中国：锦富新材
氧化铟（ITO）靶
ITO玻璃
ITO薄膜
台湾：TPK 中国：欧菲光，
中游
台湾：TPK 中国：莱宝，长信，南玻？
控制IC 钢化玻璃
台湾：TPK 中国：Shenzhen Lens, 南玻？
触摸感应器 LCD面板
台湾：友达，奇美 中国：京东方，深天马，宇顺 台湾：TPK,Wintek 日本：Optrex 中国：
没有完美的触摸屏技术 ！
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3 2 - 电容式触摸屏 3.2
投射电容式 （PCT） 支持多点触控， 结构复杂，良率低
玻璃式投射电容触摸屏 触控感应器 成本(3.5’) 透光度 硬度 厚度 代表公司 玻璃 US$ 10-15 90% 以上 硬 0.3 - 0.5mm (相对厚） TPK， Wintek 难 Apple
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薄膜式投射电容触摸屏 PET薄膜 US$ 8-10 85% 以上 软 薄 TPK，YoungFast 易 Nokia
数据来源：TPK Company
组装 代表品牌
3 3 触摸屏产业链-元件篇 3.3
数据来源： TPK招股书
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3 4 - 触摸屏产业链之公司篇 3.4
上游
玻璃基板
中国：南玻
PET 薄膜
苹果产业链探讨
电子行业分析师 吴庭昊
华泰联合证券研究所 2010年11月
目 录
一 全球和中国电子产业链对比 二 苹果主要产品技术分解 三 苹果主要配件的产业链细分 四 总结
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1 1 全球电子产业链 1.1
3
1 2 中国电子产业链 1.2
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2 1 – 苹果之iPhone&iPad 2.1 iPh &iP d
PCB,连接件（8-10%) 处理器 （7%） Samsung 代工 动态存储器（6%） SSD存储器（13%） Samsung Samsung/Hynix 通信器件（12%) %) Infineon/Broadcom
电池（5-7%)
LCD/LED C 面板（15-20% %） LGD/Samsung/Sharp/AUO/ Chi Mei
供货商 LGD Wintek / TPK/ Samsung Samsung package Samsung Infineon Broadcom Broadcom (PCB,连接件,声学） （外壳、塑料…)
成本 $ 28.5 10 27 10.75 13.8 25 7.6 1.75 14.4 10.8 0.8 10.75
08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 10Q1 10Q2 10Q3 销量 (千台) 单价（美元）
5
2 2 iPhone 2.2 iPh & iP iPad d 成本分拆
iPhone 4 (16G) 元件
D/LED 模块
iPad (16G ) with 3G 成本 $ 80 29.5 17 11.9 24.5 8.05 2.6 35.5 N/A 占比% 31% 12% 7% 5% 9% 3% 1% 14% N/A
11年初发布触 超过90款触 屏智能手机 屏手机
1. 传统手机业务和电脑业务和功能融合 2. 触摸屏成为主流趋势
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3 7 – 触摸屏需求估算 3.7
1. 2009年全球手机销量12.1亿，其中智能手机销量为1.72亿，占 比14.2%。触摸屏移动设备出货1.84亿。 2. 2010 Q1全球手机增长17%，其中智能手机增长48.7%。2010 Q2 全球手机增长14% 其中智能手机增长50 5% 全球手机增长14%，其中智能手机增长50.5%。 3. Gartner预测10年触摸屏移动设备出货量增长96.8%，为3.63亿。 2013年， 全球触摸屏移动设备出货量占比达到58%，发达地区 达到80%。 达到80% 4. 假设2010 手机销量增长15%,11 – 13 年CAGR 8%，2013年全球 手机出货量约为 手机出货量约为16-17亿台。 亿台
12
3 9 中小面板产能分布 3.9
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3 5 – 全球主要的触摸屏公司 3.5
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3 6 - Apple 3.6 A l 的对手在干什么？
