国际服务产业FDI的基本分析 第二节 国际服务产业 的基本分析
三、国际服务产业FDI的发展趋势
服务外包可能成为服务业跨国投资重要推动因 素。 服务业并购将在全球跨国并购中占据主流地位。 国际服务产业FDI的流向将更趋复杂化。
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• 服务外包是指企业将其非核心的业务外包出去，利用外部 最优秀的专业化团队来承接其业务，从而使其专注核心业 务，达到降低成本、提高效率、增强企业核心竞争力和对 环境应变能力的一种管理模式。它包括商业流程外包（ BPO）、信息技术外包（ITO）和知识流程外包（KPO） 。 • 服务外包企业系指根据其与服务外包发包商签订的中 服务外包企业 长期服务合同，向客户提供服务外包业务的服务外包提供 商。 • 服务外包业务系指服务外包企业向客户提供的信息技 服务外包业务 术外包服务（ITO）和业务流程外包服务（BPO）。包括 ：业务改造外包、业务流程和业务流程服务外包、应用管 理和应用服务等商业应用程序外包、基础技术外包（IT、 软件开发设计、技术研发、基础技术平台整合和管理整合 ）等。
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寡占反应就是在由少数几家大企业构成的行业中， 寡占反应 由于每一企业的任何行动都会影响到其他几家企业， 因此任何一个大企业都对其他几家企业的行动很敏 感，并针对某一企业率先采取的行动而随后纷纷采 取类似的行动。 寡占反应现象的成因主要在于寡占行业中的企业尽 量避免不确定性和减少风险的动机。
第七章 国际服务贸易与跨国资本流动
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第七章 学 习 要 点 1.服务业跨国公司（国际直接投资）的主 要理论 2.国际服务产业FDI的现状、特征与主要问 题 3.中国服务贸易与利用外资的关系分析
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第一节 服务业的跨国投资理论
一、传统企业跨国投资理论回顾
垄断优势理论 --海默（Stephen Hymer）、金 德尔伯格(Charles P.Kindleberger)、约翰逊 (H.G.Johnson)等 产品生命周期理论--R.弗农(Raymond Vernon) 内部化理论 --巴克莱（Peter Bukley）、卡森 （Mark Casson)、拉格曼（Alian·M·Rugman) 比较优势理论 --小岛清（Kiyoshi Kojima） 国际生产折衷理论 --邓宁（John·H·Dunning）
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三、垄断优势理论的结论 1、原因分析：在东道国市场不完全的条件下，跨 国公司可利用其垄断优势排斥自由竞争，维持垄断 高价以获得超额利润。 2、结论：对外直接投资是具有某种优势的寡头垄 断企业为追求控制不完全市场而采取的一种行为方 式。 四、对于不同国家之间直接投资的解释 1、对发展中国家直接投资 可以绕过东道国的关税 壁垒；同时技术等资产可以获得全部收益。 2、对发达国家之间的交叉直接投资 寡占反应现象， 通过在竞争对手的领土上建立企业来互相牵制和加 强主要内容 （一）所有权优势理论 所有权优势理论是发生国际投资的必要条件，指一国企业拥有或是 能获得的国外企业所没有或无法获得的特点优势。其中包括： （1）技术优势。即国际企业向外投资应具有的生产决窍、销售技巧 和研究开发能力等方面的优势； （2）企业规模。企业规模越大，就越容易向外扩张，这实际上是一 种垄断优势； （3）组织管理能力。大公司具有的组织管理能力与企业家才能，能 在向外扩张中得到充分的发挥； （4）金融与货币优势。大公司往往有较好的资金来源渠道和较强的 融资能力，从而在直接投资中发挥优势。 （二）内部化优势 内部化优势是为避免不完全市场给企业带来的影响将其拥有的资产 加以内部化而保持企业所拥有的优势。其条件包括： （1） 签订和执行合同需要较高费用 （2） 买者对技术出售价值的不确定 （3） 需要控制产品的使用
生产和销售.投资国的服务无法运到东道国 .
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第一节 服务业的跨国投资理论
三、服务业跨国投资理论研究新进展
马库森（Markusen J.R），1984—建立横向跨 国企业模型比较出口贸易和直接投资的成本差 异.纵向跨国企业,利用比较优势差异在国家中 进行专业分工的选择. 布莱纳德（Brainard S.L） 马库森和维纳伯（Venables A.J），1998 马库森、鲁塞福德（Rutherford T.F）和塔 （Tarr D） 马库森和维纳伯，2000 –要素合角度探讨企业 跨国创建与服务提供之间的关系,进而确定服务 业跨国投资的合理规模与时机.
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生产和服务环节国际分工细化产生了服务外包。 生产和服务环节国际分工细化产生了服务外包。 一. 是竞争的关键由一般技术转向核心技术 二. 是竞争的地域由区域转向全球。 三. 是信息技术的飞速发展，为服务外包提供了技术 基础。 四. 是企业成本最小化、利润最大化的冲动为服务外 . 包提供了强大动力。
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第一节 服务业的跨国投资理论
二、传统跨国投资理论对于服务业的适用性评价
海默的所有权优势理论是可以适用于服务业跨 国投资的分析的 。 产品生命周期理论基本不适用于服务业跨国直 接投资 。 ---大多数服务属于劳动密集型产品,没有相继轮换的明
显过程,服务随生命阶段的不同时期转换生产中心.
