财务管理学习题计算题 LEKIBM standardization office【IBM5AB- LEKIBMK08- LEKIBM2C】财务管理重点计算题某公司股票的β系数为，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？该公司股票的报酬率=5%+（12%-5%）=%1、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？各年利润的现值总和=24000*（PVIFA，12%，5）（PVIF，12%，1）【或=24000*[（PVIFA,12%,6）-(PVIFA,12%,1)]】=（元）<100000元，该项目不合算。
2、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。
（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？（1）（500+500*8%*5）*（PVIF，5%，5）=（元）债券价格应低于元才值得购买（2）500（PVIF，5%，4）+500*8%（PVIFA，5%，4）=（元）债券价格应低于元才值得购买3、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利元，预计以后以5%的增度率增长。
B公司股票市价每股8元，上年每股股利元，将继续坚持固定股利政策。
该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。
计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。
A 公司股票价值=0.21510%⨯+（％）－5％＝（元）<12元，不值得购买；B 公司股票价值=0.510％＝50（元）>8元，值得购买。
4、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。
如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。
年利率5%，试比较该库房应采取哪种方式取得合算？5、方式一的租金现值=3（1+5%）（PVIFA,5%,20）=（万元） 方式二的租金现值=10+2（PVIFA,5%,19）(PVIF,5%,1)=（万元） 两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。
6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：市场状况 发生的概率预计报酬（万元）良好 40 一般 20 较差5假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。
期望报酬=40*+20*+5*=23（万元）（万元） 标准离差率=23=% 风险报酬率=%*10%=% 投资报酬率=3%+%=%7、某公司持有A 、B 、C 三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝他系数分别为、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。
计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率证券组合的风险报酬率=（12%-5%）**25%+（12%-5%）*1*35%+（12%-5%）*2*40%=%证券组合的必要报酬率=[5%+(12%-5%)*]*25%+[5%+(12%-5%)*1]*35%+[5%+(12%-5%)*2]*40%=%(或=%+5%=%)8、某企业现有甲乙两个投资项目，期望报酬率均为25％；甲项目的标准离差为10％，乙项目的标准离差为18％，计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。
V甲＝δ甲/K＝10％÷25％＝V乙＝δ乙/K＝18％÷25％＝因此，乙项目的风险要大于甲项目的风险。
9、某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付30万元，一次性结清；乙方案：分5年付款，各年初的付款为6万元，丙方案首付4万元，以后每年末付款6万元，连付5年。
年利率为10%。
要求：按现值计算，选择最优方案。
乙方案：6*PVIFA（10%，5）*（1+10%）=6**=丙方案：4+6*PVIFA（10%，5）=应选择乙方案1、某公司年末资产总计1500万元，流动负债300万元，长期负债300万元。
年度销售收入2000万元，净利润200万元。
分别计算该公司的权益乘数和销售利润率。
（1）权益乘数＝1÷﹝1－（300＋300）÷1500﹞=（2）销售利润率＝200÷2000×100％＝10％2、某公司2008年有关资料如下：（单位：万元）项目年初数年末数资产400 500负债225 300所有者权益175 200该公司2008年实现利润25万元。
要求：（1）计算净资产收益率；（2）计算总资产净利率（凡涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）；（3）分别计算年初、年末的资产负债率。
净资产收益率=25/[(175+200)/2]=%总资产净利率=25/[(400+500)/2]=%年初资产负债率=225/400= % 年末资产负债率=300/500=60%某公司上年优先股股利为30万元，普通股股利90万元，该公司坚持一贯的固定股利正策。
