A公司审计案例分析[摘要]在现代公司的治理中，股权结构决定了整个公司的治理结构，合理的调和、平衡公司经营者的自主权与股份的关系是公司治理的首要任务，然而现今我国的上市公司在治理上存在国有股独大的现象，如何合理完善我国上市公司的股权结构是公司治理的首要问题。

本文采用风险导向研究方法，研究揭示A公司问题和事实真相。

[关键词] 风险导向审计；内部控制；一股独大；重大事项未充分披露一.公司基本情况简介广西A公司是广西唯一的公路上市公司,主营收费公路、桥梁的经营,是当地的交通业龙头,具有区位优势、政策优势、财务优势、人才优势等诸多突出优势，有望受益于北部湾开发以及国家基础建设政策，得到更好的发展。

A公司（股票代码：60036X）于1992年12月成立，2000年12月股票在上海证券交易所上市。

公司的总体发展趋势为以"公路为主业，物流、地产及相关产业蓬勃发展"的多元经营。

1.公司概况（1）公司法定中文名称：广西A股份有限公司（2）主营范围：①经营收费公路：主要为广西筋竹至岑溪高速公路、南宁坛洛至百色高速公路的运营、管理、养护和收费，高速公路收费占主营业务收入的比重从37%逐渐下滑到如今15%，是公司第二大收入来源；②房地产开发：公司注重品牌效应，成功打造出“五洲国际”及“哥伦布”两大知名商业地产品牌，多次荣获中国商业地产品牌的奖项。

公司主要开发高档的集商业、住宅于一体的综合小区项目。

其房地产行业收入占主营业务收入的比重从20%逐渐下滑到如今5%；③物流贸易：占主营业务收入的比重从42%上升，如今已占比重达到80%，是公司主要收入的来源；2013年公司多元经营迈出了新步伐：二级子公司南宁利和小额贷款有限公司开业并顺利启动贷款发放业务，但收入及利润对公司影响不大。

（3）股票上市证券交易所：上海证券交易所股票代码：60036X（4）发展战略：提升交通主业，稳步推动多元化经营；发挥上市优势，积极实施收购与融资相结合的资本运作，把公司做强做大。

（5）公司与实际控制人之间的产权及控制关系2、宏观分析（1）行业状况高速公路行业受益于国民经济的高速发展，迎来了历史性发展机遇。

近年来，全国高速公路行业发展迅速，故公司的车流量逐年递增，稳定增长，虽然车辆通行费收费并没有调整，但是业务收入有所提高。

综合运输能力,交通运输结构的优化，有力地促进了我国经济发展和社会进步。

房地产业方面，目前公司主要是在广西区内适时适度进行房地产项目的开发，近年来广西房地产市场得到较快发展，由于相关政策的不稳定，广西房地产市场出现了明显的观望情绪，短期内的不确定性有所加大。

但目前广西正着力建设多层次、多渠道的住房供应体系，这将为符合政策导向、拥有多元化和规模化优势、资金实力较强且融资渠道畅通的房地产企业带来一定的发展机遇。

（2）相关行业政策公司主营业务属于交通运输业，近年来国家和地方的产业指导政策已经做了一定程度调整。

目前国家已出台了《国务院关于实施成品油价格和税费改革的通知》（国发[2008]37号）、《国务院办公厅转发国家发展改革委交通运输部财政部关于逐步有序取消政府还贷二级公路收费的通知》（国办发[2009]10号）、《交通运输部国家发改委财政部关于启动第二批省份取消政府还贷二级公路收费的函》（公交路明电[2009]0411号)以及《关于开展收费公路专项清理工作的通知》（交公路[2011]283号）等相关文件，确定了逐步取消二级公路收费的可行性时间表：东部经济发达地区先取消、中西部经济欠发达地区则会逐步取消，同时开展对收费公路违规及不合理收费等专项清理。

国家逐步取消二级公路收费使得公司非高速公路路段的收费环境持续恶化，经营压力增大。

国家开展收费公路专项清理工作，在一定时期内限制了公司在资本市场的融资功能，导致公司资金压力增大，未来国家收费公路政策尚不明确，是否对公司经营业绩产生一定负面影响尚存较大不确定性。

广西属于中西部经济欠发达地区，逐步取消二级公路收费尚未对现在公司的主营业务产生影响，近年来，公司也慢慢降低高速公路收费占主营业务收入的比重，已经从37%降低为15%，开始公司的转型之路。

国家的政策是逐渐调控的，待广西取消二级公路收费时，预计公司的收入虽有波动，但影响并非巨大，估计影响额占公司主营业务收入的5%左右。

2010年以来，国家出台了一系列的房地产调控政策，受国家宏观经济结构转型和地产宏观调控政策影响，房地产开发企业经营所面临的不确定性因素明显增长。

广西区政府也陆续公布了多项地方性房地产调控措施细则，广西房地产市场出现明显的观望情绪，短期内的不确定性有所加大。

但促进房地产业发展的因素仍然存在，这将为符合政策导向、拥有多元化和规模化优势、资金实力较强且融资渠道畅通的房地产企业带来一定的发展机遇。

公司所开发的高档房区价格没有太大的波动，基本维持稳定的水平，但母公司的项目已进入尾盘销售期，空置房存量不多，导致销售收入的回落。

公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和中国证监会、上海证券交易所有关规范性文件的要求开展公司治理工作。

公司已建立了较为完善的公司治理结构和公司治理制度，公司权力机构、决策机构、监督机构及经营管理层之间权责明确，运作规范。

公司董事会认为公司法人治理的实际状况基本符合《上市公司治理准则》的要求，不存在差异。

二、审计程序一般而言财务舞弊动机或压力来自财务稳定性或盈利能力受到不利经济环境、行业状况的威胁，管理层为满足外部预期或要求而承受过度的压力，管理层或治理层的个人利益受到被审计单位财务绩或状况的影响等。