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内部化过程的决定要素 1、行业特定因素，主要是指产品性质、外部市场结构以及规模经济； 2、地区特定因素，包括地理位置、文化差别以及社会心理等引起的交 易成本； 3、国别特定因素，包括东道国政府政治、法律、经济等方面政策对跨 国公司的影响； 4、企业特定因素，主要是指企业组织结构、协调功能、管理能力等因 素对市场交易的影响。 实现条件 只有当内部交易的边际收益大于边际成本时，市场内部化才是确实可行 的。知识产品市场机制是失效的且交易对价格不一确定，知识产品易被模仿。 知识产品特点： 1 、知识产品的形成耗时长，费用大。 2 、 知识产品可以给拥有者提供垄断优势。 3 、知识产品很难通过市场来定价。 4 、知识产品可以导致额外的交易成本。 动因 1、防止技术优势的流失 2、特种产品交易的需要 3、规模经济的经济追求 11 2009,7 4、转移定价
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两层含义 第一，从选择某种营销方式的条件来看，说明国际企业要 对外直接投资，必须同时具备所有权、内部化和区位三种优 势；而出口则只需拥有所有权和内部化优势；如果企业只拥 有所有权优势，那只能选择技术转让方式。 第二 、从建立某种优势的途径来看，也说明如果国际企业 要同时拥有三种优势所帝来的收益，那就必须选择国际直接 投资方式；如果公司仅采用出口方式，就会丧失区位优势的 收益；如果只采用技术转让的方式，那么企业就会丧失内部 化和区位优势所能带来的收益。 由此可见，“折衷理论”正如其名，是上述各种投资理论 的集大成者。
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（三）区位优势
区位优势是指投资的国家或地区对投资者来说在投资环境方面所具有的优势。 它包括直接区位优势，即东道国的有利因素；和间接区位优势，即投资国的不 利因素。 形成区位优势的三个条件： （1）劳动力成本。一般直接投资总把目标放在劳动力成本较低的地区,以寻 求成本优势； （2）市场潜力。即东道国的市场必须能够让国际企业进入，并具有足够的发 展规模； （3）贸易壁垒。包括关税与非关税壁垒，这是国际企业选择出口抑或投资的 决定因素之一； （4）政府政策。是直接投资国家风险的主要决定因素。 “折衷理论”进一步认为，所有权优势、区位优势和内部化优势的组合不仅 能说明国际企业或跨国公司是否具有直接投资的优势，而且还可以帮助企业选 择国际营销的途经和建立优势的方式。 下表是邓宁教授提出的选择方案。 方式 所有权优势 内部化优势 区位优势 国际直接投资 √ √ √ 出口 √ √ × 技术 转让 √ × × 注：“√”代表具有或应用某种优势；“×”代表缺乏或丧失某种 优势
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市场的不完全行是对外直接投资的根本原因，同时跨国公司的 垄断优势是对外直接投资获利的条件。 1、市场具有不完全性 不完全性产生于四个方面： 、 （1）产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市场 技能或价格联盟等因素有关； （2）生产要素市场的不完全。这主要是特殊的管理技能、在资 本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的； （3）规模经济引起的市场不完全； （4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造 成的市场不完全。 2、垄断优势 、 （1）市场垄断优势。如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市 场价格的能力等。 （2）生产垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能力优势、 掌握的技术专利与专有技术。 （3）规模经济优势。即通过横向一体化或纵向一体化，在供、 产、销各环节的衔接上提高效率。 （4）政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出 2009,7 障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势
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内部化理论对于服务业FDI不是十分适用的,特别 是对于作为最终产品的服务业FDI的动因是不能解释 的。 --服务的品的不可运输性,跨国生产的服务不可能内部化的
服务于本国生产,服务生产离不开直接的消费生产.
国际折衷理论对于服务业跨国投资的适用性是不 突出的。 ---服务也的FDI 直接目标就是东道国市场,只能在东道国
内部化理论认为，上述四组因素中，行业特定因素对市场内部化的影响最 重要。当一个行业的产品具有多阶段生产特点时，如果中间产品的供需通 过外部市场进行，则供需双方关系既不稳定，也难以协调，企业有必要通 过建立内部市场保证中间产品的供需。企业特定因素中的组织管理能力也 直接影响市场内部化的效率，因为市场交易内部化也是需要成本的。只有 组织能力强、管理水平高的企业才有能力使内部化的成本低于外部市场交 易的成本，也只有这样，市场内部化才有意义。 内部化理论的现实意义 内部化理论是西方学者跨国公司理论研究的一个重要转折。以前的理 论主要研究发达国家(主要是美国)企业海外投资的动机与决定因素，而内 部化理论则研究各国(主要是发达国家)企业之间的产品交换形式与企业国 际分工与生产的组织形式，认为跨国公司正是企业国际分工的组织形式。 与其他理论相比，内部化理论属于一般理论，能解释大部分对外直接 投资的动因。而其他国际直接投资理论仅从产品或生产要素等某个侧面来 分析跨国公司对外直接投资的原因，因此内部化理论不同程度地包含了其 他理论。因而有助于对跨国公司的成因及其对外投资行为的进一步深入理 解