金额单位：亿元
年份 主营业务收入 2004 1607.30 2005 1761.71 2006 1806.81 2007 2277.16
增加额
增长率（%）
—
—
154.41
9.61
45.10
2.56
470.35
26.03
27
近三年宝钢集团利润增长情况
金额单位：亿元
报告期
净利润 净利润增长额
2004
127.24 —
6.97
19.20 18.48
15.81
39.69 45.03
24.82
54.16 62.99
114.58 81.79 48.85 56.09
宝钢集团近三年应收账款周转率较稳定，但同行业相比， 显然周转次数较低，应收账款回收速度较低反映了企业 信用管理工作的效率不高，这会影响宝钢集团的资产流 动性和短期偿债能力。
流动比率 报告期 宝钢集团 马钢集团 五矿集团 05-12-31 06-12-31 1.10 1.04 1.08 1.01 1.01 1.10 07-12-31 1.01 0.91 1.06 08-3-31 1.08 1.04 1.13 08-6-30 1.12 0.94 1.11 08-9-30 1.02 1.06 1.11
18
近三年存货周转率比率（次）分析
报告期 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30
宝钢集团
马钢集团 五矿集团
6.33
5.48 5.99
4.78
5.28 7.09
4.63
5.56 9.32
0.95
1.48 1.44
1.98
2.88 3.71
2.09
2.09 1.24
1.96 1.20
0.96
1.06 1.20
2005- 200612-31 12-31 2007- 200812-31 3-31 2008- 20086-30 9-30
14
利息保障倍数(倍)
报告期
05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31
08-6-30
29
市场分析
30
目前宝钢集团产品市场份额
汽车板市场份额
国内高等级船舶市场份额 宝钢 40% 其他 60%
其他 50%
宝钢 50%
家电用钢市场份额 宝钢 25%
船板市场份额 宝钢 9%
其他 75%
其他 91%
31 31
特点：
• 高端产品市场份额较大
• 低端产品市场份额较小
• 由于一般低端产品相对需求量较大，所以提高低 端市场份额是开拓市场的关键
08-9-30
宝钢集团
18.55
19.87
21.22
63.73
28.80
14.97
马钢集团
16.86
9.19
3.58
3.87
5.08
4.36
五矿集团
5.28
4.95
15.99
-53.91
-22.76
36.33
15
长期偿债能力分析
• 宝钢集团和其他公司相比较低的资产负债率， 说明其独立性较高，债务压力较小，但不利 于企业扩大经营规模与发挥财务杠杆作用。 • 宝钢集团的产权比率同样较低，说明其长期 偿债能力较强,所有者权利对偿债风险具有 较强的承受能力。 • 宝钢集团利息保障倍数近三年不断增加，且 大于其他企业，说明企业长期偿债能力不断 增强。
25
分析企业负债变化趋势
近三年宝钢集团资产增长情况
金额单位：亿元
报告期
2004
2005
2006
2007
资产总计 资产增长额 资产增长率（%）
1938.40 — —
2140.47 202.07 10.42
2361.78 221.31 10.34
3564.04 1202.26 50.90
26
近三年宝钢集团业务增长情况
16
营运能力分析
应收账款周转率（次）
主要指标
存货周转率（次） 总资产周转率（次）
17
近三年应收账款周转率（次）比率分析
报告期 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30
宝钢集团
马钢集团 五矿集团
35.41
31.42
32.25
63.39 72.31
短期偿债能力分析
• 可以看出，近三年宝钢集团流动比率和速动 比率比较稳定，趋近行业平均水平。而现金 比率每年波动则较大。 • 这表明宝钢集团的短期偿债能力总体上可以 得到保证，但其直接偿债能力年度变化较大， 应收账款和存货的变现能力可能存在问题。 所以这说明宝钢集团的现金管理能力有待加 强。
10
资产负债比率（%）
79.68
11
资产负债比率（%） 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 200512-31 200612-31 200712-31 2008-3- 2008-6- 2008-931 30 30 44.43 47.51 51.08 49.77 52.94 53.77 62.13 67.00 67.11 67.18 65.75 52.96 宝钢集团 马钢集团 五矿集团 89.03
宝钢集团的总资产报酬率和同行业相比仍 保持在较高水平。总体上看，在钢铁行业 中，该集团的资产利用效率较高，获利能 力较强，经营管理水平也比较高。但同样， 该指标近三年也在逐年下降。
24
发展能力分析
判断企业拥有资源潜力 • 资产增长能力 • 营业增长能力 主要目的 • 盈利增长能力 确定企业未来发展战略
报告期
05-12-31 06-12-31 07-12-31
08-3-31
08-6-30
08-9-30
宝钢集团
11.38
27.19
14.39
29.84
25.82
13.02
马钢集团
30.19
33.09
24.69
32.14
26.83
25.80
五矿集团
6.51
9.18
11.77
9.90
10.41
11.34
9
32
技术条件分析
33
宝钢的技术特点
• 资金密集型企业
• 运用的劳动力较少，效率高
• 技术在国内具有一定的先进性
34
技术条件分析指标：R&D
• R&D — research & development 的简称
• R&D费用—政府或企业研究和开发费用 • R&D投入率= R&D费用 / 销售收入
35
84.68
86.95
80.44
79.83 79.68
12
产权比率
报告期
05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30
宝钢集团
0.85
0.96
1.06
1.20
1.24
1.20
马钢集团
1.05
1.67
2.07
2.09
2.09
1.96
五矿集团
8.1自身和同行业，存货周转率 都在不断下降，这反映了集团在存货销售方面可能存 在问题。存货储存过多，占压资金多，会使企业的利 润率减小，降低企业获利能力。
19
近三年总资本周转率（次）比率分析
报告期 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30
宝钢集团分析报告
1
公司简介：
宝钢集团有限公司。1978年始建于上海。 集团立足于生产高技术含量、高附加值的钢铁 精品，年产钢能力3000万吨左右，赢利水平居 世界领先地位，产品畅销国内外市场。近年来， 初步形成了以钢铁为主业、资源开发业、钢材 延伸加工业、技术服务业、金融业、生产服务 业多样化发展的格局。是中国最具竞争力的钢 铁企业。 自03至07年，宝钢集团连续五年进入世界 500强企业之列。 05至07年连续三年进入《财 富》杂志评选的“全球最受尊敬的公司”榜单。
6.65 4.89 1.25
9.07 4.35 2.24
9.34 5.99 2.81
7.83 5.29 2.16
宝钢集团的销售利润率总体上处于行业 领先水平，表明其经营业务的盈利能力 较强，为社会创造的价值较多。但近三 年该比率呈不断下滑趋势，值得关注。
22
近三年权益报酬率分析
报告期 宝钢集团 马钢集团 五矿集团 05-12-31 06-12-31 17.01 15.08 11.21 16.09 11.74 17.30 07-12-31 08-03-31 08-06-30 08-09-30 14.37 10.76 24.87 4.60 3.23 5.73 10.10 9.27 18.69 12.74 12.11 20.96
5.58
6.77
4.42
4.24
4.21
13
产权比率 8.17 6.77 5.58 4.42 4.24 4.21 宝钢集团 马钢集团 五矿集团 五矿集团 马钢集团 宝钢集团
9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
1.05 0.85
1.67
2.07
2005
2006
2007
114.32 129.33 254.69 -12.92 15.01 125.36
净利润增长率（%）