第1篇基金销售人员从业资格考试考点总结第一章证券的定义指各类记载并代表一定权利的法律凭证。

有价证券的分类广义包括商品证券，货币证券，资本证券狭义指资本证券按证券发行主体不同，有价证券可分为政府证券，政府机构证券，和公司证券。

按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，有价证券可分为上市证券和非上市证券。

按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。

按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票，债券和其他证券三大类。

有价证券的特征期限性收益性流动性风险性证券市场的基本功能筹资-投资功能资本定价功能资本配置功能证券市场的品种结构股票市场债券市场基金市场衍生品市场证券市场的发展历史1602年世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立1773年英国第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”成立1790年美国第一个证券交易所—费城证券交易所成立证券市场参与者包括证券发行人证券投资人证券市场服务机构自律性组织证券监管机构股票的定义股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

股票的性质股票是有价证券股票是要式证券股票是证权证券股票是资本证券股票是综合权利证券股票的特征永久性参与性收益性流动性风险性上市公司的条件向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25%，公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例应在10%以上.10.股票的价格指股票在证券上买卖的价格公式股票价格=预期股息/ 必要收益率1国民经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，每个周期一般都要经过哪四个阶段高涨，危机，萧条，复苏1影响股票价格的主要因素公司层面宏观经济层面其它因素1普通股股东的权利公司重大决策参与权公司资产收益权和剩余资产分配权其它权利普通股股东的义务不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任兵损害公司债权人的利益1债券的概念是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿本金的债权债务凭证。

债券的票面要素债券的票面价值债券的到期期限债券的票面利率债券发行者名称债券的特征偿还性流动性安全性4收益性债券的一般分类按发行主体分类。

可分为政府债券，金融债券，公司债券按计息与付息方式分类。

可分为单利债券，复利债券按债券形态分类。

可分为实物债券，凭证式债券，记帐式债券我国债券的分类国债金融债券企业债券1债券与股票的区别二者权利不同二者目的不同期限不同收益不同5风险性不同1金融衍生工具的概念指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生金融产品。

金融衍生工具的特征跨期性杠杆性联动性不确定性或高风险性金融衍生工具的一般分类金融远期合约金融期货金融期权金融互换结构化金融衍生工具金融衍生工具的功能套期保值功能价格发现功能投机功能套利功能1证券发行市场的定义指发行人向投资者出售证券的市场，是一个无形市场。

1证券交易方式现货交易远期交易和期货交易回购交易信用交易1场内市场运行包括证券交易所证券交易的原则和规则证券指数1990年11月26日成立的上海证券交易所 1990年12月1日成立的深圳证券交易所证券交易的程序开户，委托，成交，结算20.我国证券交易采用两种竞价方式集合竞价方式，每个交易日的9点15-9点25为开盘集合竞价时间连续竞价方式 9点30-11点30 ，13点-15点为连续竞价时间2股票投资收益包括；股息收入资本利得公积金转增股本。

在上市公司税后利润中分配顺序弥补以前年度的亏损提取法定公积金提取任意公积金支付优先股股支付普通股股息2债券的投资收益包括债券的利息收益资本利得再投资收益2系统性风险包括政策风险经济周期波动风险利率风险购买力风险购买力风险又称“通货膨胀风险”是由于通货膨胀货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

实际收益率=名义收益率-通货膨胀率非系统风险的定义指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统，全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

也称为“微观风险”。

2短期国库券作为无风险利率的基础上，我们可以发现的几个规律不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。

在期限相同的情况下中央政府其他依次级别低的债券利率较高，这是国为它们的信用风险不同。

第二章2证券投资基金的概念指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。

2基金的特点集合理财，专业管理组合投资，分散风险利益共享，风险共担2基金的分类（多选必考）根据法律形式不同，可以分为契约型基金与公司型基金根据基金份额是否固定，可以分为封闭式基金和开放式基金根据投资目标不同，可以分为成长型基金，收入型基金，平衡型基金根据投资对象不同，可以将基金分为股票型基金，混合型基金，债券型基金，货币型基金根据投资理念不同，可以分为主动型基金，被动（指数）型基金根据募集方式不同，可以分为公募基金，私募基金基金与股票，债券的比较反映的经济关系不同所筹资金的投向不同风险收益特征不同基金与银行储蓄存款比较性质不同风险收益特征不同信息披露程度不同基金与银行理财产品的比较从投资范围来看，银行理财产品的投资领域更为宽广银行理财产品的流动性相对较差银行理财产品投资门槛通常较高，限制了资金较少的投资者银行理财产品信息披露程度一般不如基金。

2信托业务范围广泛，包括商业信托金融信托民事信托公益信托，而基金只是金融信托的一种。

2基金后台管理包括基金的估值，基金费用，会计核算，利润分配，税收以及信息披露共5点130.基金的参与主体基金当事人基金市场服务机构基金的监管机构和自律组织3基金的起源英国1968年英国成立的”海外及殖民地政府信托基金”，这是公认的设立最早的的基金.1921年4月，美国设立了第一家基金组织-“美国国际证券信托基金”1924年3月21日，”马萨诸塞投资信托基金”设立，这是世界上第一个公司型开放式基金. 1990年底，中国的第一家证券交易所-上海证券交易所成立.1991年，国内第一家基金公司成立，------珠信基金成立，发地规模达6930万元2001年9月，第一只开放式股票型基金华安创新基金设立，2003年10月，《证券投资基金法》颁布，并于2004年6月1日实施。

