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财务报表分析 张新民ppt课件
三、看效益与质量
• 营业利润实现过程的质量 费用的质量:费用的发生与效益的关系。费用
的另一种分类: • 基本不能降低的固定部分:折旧、人头费、
维持企业形象的基本支出 • 与企业发展前景有关的费用:广告费、研发
费、人力资源开发费 • 与人气有关的费用 • 与企业业务量成比例的变动费用
财务报表分析 张新民
六、看财务质量
无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者 的影响:
• R and D(研究和開發支出):研究支出全部 入当期利润表;成功的开发支出计入资产
----账面无形资产仅从外部购入; ----当期业绩下降; ----账外无形资产
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六、看财务质量
账外无形资产价值的实现方式: • ----转让和出售; • ----股份入资(股份比例); • ----抵押贷款; • ----评估。
部收益率法 ——如何看待这些方法?
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六、看财务质量
投资构成与方向: ——报表附注 ——年度内变化情况
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六、看财务质量
投资所消耗的资源: ——现金流量表:投资流出 ——现金流量表:补充资料
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六、看财务质量
投资收益的产生渠道: • ----成本法和权益法确认; • ----债权投资利息和债券投资溢折价摊销 • ----现有投资转让收益(销价与买价之差)
六、看财务质量
• 商业债权(应收帐款、应收票据):周转率? 其他?
• 其他应收款:质量一定低吗?分析方法
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六、看财务质量
• 存货质量分析的三个纬度(一):从三个不 平衡看问题
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六、看财务质量
• 存货质量分析的三个纬度(二):从两个竞 争优势看竞争力
财务报表分析 张新民
量——变现质量、被利用质量、与其他资产 组合增值的质量
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六、看财务质量
• 分析的基础——几个重要原则 ——历史成本 ——公允价值 ——客观性 ——重大性 ——稳健性
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六、看财务质量
• 货币资金质量分析 ——结构 ——存量恰当性 ——收付款过程控制
财务报表分析 张新民
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六、看财务质量
• 投资资产质量分析: ——短期投资与长期投资基本差异:
长期投资的目的是实施控制战略,数 量相对变化少,可动用非货币资源, 投资收益的确认对投资质量的影响较 大。
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六、看财务质量
• 投资资产质量分析: • 长期投资评价方法的特征 ——考虑货币时间价值 ——用现金流量作为“效益” ——主要方法:回收期法、净现值法、内
• EMBA教育的本质 • EMBA最重要的四门课程 • 会计与财务管理 • 会计学(或财务报表分析)的由来
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认识四张报表
• 资产负债表 • 利润表 • 现金流量表 • 股东权益变动表 • 问题:1,面对企业的报表,你想看什么?2,
报表是真的还是假的?
财务报表分析 张新民
主要内容
企业财务报表分析
2013年5月
财务报表分析 张新民
必备参考文献
• 张新民、钱爱民:《财务报表分析》,中国 人民大学出版社,2011年1月版
• 张新民:《从报表看企业——数字背后的秘 密》,中国人民大学出版社,2012年7月版
• 张新民网易视频公开课:《企业财务报表分 析》
财务报表分析以存货为核心的两种竞争力 • 固定资产利用 • 资源管理效应
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三、看效益与质量
• 几个重要的利润概念: ——毛利 ——核心利润 ——营业利润 ——利润总额 ——净利润
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三、看效益与质量
• 关注利润的质量——三方面: (1)营业利润实现过程的的质量:收入的质
• 看战略 • 看管理与竞争力 • 看效益与质量 • 看价值 • 看成本决定机制 • 看财务质量 • 看风险 • 看前景
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一、看战略
• 从中粮宁高宁的“五步组合论”谈起 • 行业选择与定位 • 盈利模式 • 扩张战略 • 立场 • 集团管理
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二、看管理与竞争力
量;费用的质量 (2)利润结构的质量 (3)利润结果—利润对应资产的质量
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三、看效益与质量
营业利润实现过程的质量 • 营业收入的质量: • 收入的产品结构构成 • 收入的地区构成 • 实现收入的方式:政府所起的作 用;与关联
方交易状况;市场化运作状况 • 产品的抗变能力
财务报表分析 张新民
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六、看财务质量
• 无形资产会计的难点: (1)自创成本难定:由人的素质的差异决定;
成功与所花费用无比例关系;难以追溯具体 原因。
财务报表分析 张新民
六、看财务质量
• 无形资产会计的难点: (2)受益期难定:取决于竞争对手的行
动;法律保护倾向;受偶发因素影 响;
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三、看效益与质量
• 利润结构的质量——利润表自身结构 • 利润结构的质量——利润的结构与资产结构
的内在联系 • 利润结构的质量(检验利润质量的试金
石)——利润结构与现金流量结构
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三、看效益与质量
利润结果的质量——利润对应的资产的质量 • 货币资金质量 • 商业债权质量 • 存货质量 • 固定资产质量 • 长期投资质量
六、看财务质量
• 存货质量分析的三个纬度(三):从成本决 定机制看成本节约的有效途径
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六、看财务质量
• 流动资产整体质量分析 ——流动比率 ——净流动资产(营运资金、本) ——其他
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六、看财务质量
• 固定资产质量分析
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六、看财务质量
• 无形资产质量分析 ——无形资产的含义与范围
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四、看价值
• 企业价值的几种表现:从药厂股权价值确定 谈起
• 评估方法 • 制度规定 • 立场 • 交易价值的确定 • 账外资源 • 小金库、企业价值与绩效评价
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五、看成本决定机制
• 外部成本因素 • 内部成本因素
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六、看财务质量
• 资产质量——三个层面 ——整体质量 ——结构质量 ——个体质量:满足企业对资产特定需求的质