RIM NOKIA HP DELL 平板电脑： Dell Streak 5’ 电容屏 SAMSUNG 平板电脑： Galaxy Tab （2010 2010-10-30 10 30） 7’ 电容屏 平板电脑： 智能手机： 平板笔记本： Playbook N9 （待定） Elitebook （2010 2010-9-27 9 27 ） （2010 2010-5-1 5 1） 7’ 电容屏 4.3’电容屏 已经有约20 款触屏手机 12.1’ 电容屏 12亿美元收购 PALM，后续 后续 智能手机产品
Hon Hai
机壳（3-5%) Catcher/Foxconn Catcher
被动元件/IC（10%) Yageo/TI/Dialog 触摸屏（10%） TPK/Wintek
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3 1 - 触摸屏技术之比较 3.1
技术 寿命 稳定性 性 透光度 触控方式 响应时间 跟随速度 适用范围 多点触控 尺寸限制 应用领域 表面声波
触摸屏模块
下游
台湾：TPK,Wintek 中国
应用
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3 6 中国主要触摸屏概念公司 3.6公司名称 莱宝高科 长信科技 超声电子 欧菲光 宇顺电子 锦富新材 南玻 TPK宸鸿 Wintek胜华 主营业务 成熟触摸屏厂商。Apple 供应商，预计11年底年产800万片10’触摸屏 传统ITO玻璃企业向触摸屏发展， 预计11年5-6月投产 传统PCB、液晶企业向触摸屏发展，4.5万平方米产能， 预计11年5 月 式投产 月正式投产 传统滤光片企业向触摸屏发展，少量生产 LCD中小屏 光学膜片企业， OCA光学胶 传统玻璃企业向玻璃基板，ITO玻璃和钢化玻璃发展 台湾上市公司 按营收算全球最大触摸屏厂商 Apple 台湾上市公司，按营收算全球最大触摸屏厂商， A l 供货商 台湾上市公司，Apple供货商
头7天销100万 头3天销100万 头3天销170万
APPLE iPhone 出货量及单价 16 000 16,000 14,000 12,000 销量（千台） 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 800 700 600 单价（美元） 500 400 300 200 100 0
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到2013年小尺寸触摸屏（包含电容和电阻）的需求约 10 亿片。3年CAGR 40%。
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3 8 其它组件及其中国相关概念公司 3.8
PCB 连接件 机壳 被动器件 声学器件 生益科技 超声电子 立讯精密 长盈精密 劲胜股份 顺络电子 歌尔声学 AAC 传统PCB企业发展柔性板 传统PCB企业发展触摸屏 连接件（台式机，笔记本，消费电子，汽车） 手机连接件 消费电子精密结构件 片式电感
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4 1 苹果产品发展回顾及展望 4.1
苹果股价： 2010年11月： 2003年03月？
US$ 306.73 US$ S$ 7.07 0
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4 2 苹果内部生态系统 4.2
开发人员
外部电 视渠道
移动电话
电视
电脑
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游戏
车载
4 苹果外部生态系统 4.
1. 苹果在改变它的封闭的系统 1. 公布了 公布 App Store 评估建议，评审过程透明化 评估建议 评审过程透明化 2. 放宽跨平台开发的限制 3. 开始批准针对Google Voice的应用 开放的苹果更有威力。
5 年 好 好 手指 / 笔 10ms 慢 CRT or LCD 不支持 大面板为主 医疗，特殊
电阻
5 年 好 不好 不限 <15ms 快 CRT or LCD 不支持? 中小面板为主 PDA
红外
5 年 好 好 手指 / 笔 <20ms 快 CRT or LCD 不支持 大面板为主 医疗，工业
电容
2 年 中 中/好 导体 <15ms 快 CRT or LCD or LED 支持 中小面板为主 MID, ATM, POS
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重要申明
分析师简介 吴庭昊：电子研究员
法律声明
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