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6、意志坚强的人能把世界放在手中像 泥块一 样任意 揉捏。 2020年 12月5 日星期 六上午3 时46分 15秒03 :46:152 0.12.5
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7、最具挑战性的挑战莫过于提升自我 。。20 20年12 月上午 3时46 分20.12. 503:46 December 5, 2020
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8、业余生活要有意义，不要越轨。20 20年12 月5日 星期六3 时46分 15秒03 :46:155 December 2020
谢 谢 大 家 020 3:46 AM12/5/2020 3:46 AM20.12.520.12.5
• 12、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。5-Dec-205 Dec ember 202020.12.5
• 13、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异 纸上画饼充饥，无补于事。Saturday, December 05, 2020
并购的主要目的明确原 则 并购的产业政策导向原 则 并购要素的整合有效原 则实施方案的科学论证 原则
第二节 目标公司的选择
一、发现目标公司
利用公司内部人员职工 借助公司外部力量 中介机构
二、审查目标公司
第二节 目标公司的选择
三、评价目标公司
（一）现金流量折现法
（二）换股比例的确定方法
第二节 目标公司的选择
b
:
Ya Yb Y ＞ Pb Sa ER b Sb ER b
ER b （ Ya Yb Y）＞Pb Sa＋ER b Sb Pb
ER
＞
b
Pb Sa （ Ya＋Yb＋Y）－Pb
S
b
第三节 并购支付方式的选择
第三节 并购支付方式的选择
一、支付方式
现金支付 证券支付
二、影响支付方式的因素
硕士学位工商管理学科 财务管理教程
第七章 企业并购财务管理
第一节 企业并购概述
一、企业并购的概念及分类
（一）企业并购的概念
并购收 合购 并资 股 吸 创产 票 收 设收 收 合 合购 购 并 并
第一节 企业并购概述
（一）企业并购的分类 1. 按并购双方的业务性质
纵向并购对生产工艺和经营方式 上有前后关联的企业并 购 横向并购对生产同一产品的同行 业企业并购 混合并购对无直接关系的企业并 购
第一节 企业并购概述
2. 按并购双方的业务性质
善意并购
非善意并购
获取委托投票权 收购股票
第一节 企业并购概述
二、企业并购的原因
（一）财务动机
多元投资组合，提高企 业价值 改善企业财务状况 取得税负利益
第一节 企业并购概述
（二）非财务动机
提高企业发展速度 实现协同效果
第一节 企业并购概述
三、企业并购的财务管理原则
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9、一个人即使已登上顶峰，也仍要自 强不息 。上午 3时46 分15秒 上午3时 46分03 :46:152 0.12.5
• 10、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。12/5/2
020 3:46:15 AM03:46:152020/12/5
• 11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。12/5/2
＝
每股价格 每股收益
即：
Pab
Ya Yb Y Sa ER Sb
＝ 每股收益
由Pab＞Pa :
Ya Sa
Yb ER a
Y Sb
＞Pa
（ Ya Yb Y）＞Pa Sa＋ER a Sb Pb
ER
＜
A
（ Ya

Yb Pa
Y）－Pa Sb
Sa
第二节 目标公司的选择
由Pab＞
Pb ER
5-Dec-2020.12.5
• 14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自 己眷恋了。20.12.503:46:155 December 202003:46
拥有现金状态 资 筹本 资结 成构 本状况 收益稀释 控制权的稀释
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1、有时候读书是一种巧妙地避开思考 的方法 。20.1 2.520.1 2.5Saturday, December 05, 2020
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2、阅读一切好书如同和过去最杰出的 人谈话 。03:4 6:1503: 46:1503 :4612/ 5/2020 3:46:15 AM
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3、越是没有本领的就越加自命不凡。 20.12.5 03:46:1 503:46 Dec-205 -Dec-20
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4、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的 错儿。 03:46:1 503:46: 1503:4 6Saturday, December 05, 2020
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5、知人者智，自知者明。胜人者有力 ，自胜 者强。 20.12.5 20.12.5 03:46:1 503:46: 15Dece mber 5, 2020