2. 某企业现存入银行 30000元,准备在 3年后购买一台价值为 40000元的设备,若复利 12%,问此方案是否可行。
F=PXFVIFi , n=30000XFVIF12%, 3=42150 >40000 所以,可行。
3. 若要使复利终值经 2年后成为现在价值的 16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多 少?? AX( 1+i/2 )4. 某投资项目于 ⑴40000X PVI**6%, 15 - 40000X PVl**6%, 5=220000元 ⑵40000X PVI**6%,10X PVIF6% 5=219917 元Chapter 21 .某企业资产总额为 780万,负债总额 300万,年市场利润为 60万,资本总额 400万,资本利润率为 12%, 每股股价 100元。
要求:分析法和综合法计算每股股价。
⑴分析法:P= (780-300 )* 400X100=120元 ⑵综合法:P= (60*12%* 400X100=125元 2.某企业从银行介入资金 300万,借款期限 2年,复利年利率 12%.要求:⑴若每年记息一次,借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少⑶若银行要求留存 60万在银行,借款实际利率是多少 ⑴K=[ ( 1+12% 2-1] *2=% ⑵K=[ ( 1+6% 4-1] *2=% ⑶60*300X100%=20% K=12%*( 1-12%) =15% 3.某企业发行面值 10000元,利率 10%,期限 10年的长期债券。
要求:计算债券发行价格,当⑴市场利率 10% ⑵市场利率 15% ⑶市场利率 5%⑴当市场利率等于票面利率时,等价发行。
所以债券发行价格为其面值 ⑵ 10000X PVIF15% 10 +1000 X PVI**15%, 10=7459元 (3)10000X PVIF5% 10 +1000 X PVI**5%,10=13862元4. 某企业拟筹资 2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
⑴发行债券 300万,筹资费率 3%,利率10%,所得税 33%⑵发行普通股 800万,筹资费率 4%,第一年股利率 12%,以后年增长率 5% ⑶银行借款 500万,年利率 8%,所得税 33%⑷吸收投资者投资 400万,第一年投资收益 60万,预计年增长率 4% 要求: ⑴计算各种筹资方式的资金成本率。
⑵加权平均的资金成本率。
债券 K=10%( 1-33%)*( 1-3%) =% 普通股 K=12%*( 1-4%) =% 银行存款 K=8%( 1-33%) =% 收益 K=60/400+4%=19%4=16A ?所以,i=200%1991年动工, 施工延期 5年, 于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益 40000元, 10年收益于 1991 年年初现值是多少?(书上例题)按年利率 6%计算,则 两种算法:100000元。
加权平均 K=300/2000X %+800/2000X %+500/2000X %+4OO/2OO0< 19%=% Chapter 31. 某企业 01年实现销售收入 3600万,02年计划销售收入将增长 20%,02年度流动资金平均占用额 990万, 比01 年增长 10%. 要求:计算流动资金相对节约额。
02年销售收入 =3600X( 1+20%)=4320 万元 01年资金占用额 =990-( 1+10%)=900 万元 01年周转次数 =3600-900=4 次 02年周转次数=432X990=次 相对节约额 =4320- 4—4320-(4320/990 )=90 万元2. 某企业 02年销售收入为 2000万,03年计划流动资金平均占用额为 400万。
比02年节约了 80万,03年销 售收入计划增加 20%.要求:计算流动资金周转加速率。
03年销售收入=2000X( 1+20% =2400万元 2400-02年 周转次数一400=80 02年周转次数 =5 次03年周转次数 =2400-400=6 次 周转加速率 =( 6-5 )- 5=20%3. 某企业年度货币资金需要量为 80万,每次有价证券转换货币资金成本100元,有价证券年利率 10%.假定货币资金收支转为核定,计算货币资金的最佳持有量,转换次数,货币资金的总成本。
最佳持有量 QM=(2X100X800000-10%) 1/2=40000 元转换次数 DM/QM=80000-040000=20 次 总成本=4000/2 X 10%+2X 100=4000 元 4.某企业年销售A 产品27000台,每台售价40元,其中28%为现销,其余为信用销售。
信用条件“ 3/10 ,1/10 , N/30”。
1 0天内付款的客户占 50%, 20天内付款的占 20%, 30天内付款的占 25%, 30~40天内付款的占 5%.若有价证券年利率为 12%.计算应收账款的机会成本。
每日信用销售额 =27000X40X( 1-28%)-360=2160 元 收款平均间隔时间=50%< 10+20%< 20+25%< 30+5%< 40=天 应收账款余额 =2160X =39960 元 机会成本 =39960X 12%=元 5. 某企业全年需要甲零件 1200件,每定购一次的订货成本为要求:⑴计算企业年订货次数为 2次和5次时的年储存成本、 和。
⑵计算经济订货量和最优订货次数。
