账面价值
公司资产净值 优先股份所享有的权益 流通在外的普通股份额
公司资产
公司负债优先股股份所享有的权益 流通在外的普通股数额
（三）清算价值
清算价值是指公司在破产清算时，每股股份所代表的被清理资 产的实际价值，即公司清算时每股股票所代表的实际价值。在 大多数情况下，清算价值会低于其帐面价值。
（四）投资价值
投资计划
企业投资计划是企业对投资所作的部署和 安排及以货币形式反映投资规模、投资流向、投资内 部配置的文件总称。从时间上划分，投资计划包括中 长期投资计划和短期投资计划。
投资计划的作用
❖ 使企业投资可进入恰当的产业部门和地区 ❖ 有利于企业投资的成本管理 ❖ 有利于企业正确组织资金、及时供应资金、节约和有效使
普通股的分类
（一）按投资主体的不同，可以分为国家股、法人股、个人股和外资股。 （二）按股票有无记名，可分为记名股票和无记名股票。 我国《公司法》规定，向发起人、国家授权的投资机构、法人发行的股票，应为记名 股票；向社会公众发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。 （三）按股票是否标明金额，可以分为面值股票和无面值股票。 目前，我国《公司法》不承认无面值股票，规定股票应记载股票的面额，并且其发行 价格不得低于票面金额。 （四）按股票购买和交易的币种不同，可以分为A股和B股。 （五）按股票上市地点的不同，可以分为H股、N股等。
（二）普通股筹资的缺点
1、普通股筹资的资金成本较高。 2、普通股筹资可能会稀释原股东的控制权和收益权 3、为了对投资者负责，上市公司负有严格的信息披露义务。
优先股融资
优先股股票是一种兼具普通股股票和债券特点的 混和性有价证券。一方面，它在某些方面比普通股享有 优先权利，因此常被普通股股东视为一项负债；另一方 面，发行优先股股票获得的是自有资金，因而又常被债 权人视为权益资金。
股票的投资价值是指投资者进行股票投资时，根
据历史资料和预期的估计对股票进行分析而得到
的一种估计价值。投资价值通常被认为是股票的未
来收入按照一定的贴现率（指投资者要求的年投资
报酬率）贴现的现值之和。其计算公式为：
投资价值=
n
t 1
Dt (1 R)t
Vn (1 R)n
D 式中： t ------第 t 年的预计股利收益
普通股股东的权利和义务
（一）普通股股东享有的权力
❖ 监督决策权
❖ 剩余收益请求权和剩余财产清偿权 ❖优先认股权 ❖股票转让权
普通股股东应履行的义务
按照《公司法》的规定，普通股股东必须履行的相应的义 务有： ❖遵守公司章程 ❖ 缴纳所认缴的资本 ❖以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损责任 ❖公司核准登记后，不得擅自抽回投资
R-----贴现率，一般用投资者要--第 n 年股票的市价
（一）普通股筹资的优点
1、普通股作为公司的资本金没有固定的到期日，无 需偿还，是公司的永久性资本来源，因此具有使用 稳定、安全的特点，对保证公司对资金的最低需求， 促进公司长期持续稳定经营具有重要意义。 2、普通股筹资没有固定的支付负担，与利息相比， 不具有强制性。 3、普通股筹资可以提高公司信誉，增加公司举债能 力。 4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消 通货膨胀的影响（通常在通货膨胀期间，不动产升 值时普通股也随之升值），因此普通股筹资更容易 吸收资金。
二、筹资方式与渠道
一、筹资渠道 二、筹资方式 三、筹资方式与筹资渠道的联系
筹资渠道
1、国家财政资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他企业单位资金 5、职工资金和民间资金 6、企业内部资金 7、外商资金
筹资方式
目前我国企业筹资方式主要有以下几种： 1、吸收直接投资 2、发行股票 3、利用留存收益 4、向银行借款 5、利用商业信用 6、发行公司债券 7、融资租赁
其中利用前三种方式筹措的资金为自有资金，利用后 四种方式筹措的资金为负债资金。
筹资方式与筹资渠道的
吸收直 接投资
联系
发行 利用留 向银行 股票 存收益 借款
发行公 司债券
利用商 业信用
国家财政资
＋
＋
金
银行信贷资 金
非银行金融
＋
＋
机构资金
其他企业单
＋
＋
位资金
职工资金和
＋
＋
民间资金
企业内部资
＋
＋
＋
金
外商资金
普通股股票的价值
通常普通股股票的价值主要有以下几种： （一）票面价值
票面价值是指公司发行的股票票面上所载明的金额，这是股票的名义价值。 其大小通常由公司章程规定。股票的票面价值与其实际价值关联不大，有时 甚至毫无关联。
（二）帐面价值 普通股股票的帐面价值是指公司帐面上普通股股票的价 值总额，即每股股票对应的公司净资产。其计算公式为：
＋
＋
＋
＋
＋
＋
＋
＋
＋
融资租 赁
＋ ＋
＋
融资的基本渠道
1、证券融资（权益资本融资） 2、债务融资
权益资本融资
权益资本通常构成企业的原始资金来源，而且还是 公司以后吸收其他投资或筹措各种债务资本的基础和保证 。权益资本融资包括普通股筹资、优先股筹资和吸收直接 投资以及股票的发行和上市。
普通股融资
❖普通股股东的权力和义务 ❖普通股的分类 ❖普通股股票的价值 ❖普通股筹资的评价
❖ 企业投资资金需用量计划表 ❖ 企业投资资金来源和利用表 ❖ 新增生产能力和新增固定资产计划表
筹资管理
1、筹资的动机和要求 2、筹资的方式与渠道 3、权益资本筹资 4、长期负债资金筹集 5、直接融资 6、项目融资
筹资动机
1、扩张性筹资动机 2、偿债性筹资动机 3、混合性筹资动机
筹资的要求
1、合理确定资金的需要量，控制资金的投放时间 2、周密研究投资的方向，大力提高投资效果 3、认真选择筹资的来源，力求降低资金成本 4、适当安排自有资金的比例，正确进行负债经营 5、遵守有关法规，维护各方面的合法权益
用资金，按期或提前实现企业投资的直接经济成果 ❖ 有利于企业投资实现后的成本管理
投资计划内容
1、投资说明部分 ❖ 投资背景 ❖ 投资计划指导思想和原则 ❖ 投资计划指标，如投资规模、投资周期、新增生产
能力和新增固定资产等的确立依据 ❖ 企业投资计划执行中的具体措施和方案
投资计划之计划表格
❖ 投资项目前期工作计划表，主要内容包括提出投资构想、 投资项目建议书、编制可行性研究报告、编制设计任务书、 进行初步设计