参数选择
–一个周期的一半，如一个周期为2周，则n=5天；这 中间至少有一个顶价或底价
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3.3.3 威廉指标的判断准则
当W%R大于80，表示市场处于超买状态，行 情即将见顶，应考虑卖出
当W%R小于20，表示市场处于超卖状态，行 情即将见底，应考虑买入
当W%R进入超买区或超卖区时，并非表示行 情会立即下跌，只表示行情处于强市或弱市 之中，直至跌破 “卖出线”（80）或突破 “买入线”（20），才是卖出信号或买入信 号。
离差柱状线BAR=2*(DIF-DEA)
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3.2.3 MACD的判断准则
DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上 突破DEA是买入信号；DIF向下突破DEA只能认 为是回落，获利了结。
DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下 突破DEA是卖出信号；DIF向上突破DEA只能认 为是反弹，暂时补空。
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3.3.3 威廉指标的判断准则 （续）
当W%R由超买区向下滑落时，表示市场行情 趋势转向下降，若是突破50跌市转强，可以 考虑追卖
当W%R由超卖区向上爬升时，表示市场行情 趋势转向上升，若是突破50涨市转强，可以 考虑追买
指标形态理论
指标与价格的背离
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图3.4 威廉指标
移动平均线的分类：
–根据计算移动平均线的平均日期不同，通常 分为短期、中期、长期移动平均线。
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3.1.2 移动平均线的计算
算术移动平均线
–我们通常所说的移动平均线系统
加权移动平均线 指数平滑移动平均线
–该方法在MACD中使用
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3.1.3 移动平均线的判断准则
Granvile法则：Joseph Granvile
第3章 技术分析指标
王志强
东北财经大学金融学院
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第3章 技术分析指标
3.1 移动平均线（MA） 3.2 平滑异同移动平均线（MACD） 3.3 威廉指标（%R，WMS） 3.4 随机指数KDJ 3.5 相对强弱指标（RSI） 3.6 平衡交易量（OBV） 3.7 乖离率（BIAS） 3.8 布林线（BOLL）
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3.1 移动平均线（MA）
3.1.1 移动平均线的分类 3.1.2 移动平均线的计算 3.1.3 移动平均线的判断准则 3.1.4 移动平均线的特点
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3.1.1 移动平均线的分类
移动平均线
–由于股价短期内波动的随机性较强，因此K 线理论不足以给出较为可靠的买卖信号。另 外，其他一些理论（如形态理论等）给出的 信号滞后，相比较而言均线系统是一种较为 简单、实用的技术指标。
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图3.4 威廉指标
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3.4 随机指数KDJ
3.4.1 随机指标
–KDJ：George Lane
3.4.2 随机指标的计算 3.4.3 KDJ指标的判断准则
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3.4.2 随机指标的计算
DEA与股价趋势背离时发出反转信号，取决于 DEA的方向，向下即卖出。
柱状线由正变负或由负变正等同于DIF突破DEA。
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图3.3 MACD指标
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图3.3 MACD指标
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3.3 威廉指标（%R）
3.3.1 威廉超买超卖指标 3.3.2 威廉超买超卖指标的计算 3.3.3 威廉超买超卖指标的判断准则
–股价突然暴涨，突破移动平均线，离移动平均线较远， 有可能回档，是卖出信号
根据两条移动平均线之间的关系确定的研判准则
–金叉：黄金交叉，短期移动平均线向上突破长期移动平 均线，发出买入信号
–死叉：死亡交叉，短期移动平均线向下突破长期移动平 均线，发出卖出信号
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图3.1 Granvile法则图示
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3.3.1 威廉超买超卖指标
WMS%，W%R：Larry Williams，1973年 用以衡量市场处于超买还是超卖
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3.3.2 威廉指标的计算
计算公式
W%R(n)Ct Ln 100 HnLn
指标意义
–指标较小时，表明当前价格处于相对低位；指标较 大时，表明当前价格处于相对高位；指标在50左右 时，表明当前价格处于相对成本区；
–根据价格与一条移动平均线之间的关系确定的研判准则 –移动平均线由下跌转为盘局或上升，且股价向上突破移
动平均线时，为买入信号 –股价虽跌破移动平均线，但又立即回升到持续上升的移
动平均线上，为买入信号 –股价在平均线上方，股价虽下跌但未跌破移动平均线就
又转为上升，为买入信号 –股价突然暴跌，跌破移动平均线，离移动平均线较远，
平滑移动平均线EMA
–快速平滑移动平均线EMA(12)=今日收盘价*2/13+昨 日EMA(12)*11/13
–慢速平滑移动平均线EMA(26)=今日收盘价*2/27+昨 日EMA(26)*25/27
离差值DIF=EMA(12)-EMA(26)
离差移动平均值DEA：DIF的移动平均，参数介 于12-26之间，教材上成为MACD
有可能反弹，是买入信号
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3.1.3 移动平均线的判断准则
Granvile法则：
–移动平均线由上升转为盘局或下跌，且股价向下突破移 动平均线时，为卖出信号
–股价虽突破移动平均线，但又立即跌破到持续下降的移 动平均线下，为卖出信号
–股价在平均线下方，股价虽上升但未突破移动平均线就 又转为下降，为卖出信号
3.2.1 引入MACD的原因 3.2.2 MACD的构成与计算 3.2.3 MACD的判断准则
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3.2.1 引入MACD的原因
在市场无明显的趋势时，以MA判断买卖 时机，会给投资者频繁的买卖信号
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3.2.2 MACD的构成与计算
MACD系统由DIF与DEA两部分组成
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图3.2 移动平均线图示
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图3.2 移动平均线图示
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3.1.4 移动平均线的特点
仅是一种判断趋势的方法 消除随机波动，较为稳定 具有支撑线与压力线的作用 给出的买卖信号较为滞后 盘整时频繁发出的买卖信号
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3.2 平滑异同移动平均线（MACD）