CPI存在的问题
� 上述的这些问题都使 CPI高估了生活费用的增加 � � 劳工统计局已经进行了一些技术调整，但 CPI仍
CPI篮子的 费用 $120 $150 $210
2006：家庭买 {5 磅牛肉, 25 磅鸡肉} A. 计算2006年家庭购买篮子的费用 B. 以2005年6月家庭篮子费用来计算增长率，并与 CPI通货膨胀率比较
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A. 计算2006年家庭购买篮子的费用 ($9 x 5) + ($6 x 25) = $195