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改进的杜邦财务分析体系CA定稿版

改进的杜邦财务分析体系CA
杜邦财务分析体系
是将净资产收益率(权益净利率)分解为三部分进行分析的方式名称:销售净利率,总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。
杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响:
盈利能力,用销售净利率衡量;
营运能力,用资产周转率衡量;
财务杠杆,用权益乘数衡量。
净资产收益率(权益净利率)
=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率) 净财务杠杆
=净经营资产利润率+经营差异率 净财务杠杆
=净经营资产利润率+杠杆贡献率
=净利润/股东权益
= ×
= 资产净利率×权益乘数
= × ×
=销售净利率×资产周转率×净利率)
=
=
=
= -
= -
= -
= -
=经营资产净利率 -税后利息率
=净经营资产利润率+净经营资产利润率 -税后利息率
=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)
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