主要内容：
• 钢铁产业链分析方法 • 钢铁产业链近期基本面介绍 • 热轧卷板基本面介绍
煤焦钢产业链分析方法：
• 供需理论
• 期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现
货价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况 及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产 生重要影响，因而也必然会对期货价格产生重要
冶炼公式：
生铁制造成本＝（1.6×铁矿石+0.5×焦炭）/0.9 粗钢吨制造成本＝（0.96×生铁+0.15×废钢）/0.82 不同品种轧制成本略有差别总体在150-300元/吨。
赤铁矿 磁铁矿
焦炭
石灰石
n5
煤焦钢产业链介绍：
煤焦钢产业链介绍： • 下游行业对钢材需求的分析
2% 6% 3% 40% 1% 5%
煤焦钢产业链介绍： • 一、房地产行业需求的影响
施工面积(%) 竣工面积(%) 新开工面积(%)
房地产新开工、竣工、施工面积
100.00
102.00
104.00
106.00
108.00
90.00 2005-12 2006-03 2006-06 2006-09 2006-12
92.00
94.00
96.00
110
-30 10 30 50 70 90
-10
煤焦钢产业链介绍： • 一、房地产行业需求的影响
房地产开发投资与商品房销售累计增速
房地产开发(%) 商品房销售(%)
99-02 99-06 99-10 00-02 00-06 00-10 01-02 01-06 01-10 02-02 02-06 02-10 03-02 03-06 03-10 04-02 04-06 04-10 05-02 05-06 05-10 06-02 06-06 06-10 07-02 07-06 07-10 08-02 08-06 08-10 09-02 09-06 09-10 10-02 10-06 10-10 11-02 11-06 11-10 12-02 12-06 12-10 13-02 13-06 13-10 14-02
• 从下游各行业对钢材
产品消耗量的比重来
看，房地产开发（包 括基建在内）、工程 设备、汽车是消耗钢
21% 22%
房地产开发 汽车 石油、天然气管道 基础设施建设 船舶 其它 机械（工程）设备 家电
材的主力。
100,000
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
钢铁产业链分析及热轧卷板现状介绍
刘源
2014年2月
中国 北京
钢铁产业链介绍
• 随着期货行业的发展，我国在推出螺
纹钢、线材、焦炭、焦煤及铁矿石期 货后， 2014年3月21日热轧卷板期货 上市交易，钢铁全产业链在期货市场 逐步完善。 由于我国钢铁行业整体处 于供大于求的现状，因此可以以下游 需求为主线，从产业链出发，通过对 供求关系的变化对钢铁产业链上的各 品种价格走势进行分析。
8.00
-4.00
-2.00
钢材情况介绍：
主要钢铁产品产量当月值 10,000
9,000
8,000
7,000

6,000
5,000
4,000
3,000
生铁(万吨)
粗钢(万吨)
钢材(万吨)
1,000
1,200
200
600
800
400
0 08-06 08-08 08-10 08-12 09-02 09-04 09-06 09-08 09-10 09-12 10-02 10-04 10-06 10-08 10-10 10-12 11-02 11-04 11-06 11-08 11-10 11-12 12-02 12-04 12-06 12-08 12-10 12-12 13-02 热卷(板)(万吨) 线材(万吨) 主要城市钢材库存 螺纹钢(万吨)
98.00
2007-03
2007-06 2007-09 2007-12 2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 我国汽车产销率累计值及其同比变化 汽车:产销率:累计同比 %
影响。所以，通过分析商品供求状况及其影响因
素的变化，可以帮助期货交易者预测和把握商品 期货价格变化的基本趋势。
• 政策影响
煤焦钢产业链分析方法：
• 成本变动
高炉冶炼用的原料主要有铁矿石（天然富矿和人造富矿）、燃料 （焦炭与喷吹燃料）、熔剂（石灰石和白云石等）。冶炼1吨生铁大 概需要品位为62-65%的铁矿石1.50-2.0吨，0.3-0.6吨焦炭，0.2-0.4吨熔剂。
80,000
90,000
0
煤焦钢产业链介绍： • 一、房地产行业需求的影响
累计值(亿元) 累计同比(%)(右) 0 10 20 30
中国房地产投资增速
99-02 99-06 99-10 00-02 00-06 00-10 01-02 01-06 01-10 02-02 02-06 02-10 03-02 03-06 03-10 04-02 04-06 04-10 05-02 05-06 05-10 06-02 06-06 06-10 07-02 07-06 07-10 08-02 08-06 08-10 09-02 09-06 09-10 10-02 10-06 10-10 11-02 11-06 11-10 12-02 12-06 12-10 13-02 13-06 13-10 14-02 40 50 60
煤焦钢产业链介绍： • 二、汽车行业对钢铁需求的影响
2011-03
2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09
汽车:产销率:累计值 %
2012-12
2013-03 2013-06 2013-09 2013-12 0.00 2.00 4.00 6.00
-30 30 50 70 90
-10 10
04-03 04-06 04-09
04-12
05-03 05-06 05-09 05-12 06-03 06-06 06-09 06-12
07-03
07-06 07-09 07-12 08-03 08-06 08-09 08-12 09-03 09-06 09-09 09-12 10-03 10-06 10-09 10-12 11-03 11-06 11-09 11-12 12-03 12-06 12-09 12-12 13-03 13-06 13-09 13-12