特点：两笔独立交易 方式：1、盈余部门存入资金，由金融机构向
赤字部门发放贷款、或者买入赤字部门发行 的证券 2、购买金融机构发行的证券、金融机构利用 筹集资金发放贷款或者购买赤字部门发行争4
直接金融direct finance
定义：资金盈余部门与赤字部门作为最终贷 款人和最终借款人，直接协商，实现资金融 通。
4、金融市场是一个由许多具体的市场组成的庞大
的市场体系。
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古代金融市场
周朝的“泉府”：泉者，欲其如泉之流而不滞也。
《周礼·地官·泉府》：“泉府掌以市之征布、敛市之不售、 货之滞於民用者。以其贾买之，物楬[jiē]而书之，以待不时 而买者。买者各从其抵，都鄙从其主，国人郊人从其有司， 然后予之。凡赊者，祭祀无过旬日，丧纪无过三月。凡民之 贷者，与其有司辨而授之，以国服为之息。凡国事之财用取 具焉。岁终，则会其出入而纳其馀。”
对保险业进 20
行监管
2、金融市场的客体--金融工具
金融市场的客体：即金融资产、金融工具等，主要 是股票、债券等。
一是促进资金从盈余方向需求方流动，以投资于有形 资产；
二是通过金融工具的交易，使收益和风险在资金的供 求双方重新分布
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金融市场的客体
➢ 存款 ➢ 贷款 ➢ 现金 ➢ 股票 ➢ 债券 ➢ 基金 ➢ 保单 ➢ 存单 ➢ 票据 ➢ 黄金
两种方式：交易双方直接进入市场进行交易 或者：通过金融中介或者经纪人的安排，间
接进行交易 只要交易双方作为最后贷款人和最后借款人
形成直接资金融通关系，即为直接金融
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二、金融资产、金融 工具、有价证券
金融资产、金融工具：对未来现金流的索取 权，该索取权表现为固定的、或者浮动的、 或者是剩余的货币量。
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四、金融市场的构成要素
1、金融市场的主体---金融市场的参加者 政府部门：资金的需求者 工商企业：资金的需求者 家庭部门：资金的供应者 金融机构：存款性金融机构、非存款性金融机构和中介机构 中央银行：调控者和监管者 2、金融市场的客体---金融工具
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金融机构
1、存款性金融机构
➢ 远期合约 ➢ 期货合约 ➢ 期权合约 ➢ 权证
金融产品 金融工具 金融资产
金融资产与 实物资产的 联系？
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金融资产的特点
1. 金融资产的价值取决于能够给所有者带来 的未来收益。
2. 金融资产与实物资产的相互联系。 3. 金融资产具有流动性、收益性和风险性
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收益性
资源进行跨期最优配置
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直接金融和间接金融
直接融资工具
货币 资金
盈余 单位
直接金融
直接融资工具
货币 资金
赤字 单位
存款 货币 资金
间接融资工具
间接金融
贷款
货t finance
定义：资金盈余部门和资金赤字部门之间通 过金融中介机构、间接实现资金融通的金融 行为。
资本证券主要有股票、债券、证券投资基金等。
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无价证券
无价证券又称凭证证券，是指具有证券的某 一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭 证。
由于这类证券不能流通，所以不存在流通价 值和价格
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三、金融市场定义
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成 的供求关系及机制的总和。
狭义：以有价证券为主要交易对象 广义：以货币资金融通和金融工具交易的产
所和行为总和，包括存款、贷款、信托、租 赁、保险、票据抵押与贴现、有价证券买卖 等
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▪1、它是金融工具进行交易的有形市场和无 形市场的总和。
2、它表现金融工具供应者和需求者之间的供求 关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融 通的过程。
3、金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制， 其中最核心的是价格机制。
资产评估机构
律师事务所
其它服务机构：证券登记结算机构、证券投资咨询
公司、按揭证券公司、信用评级机构。
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三大著名国际评级机构—— 穆迪、标准普尔和惠誉
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金融市场监管机构： 一行三会
周小川
尚福临 银监会主席
项俊波
肖18刚
保监会主席 证监会主席
现任行长:周小川
行长的人选: 由国务院总理提名 由国家主席任命
第一章 金融市场导论
第一节 金融市场的概述 第二节 金融市场的分类 第三节 金融市场的历史与发展趋势
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第一节 金融市场概述
一、金融Finance 资金的融通或者资本的借贷。 核心问题：如何在不确定环境下，对资源进行跨期
的最优配置。 资源配置方式：计划和市场 现代金融：在不确定的环境下，通过金融市场，对
商业银行、储蓄机构、信用合作社
2、机构投资者
投资基金、养老基金、保险公司
3、中介机构
投资银行、证券评级机构、投资顾问咨询公司、律 师事务所、会计师事务所
4、其他
政策性银行、金融信托机构、财务公司
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中介机构
中介机构是指为金融市场参与者提供相关服务的专 职机构。
证券公司
会计师事务所：“国际四大会计师事务所”是指:普 华永道(PWC)、毕马威(KPMG)、德勤(DDT)和安 永(EY) 。
索取权分为债券和股权两种形式。 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，
是用来证明证券持有人有权依据券面所载内 容取得相应权益的凭证
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有价证券
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持 券人有权按期取得一定收入，并可自由转让 和买卖的所有权或债权证书。
有价证券包括:商品证券、货币证券、资本证券 商品证券一般包括提货单、货栈单等 货币证券主要指汇票、本票、支票。
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我国金融监管的历史沿革
行业 年份 监管机构
1992 国务院证券委员会，
证券
中国证券监督管理委员会
1998 中国证券监督管理委员会
1995 中国人民银行 银行 2003 中国银行监督管理委员会
保险 1998 中国保险监督管理委员会
职能
对全国证券、 期货业进行 集中统一监 管 对银行业进 行监管
高利贷、钱庄、票号、银行
威尼斯银行是最早以银行命名的金融机构（约16世 纪）
中国1845年首家银行：丽如银行（英国开设） 1897年，中国成立自己的第一家银行：中国通商11银
行
金融市场的功能
微观功能： 价格发现机制、提供流动性、降低交易成本 宏观经济功能： 聚敛功能、配置功能、调控功能、反映功能