预计计划年度销售收入增加30%。
上年利润表单位：万元计划年度留用利润=（30+90）=（万元）1、某公司拟筹资10000万元，其中长期借款1000万元，年利率为6％；发行长期债券10万张，每张面值150元，发行价200元，票面利率8％，筹资费用率2％；发行优先股2000万元，年股利率10%，筹资费用率3%；以每股25元的价格发行普通股股票200万股，预计第一年每股股利为元，以后每年股利增长6％，每股支付发行费元。
计算该公司的综合资本成本率（所得税税率为25％）。
（1）长期借款的资本成本率＝6％×（1－25％）＝% （2）长期债券的资本成本率＝1150*8％（－25％）200(1－2％)＝%（3）优先股的资本成本率＝1013％－％＝％ （4）普通股的资本成本率＝ 1.825－0.8＋6％＝％（5）公司的综合资本成本率＝%×10%＋%×20％＋%×20％＋％×50％＝％2、某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下：筹资方式 甲方案乙方案筹资额（万元） 资本成本 筹资额（万元） 资本成本 长期借款 150 9％ 200 9％ 债券 350 10％ 200 10％ 普通股 500 12％ 600 12％ 合计10001000要求：确定该公司的最佳资本结构甲方案综合资本成本＝9%×15%＋10％×35％＋12％×50％＝％ 乙方案综合资本成本＝9%×20%＋10％×20％＋12％×60％＝11％ 甲方案综合资本成本％＜乙方案综合资本成本11％，故选择甲方案。
3、某公司拟追加筹资6000万元，现有A 、B 、C 三个追加筹资方案可供选择：有关资料如下表：（单位：万元） 筹资 方式追加筹资方案A 追加筹资方案B追加筹资方案C筹资额 个别资本成本％筹资额 个别资本成本％筹资额 个别资本成本％长期借款 600 5 1800 7 1500 6 公司债券 1200 8 1200 8 1500 9 优先股 1200 111200 11 1500 12普通股 3000 15 1800 15 1500 15 合计 6000 —— 6000 —— 6000 ——要求：分别测算该公司A 、B 、C 三个追加筹资方案的加权平均资本成本，并比较选择最优追加筹资方案。
方案A 加权平均资本成本=5%*6006000+8%*12006000+11%*12006000+15%*30006000=% 方案B 加权平均资本成本=7%*18006000+8%*12006000+11%*12006000+15%*18006000=% 方案C 加权平均资本成本=6%*15006000+9%*15006000+12%*15006000+15%*15006000=%因为方案B 的加权平均资本成本最低，所以是最优追加筹资方案。
4、某公司本年度打算投资8000万元于某项目，其资金来源如下：发行债券筹资2400万元，年利率10%，筹资费用率3%；发行优先股筹资1600万元，年股利率12%，筹资费用率4%；发行普通股筹资3200万元，预期每股股利2元，每股市价20元，筹资费用率4%，股利增长率5%；留存利润筹资800万元；。
预计投产后每年可实现1600万元的净利润，。
企业所得税率25%。
判断该项投资是否可行。
长期债券资本成本=1011 ％（－25％）－3％＝%优先股资本成本=121％－4％＝%普通股资本成本=220(1－4％+5%=%留用利润资本成本=220+5%=15% 加权平均资本成本 =%*24008000+%*16008000+%*32008000+15%*8008000=%<投资报酬率20%（1600/8000） 所以该项目可行。
5、某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。
甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率10％，以后每年按4％递增。
乙方案：发行优先股800万元，股利率为15％，筹资费用率2％；向银行借款200万元，年利率5％。
丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率4％，预计第一年股利率12％，以后每年按5％递增；利用公司留存收益筹600万元，该公司所得税税率为25％。
要求：确定该公司的最佳资本结构。
甲方案：长期债券资本成本=1011⨯％（－25％）－1％=%普通股资本成本=101％－5％+4%=%Kw=%*50%+%*50%=% 乙方案：优先股资本成本=151％－2％=% 长期借款资本成本=5%（1-25%）=% Kw=%*80%+%*20%=13% 丙方案：普通股资本成本=121％－4％+5%=% 留用利润资本成本= 12%+5%=17%Kw=%*40%+17%*60%=%因为甲方案的加权资本成本最低，所以是最佳资本结构。
6、某公司全年销售净额560万元，固定成本64万元，变动成本率40%，资本总额为500万元，债权资本比率45%，债务利率9%。
计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
营业杠杆系数＝5600%5600%⨯⨯（1－4）（1－4）－64＝财务杠杆系数＝5600%5600%9%⨯⨯⨯⨯（1－4）-64（1－4）－64-50045%＝联合杠杆系数＝*=7、某公司2007年销售产品100万件，单价60元，单位变动成本40元，固定成本总额为1000万元，公司资产总额1000万元，资产负债率50%，负债平均年利息率为10％，所得税税率为25％。