2004年10月，第一只LOF（上市开放式基金）推出，南方积极配置基金设立3我国基金业在金融体系中的地位和作用基金业的发展改变了社会传统的理财观念和理财方式基金业的发展有力地推动了资本市场的制度改革基金业的发展促进了金融体系改革的深化4基金业的发展促进了社会保障体系的改革第三章3第三基金的分类重点看书上的比较细3什么是ETF，LOF？ETF交易型开放式指数基金又称为“交易所交易基金“，是一种在交易所上市交易的，基金份额可变的一种开放式基金。

产于加拿大，但发展与成熟主要是在美国LOF上市开放式基金是一种既可以在场外市场进行基金份额申购，赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。

LOF和ETF都具备开放式基金场外申购，赎回和场内交易的特点.两者的不同点申购，赎回的标的不同场所不同限制不同投资策略不同在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供1个基金净值报价，而LOF的净值报价频率比ETF低。

3股票型基金的分析指标反映基金经营业绩的指标。

包括基金分红已实现收益净值增长率。

是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。

股票型基金风险评价指标。

可以参考的指标有净值增长率标准差持股集中度行业投资集中度。

反映基金运作成本的指标。

基金管理费率每年在5%左右，托管费率每年在0/25%左右反映基金操作策略的指标。

基金周转率=（基金股票交易金额×1/2）/基金平均持有股票市值3债券型基金与债券的不同债券型基金收益的稳定性不如债券债券型基金没有确定的到期日投资风险不同3债券型基金的类型是否可以直接在二级市场买卖股票，可分为纯债券型基金，偏债型基金。

纯债券型基金不直接在二级市场买卖股票。

偏债型可以但不能超过资产净值20%3债券型基金的投资风险利率风险信用风险提前赎回风险通货膨胀风证券市场相关风险3债券型基金的分析指标有净值增长率标准差费用率，均为常用分析指标40.什么是久期？指债券的每次息票或者本金支付时间的加权平均期限它综合考虑了到期时间，息票，付息周期以及市场利率对债券价格的影响可以反映利率的变动对债券价格变动的影响，可以较好地衡量债券利率风险。

4判断货币市场基金的主要投资对象现金1年以内（含1年）的银行定期存款，大额存单，剩余期限在397天以内（包含397天）的债券。

4货币市场基金的投资风险利率风险购买力风险信用风险流动性风险4收益分析货币市场基金份额净值固定在1元人民币，基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7日年化收益率表示日每万份基金净收益是货币市场基金每天运作的净收益平均摊到每一份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的一个数据。

近7日年化收益率是以最近7个自然日日平均收益率折算的年收益率。

货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%4混合型基金与股票型基金的不同股票型基金的投资比重必须在60%以上，而混合型比重介于40%--60%之间4保本型基金的保本策略主要有对冲保险策略固定比例投资组合保险策略概念，会考判断价值底线价值根据基金的保本程度和合理的折现率确定当前应持有的保本资产价值。

安全垫计算投资组合折现时净值超过价值底线的数额。

恒定比例保本资产和风险资产的比例并不是经常发生变动的，必须在一事实上的时间内维持，称为恒定比例。

4保本型基金的投资风险持有人必须在基金认购期内买入保本型基金并持有一个完整周期才能享受到保本条款。

一般保本期限在3-5年，期间不能赎回4保本型基金的分析指标包括保本期保本比例赎回费安全垫担保人常见的保本比例介于80%-100%之间4QDII的特点给国内投资者提供了参与国外市场投资的机会，实现投资全球化QDII的投资风险汇率风险基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险国际市场将会面临国别风险，新兴市场风险等特别投资风险。

基金的流动性风险也需要注意。

申购，赎回时间长于国内其他基金4ETF的特点被动操作的指数型基金独特的实物申购，赎回机制实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

50.ETF的分析ETF折价率指ETF二级市场价格与基金份额净值相比较处于溢价或折价的程度。

日跟踪误差等于ETF日净值增长率与标的指数日收益率之差信息比率等于基金相对于指数获得的超额收益除以跟踪误差，即单位跟踪误差上基金获得的超额收益5基金管理公司的分析股东背景，股权结构和注册资本资产管理经验人力资源优势销售渠道优势投资决策流程与内部风险控制有无违规历史及受中国证监会处罚的情况5基金投资风格分析持仓风格持股风格行业配置风格5基金产品风险评价的方法基金招募说明书所明示的投资方向，投资范围，投资比例基金的历史规模和持仓比例基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度基金成立以来有无违规行为发生简单的基金产品风险评价可以分为三个等级高，中，低风险等级5基金份额持有人的地位和作用享有基金信息的知情权，表决权，收益权基金份额持有人是基金一切活动的中心5基金份额持有人的权利包括对基金收益的享有权，对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案5基金份额持有人的义务遵守基金合同缴纳基金认购款项及规定费用承担基金亏损或终止的有限责任不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披露必须遵守法律，法规的有关规定7法律，法规及基金契约规定的其他义务5基金管理公司的资格管理基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币其主要股东指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东，注册资本不低于3亿元人民币，持续经营3个以上完整的会计年度5《证券投资基金法》规定，基金管理人不得有以下行为见课本102页共5点5基金管理人的作用起着核心作用，基金管理人负责基金募集与管理的其他事务性工作，基金份额的注册登记，基金资产的会计核算，基金的分红派息，持有人大会的召集，基金服务机构的选择。