中国人民银行决定，从2011年6月20日 起，上调存款类金融机构人民币存款准备金 率0.5个百分点。这是央行今年第六次上调 存款准备金率,也是去年以来第12次上调,这 将使大型金融机构存款准备金率达到21.5% 的历史高位.而自去年10月以来,央行并已连 续四次加息。
财政政策与货币政策
财政政策
含义 类型
<财政政策与货币政策>
• • • • • 一、财政政策与货币政策的含义 二、财政政策与货币政策的类型 三、财政政策与货币政策的主要工具 四、财政政策与货币政策的具体措施 五、财政政策与货币政策的联系
一、财政政策与货币政策的含义
财政政策
货币政策
财政政策：指政府（国务院）通过对财政收入 和财政支出调节社会总供给和社会总需求，以实 现社会经济目标的具体措施。
• 公开市场操作（公开市场业务）：是 中央银行吞吐基础货币，调节市场流 动性的主要货币政策工具，通过中央 银行与指定交易商进行有价证券（国 债）和外汇交易，实现货币政策调控 目标。
根据2011年财政预算报告，中央财政用在与 人民群众生活直接相关的教育、医疗卫生、社会 保障和就业、住房保障、文化方面的支出合计 10509.92亿元，增长18.1%；中央财政“三农” 支出安排9884.5亿元，增长15.2%；中央对地方 税收返还和转移支付37310亿元，增长15.3%。此 外，农业水利、交通运输和环境保护等支出也与 民生密切相关。民生支出合计将占中央财政支出 的2/3左右。 2011年8月4日发布通知称，财政部、海关总 署和国税总局7月27日下发西部地区税收优惠政 策，以进一步支持西部大开发。
货币政策
主要 工具 措施 联系
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人民币存款准备金：是指金融机构 为保证客户提取存款和资金清算需要而 准备的在中央银行的存款。中央银行要 求的存款准备金占其存款总额的比例就 是存款准备金率。中央银行通过调整存 款准备金率。可以影响金融机构的信贷 扩张能力，从而间接调控货币供应量。
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人民币存贷款基准利率：是央行 (中国人民银行)发布的商业银行给存款 的指导性利率，是央行用于调节社会 经济和金融体系运转的货币政策之一。 商业银行会根据这个基准利率制定存 款利率的组合。提高基准利率意味着 收缩信贷，降低社会流动性，提高信 贷成本，缓和经济发展速度。反之亦 然。
四、财政政策与货币政策具体措施 （逆风向调节）
• 1、当经济过冷，增长滞缓，出现衰退，通 货紧缩时（社会总供给大于社会总需求）：
• 扩张性财政政策：增加财政支出，增发国债，减 少税收。 • 扩张性货币政策：降低存款准备金率，降低银行 存贷款利率，征收利息税。
目的：
刺激总需求，降低失业率，拉 动经济增长Байду номын сангаас给经济“升温”。
货币政策：指中央银行为实现一定的宏观经 济目标，而对货币供应量、信贷量、利率等进 行调节和控制而采取的政策措施。
二、财政政策与货币政策的类型
扩张性财政政策和货币政策 (积极的）
稳健的财政政策和货币政策 (中性的） 紧缩性财政政策和货币政策 （从紧的）
基 本 类 型
三、财政政策与货币政策的主要工具
• 财政政策①财政收入(主要是税收) ②财政支出（购买性和转移性支出） 行政管理支出、国防支出、文教科卫等财政 支出是必不可少的社会公益性事业的开支， 转移性支出是政府进行宏观调控和管理，特 别是调节社会总供求平衡的重要工具。例如：社 会保障支出和财政补贴 ③国债 ④政府投资 （主要用于经济建设）
货币政策：①人民币存款准备金率 ②人民币存贷款基准利率 ③汇率政策 公开市场业务 控制货币发行 最常用的是“三率”及利息税 等。
• 2、当经济过热，物价上涨，出现通货膨胀 时（社会总供给小于社会总需求）：
• 紧缩性财政政策：减少财政支出，增加税收。 • 紧缩性货币政策：提高存款准备金率，提高银行 存贷款利率，免除利息税。
目的：
抑制总需求，降低物价， 给经济“降温”。
3、当宏观经济平稳运行，社会总供给与总 需求保持基本平衡。
中性的财政政策和货币政策
五、财政政策与货币政策联系
• 都是国家宏观调控经济的重要手段 • 二者经常配合使用，以达到预期效果
事 例：
为应对全球金融危机的影响，我国从 2008年底开始将稳健的财政政策转向积极。 当年11月5日，包括四万亿巨大投资计划在 内的一揽子经济刺激方案出台。2008年我国 实际发行国债约8549亿元，其中储蓄国债约 1893亿元，记账式国债约6656亿元。2009年 政府加大了铁路、公路、机场和港口等基础 设施建设以及社会文化和民生事业方面的投 资力度。