（一）审计重要性水平的确定税前利润法确定的重要性水平最低，因此确定重要性水平为16,000,000元，则实际可执行重要性水平为12,000,000元理由：1、税是不可控因素，因此通常影响决策者的判断的是经营性业务的税前利润；2、从谨慎性原则考虑，计算几个不同的基准，从主要风险出发，选择最低值。

（二）风险评估1、财务报表层次的重大错报风险（1）重大事项未充分披露A公司的总体发展趋势是以"公路为主业，物流、地产及相关产业蓬勃发展"的多元经营态势。

即优化主业，稳步推进多元化。

加之2013年公司其二级子公司小额贷款有限公司成立。

但A公司向广西成源矿冶有限公司以贸易形式先行支付资金用以收购南丹县南星锑业公司。

公司在2012年披露的信息中并无发展矿业的计划，此举动过于激进，未按照稳步发展多元化的道路发展，有可能因为现金流不能及时流通导致公司财务危机的产生。

（2）经营风险收费公路的经营风险：宏观经济政策和宏观经济运行情况会直接导致运输需求的变化，进而会影响到公路经营企业的收入水平。

交通项目投资金额巨大，国家宏观经济紧缩政策和物价上涨、利率上升，会增加公路运营企业成本，而公路大、中修如时间过长会影响车辆通行，也会增加公司营运成本。

此外，公司的利润水平也会随着相关政策变化而变化，如扩大免征车辆范围、节假日免费通行等，则公司的收入有所降低。

贸易物流业务经营风险：目前公司积极拓展物流园区建设和贸易物流等业务，易受到国家宏观调控政策和地方政府相关政策的影响；另一方面物流园区的土地取得受土地指标和地方政府支持力度的限制，未来也将面临一定的后续开发经营风险；由于宏观经济下行，大宗商品价格下调压力较大，货物交付和资金回收压力增加。

（3）财务风险2013年国内资金供应紧张，银行利率不断上升，公司资金使用成本增加，利率变动风险加大，加之公司目前短期流动资金贷款全部为银行贷款，融资资金成本相对较高。

年度现金流出总量约为61.5亿元,其中经营性支出约为39.22亿元，资本性支出预算3.3亿元，偿还银行贷款14.23亿元，支付有偿债务利息4.75亿元，面临的资金压力较大。

且公司本年发行债券20亿元，负担的发行费用和财务费用较高，资产负债率高达75.94%，可能带来现金流不足时，资金链断裂，不能及时偿债，从而导致企业破产的情况。

（4）控制环境A公司向广西成源矿冶有限公司以贸易形式先行支付资金用以收购南丹县南星锑业公司，有关款项共计金额7.549亿元；以预付产品代加工款形式向广西堂汉锌铟股份有限公司提供资金3.47亿元，上述事项中高达10亿的资金竟未履行董事会、股东大会审议程序，说明公司的内控虽设立健全但并未有效执行。

A 公司因上述事项被广西证监局立案调查。

（5）治理层风险A公司大股东为广西交通投资有限公司，占股34.95%，第二大股东为招商局华健公路投资有限公司，占股13.86%，第三大股东为广西国宏经济发展集团有限公司，占股5.49%。

即交通投资公司一股独大，没有分散股权，而且大股东和三股东均由广西区人民政府国有资产监督管理委员会控股，一手遮天。

很容易导致管理架构形同虚设，缺乏有效的约束，所以在决策中更容易导致对其他股东利益的伤害。

2、认定层次的重大错报风险（1）主营业务收入以及主营业务成本等科目表一：A公司2011-2013年主营业务及平均毛利率单位：元2013年19家高速公路上市公司的平均毛利率为57.85%，而在2010年、2011年、2012年同期，这一数据分别为58.67%、59.13%以及61.76%。

除少数几家上市公司毛利率有所上升外，其余14家公司毛利率均有不同程度下降。

其中A依然保持毛利率最低的地位，今年上半年毛利率为15.44%，相比去年同期的27.27%下滑近12%。

而根据公司年报显示，今年A交通运输业实现营业利润682372696元，同比增长102.9%，平均毛利率高达71.30%，与实际不符，可能存在重大错报风险。

房地产企业毛利率连续3年下滑,2013年全行业毛利率(整体法)为33.77%,同比下降3.87个百分点。

前15大企业毛利率33.82%,同比降4.22个百分点。

由于2013年房价涨幅远低于地价,毛利率未来将继续探底。

观察A近三年房地产平均毛利率，12年和3年均高达51%以上，高于同行实际平均毛利率，2013年高出17.52%，可能存在重大错报风险。

2013年全国社会物流总额197.8万亿元，按可比价格计算，同比增长9.5%，增幅比上年回落0.3个百分点，呈现由“稳中趋缓”向“趋稳回升”转变的态势。

2013年社会物流总费用10.2万亿元，同比增长9.3%，增幅比上年回落2.1个百分点。

社会物流总费用与GDP的比率为18.0%，与上年基本持平。

A在物流贸易方面，毛利率仅1.77%，明显低于行业平均毛利率，可能存在重大错报风险。

(2）主营业务收入、利润总额、销售利润率科目表二：A2011—2013年主营业务收入和销售利润率统计单位：元2012年的主营业务收入较2011年上涨135.55%，2013年比2012年上涨14.44%，一般而言，其销售利润率应该与销售收入成正比，而表二中显示的2011年到2012年销售利润率却同比下降了7.11%，2012年到2013年销售利润率同比下降了3.62%。