证券技术分析详解
• 技术分析与基本分析:基本分析通过研究影响 证券在市场上供求关系的基本因素,确定证券 的内在价值,并根据供求平衡规律判断市场的 走势,提出投资决策的建议。 • 技术分析的特点:灵活性和适应性——适用于 金融市场的任何交易品种(股市、期货、期权等 )和时间尺度。 • 技术分析要坚持“三结合”:即技术分析的运 用既要同基本分析相结合,又要结合多种技术 分析方法进行综合研判,还要与自身的实际操 作经验相结合。
(三)技术分析的要素
(2)时间——在进行行情判断时有着很重要的作用。 一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变,中途 出现的反方向波动,对原来趋势不会产生大的影响。一个形成 了的趋势又不可能永远不变,经过了一定时间又会有新的趋势 出现。 (3)空间——在某种意义上讲,可以认为是价格的一方面,指 的是价格的位置、变动的幅度及可能达到的极限。
每一个被广为熟悉的规律都可能成为庄家布置陷阱的伪装
(四)技术分析的理论基础—道氏理论
道氏理论是技术分析的理论基础,许多技术分析方法的 基本思想都来自道氏理论。该理论的创始人是美国人查 尔斯· 亨利· 道。 道氏理论的主要原理: 1、市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为 2、市场波动具有某种趋势。趋势分为主要趋势、次要趋 势和短暂趋势三种类型。 3、主要趋势有三个阶段。累积阶段、上升(下降)阶段 、达到顶(底)点后又一个累积期,然后进入下一个趋 势。 4、趋势必须得到交易量的确认。交易量应在主要趋势方 向上放大。 5、一个趋势形成后将持续,直到趋势出现明显的反转信 号。这是趋势分析的基础。
• 价格以趋势方式演变
这是技术分析的核心因素。是指证券价格的运动或者说变动 是按照一定的规律来进行的,即保持原来运动方向的惯性,而证 券价格的运动方向是由供求关系决定的。 技术分析--〉判定趋势--〉选择买、卖点
• 历史会重演(History repeats itself)
证券市场是由大量的人的群体所组成的,进行具体交易的是 人,而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交 易行为。这一行为必然要受到人类心理学中某些规律的制约。
(四)技术分析的理论基础—道氏理论
基本趋势(Primary Trend,长期趋势、主要趋势、大趋势) 持续数个月至数年,广泛或全面性上升或下降的变动情况,总的升降幅 度会超过20% 。长期趋势最为重要,也最容易被辨认、归类与了解。它是投 资者主要的考量,于投机者较为次要。中期与短期趋势都附属于长期趋势之 中,只有明白他们在长期趋势中的位置,才可以充分了解他们,并从中获利。 中期趋势(Secondary Trend,次要趋势、次级趋势) 持续数个星期至数个月,基本趋势中的调整,它与长期趋势的方向可能 相同,具有一定牵制作用,中期调整后市场将回复原来的趋势。如果中期趋 势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。 短期趋势(Minor Trend,暂短趋势、小趋势) 持续数天至数个星期,次级趋势中的短线波动,三个或三个以上短期趋 势组成一个次级趋势。 短期趋势是上述三种趋势中唯一可被人为操纵的趋势,而基本趋势与次 等趋势不能被操纵。
(二)技术分析的基本假设
技术分析的理论基础是基于以下三项合理的市场假设
文本
市场行为涵盖一切信息
文本
文本
价格以趋势方式演变
文本 文本
历史会重演
技术分析的三大假设
• 市场行为涵盖一切信息
各种影响股票价格的内、外在因素,即相关的一切信息,均 无一例外地反映在市场行为中,而对于影响股票价格的具体因素 则没有必要去过多地关心。(基础)
“已有的事,后必再有;已行的事,后必再行;阳光之下,无新鲜事。” ——《圣 经》 “以铜为鉴,可正衣冠;以史为鉴,可知兴替;以人为 鉴,可明得失。” —— 魏 征
(三)技术分析的要素
量(成交量)
价(价格) 时(时间) 空(空间)
(三)技术分析的要素
(1)量价关系——市场行为最基本的表现就是成交价和成交量一般 说来,买卖双方对价格的认同程度以成交量的大小来确认。 “价升量增,价跌量减” 价格上升时,成交量不再增加,意味着价格得不到买方确认,价 格的上升趋势就将会改变;反之,当价格下跌时,成交量萎缩到一 定程度就不再萎缩,意味着卖方不再认同价格继续往下降了,价格 下跌趋势就将会改变。 “价是虚的,量是实的” 成交量作为价格形态的确认,没有成交量的确认,形态的可靠 性就差;量是价的先行者,当量增时,价迟早会跟上来,而当价增 而量不增时,价迟早会掉下来。
证券投资技术分析
主讲人:林宗保
主要内容
一、技术分析基础知识 二、技术分析的主要理论 三、技术分析的主要指标
一、技术分析基础
(一)
什么是技术分析 技术分析的基本假设 技术分析的要素 技术分析的理论基础
(二)
(三)
(四)
(五)
技术分析应注意的问题199602--199705
(四)技术分析的理论基础—道氏理论
(1)趋势: 趋势就是股票价格市场运动的方向。
(2)趋势的方向:上升方向;下降方向;水平方向(也就是无趋势方
向)
文本 上升趋势
文本 下降趋势 三种趋势方向图
文本 水平趋势
文本
只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、波谷, 那么市场就处于上升趋势之中;下降趋势则以依次下降的峰和谷为特 征。
概念: 纪录(通常用图表的形式)某只股票或股票指数的实际 交易历史(价格变动、成交量等),然后从中推演将来可能 趋势的科学。--《股市趋势技术分析》Robert D Edwards etc. 技术分析是以证券市过去和现在的市场行为为分析对象, 应用数学和逻辑的方法,探索出一些典型变化规律,并据此 预测证券市场未来变化趋势的技术方法。 技术分析不但用于证券市场,还广泛应用于外汇、期货 和其他金融市场。
确认
确认
上升趋势
下降趋势
(五)技术分析应注意的问题
(1)技术分析必须与基本分析结合起来使用 基本分析法的基点是事先分析,即在基本因素变动对 证券市场发生影响之前,投资者已经在分析、判断市场的 可能走势,而作出“顺势而为”的买卖决策。但是基本分 析法很大程度上依赖于经验判断,其对证券市场的影响力 难以数量化、程式化、受投资者主观能力的制约较大。 技术分析法的基点是事后分析,用数据、图形、统计 方法来说明问题,不依赖于人的主观判断,一切都依赖于 用已有资料作出客观结论。但未来不会简单重复过去,所 以仅依靠过去和现在数据预测未来并不可靠。 因此,为了提高技术分析的可靠性,投资者只有将技 术分析法与基本分析法给合起来进行分析,才能既保留技 术分析的优点,又考虑基本面因素的影响,提高预测的准 确程度。