订货成本 =800 元 总成本 =2600 元5次时:储存成本 =720 元 订货成本 =2000 元 总成本 =2720 元⑵经济订货量 =( 2X 1200X 4000- 6) 1/2=400 件 最优订货次数 =1200/400=3 次 6.某企业本期销售收入为 7200万元,流动资金平均占用额为 流动资金平均占用量为 1600万元。
400元,每件年储存成本为 6元。
年订货成本及年储存成本和年订货成本之⑴2次时:储存成本 =1800 元1800万元。
计划期销售收入为 8000万元,要求:⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。
⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。
⑴本期周转次数 =7200/1800=4 次 本期周转天数 = 360/4=90 天 计划期周转次数 =8000/1600=5 次 计划期周转天数 =360/5= 72 天⑵相对节约额=(90-72 )X 8000*360=400万 绝对节约额 =1800-1600=200 万 7.鹏佳公司2000年实际销售收入为 3 600万元,流动资金年平均占用额为 1 200万元。
该公司 2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加 20%,同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%(. 一年按 360天计算)要求:⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。
⑵计算 2001年流动资金的计划需要量。
⑶计算 2001年流动资金计划需要量的节约额。
(1) 2000年周转次数 =3600/1200=3 次 ;周转天数 =360/3=120 天(2) 2001年流动资金的计划需要量 =3600X( 1+20%) X120X ( 1-5%) /360=1368 万元(3) 2001年流动资金计划需要量的节约额 =3600X( 1+20%)X120/360-1368=1440-1368=72 万元。
8. 某公司目前信用标准(允许的坏账损失率)为 5%,变动成本率为 80%,生产能力有余;该公司为了 扩大销售,拟将新用标准放宽到 10%,放宽信用标准后,预 计销售增加 50000元,新增销售平均的坏账损失 率为7%,新增销售平均的付款期为 60天,若机会成本率为 15%,分析放宽信用标准是否可行。
边际利润率 =1- 单位税率 - 单位变动成本率 预计销售利润 =50000X( 1-80%) =10000 元 机会成本 =50000X 15%X 60/360=1250 元 坏账成本=50000X 7%=3500元 00=5250 元>0 所以,可行。
Chapter 41. 某公司准备购入设备以扩充生产能力,现有甲。
乙两个方案可供选择。
甲方案需初始投资元,使用期限为 5年,投资当年产生收益。
每年资金流入量如下:第一年为50 000元,第二年为 第三年为 30 000元,第四年为 30 000元,第五年为 10 000元,设备报废无残值。
乙方案需初始投资 80 000 元,使用期限也为 5年,投资当年产生收益。
每年资金流入量均为 25 000元,设备报废后无残值。
该项投资拟向银行借款解决,银行借款年利率为 10%.要求:⑴计算甲。
乙两个方案的净现值。
⑵若两方案为非互斥方案(即:可以投资甲方案,同时也可以投资乙方案,投资甲方案时不排斥投资 乙方案),请判断两方案可否投资?⑶假若两方案为互斥方案,请用现值指数法判断应选择哪个方案。
⑴甲方案的净现值=50000X +40000X +30000X +30000X +10000X ==17720元 乙方案的净现值=25000X =94775 -80000=14775 元 ⑵都可进行投资。
⑶甲方案的现值指数 =127720/110000= 乙方案的现值指数 =94775/80000= 应选择乙方案。
2. 某企业1997年期初固定资产总值为 1200万元, 7月份购入生产设备 1台,价值100万元, 9月份销售在 用设备 1台,价值 160万元, 12月份报废设备 1台,价值 60万元,该企业年度折旧率为 5%.110 00040 000 元,要求:计算⑴1997年固定资产平均总值;⑵该年度折旧额。
⑴资产平均总值 =1200+[100X( ⑵年度折旧额=X5%=万元3. 某企业拟购置一台设备,购入价 又已知使用给设备每年的现金净流量为要求:计算该方案的净现值。
投资总额 =49200+800=50000 元 未来报酬总现值 =15000XPVI**12%, 净现值 =54075-50000=4075 元 Chapter 51 .一张面值为 1000元的债券,票面收益率为 12%,期限 5年,到期一次还本付息。
甲企业于债券发行时 以1050元购入并持有到期;乙企业于债券第三年年初以 1300元购入,持有三年到期;丙企业于第二年年初 以1170元购入,持有两年后,以 1300元卖出。
要求:⑴计算甲企业的最终实际收益率;? ⑵计算乙企业的到期收益率; ⑶计算丙企业的持有期间收益率。
(1) K=[1000X( 1+12%<5) -1050] -5-1050X100%=% (2) K=[1000X( 1+12%<5)-1300] -3-1300X100%=%(3) K= ( 1300-1170 )- 2-1170X100%=%2. 某公司刚刚发放的普通股每股股利 5元,预计股利每年增长 5%,投资者要求的收益率为 10%.计算该普 通股的内在价值。