董事会决议 准备评估报告、 关联交易公告等
T
股东大会决议
T+50
公司、股东 股东大会公告
审 议 阶 接受投资人的 段 《认购意向函》
券商、公司 、投资者
保荐人制作材料 并上报证监会
券商、公司 、律师及 证监会
券商制作材料上报证监会后所涉及的 修改反馈时间难以预计， 一般需要至少半年以上
反馈及修改、补充 证监会发行部部 级会议（小会） 证监会发审委 审核通过 证监会正式批文 投资人发送 《认购意向函》 主承销商对意向 投资人发送《询 价函》 询价结束 定价 签署认购协议 R-45 R-30 R R+1 R+2 R+7 R+8 R+9 R+10
券商、公司、律师及证监会 证监会 券商、公司、律师及证监会 审核过会公告（或有） 证监会 审核批复公告 获得证监会批文后，公司有6个月增发时效 不少于二十家机构投资者
券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者
发 行 阶 初步发行结果上 段 报证监会
此阶段为了防止信息的泄露影响二级 公司、券商、会计师、律师及评估师（如需要） 停牌 市场，一般是进行停牌披露“正在筹划 重大事项” 公司 券商、公司 、评估机构 公告内容：公司符合定增条件的议案；本 董事会决议公告 次证券发行方案；募集资金使用的可行性 报告；大股东及战略投资者等的认购函 披露股东大会资料 股东大会需表决如下事项： （1）本次发行证券的种类和数量； （2）发行方式、发行对象及 向原股东配售的安排； （3）定价方式或价格区间； （4）募集资金用途； （5）决议的有效期； （6）股东大会批准本次发行 （7）其它必须明确的事项。
非公开发行股票（定向增发）的详细流程
图：非公开发行股票的一般流程图
表：非公开发行股票的详细流程、工作内容
阶段 主要流程 尽职调查 时间（天） 参与对象 T-50 公司、券商 T-30 T-20 公司、券商 公告信息 备注 就定增方案进行论证 就定增方案与监管部门进行私下沟通
筹 定增方案预沟通 备 阶 段 定增方案制作
保证足额发行的最低有效认购价为发行价 可能要求保ห้องสมุดไป่ตู้金
证监会批复同意 R+12 券商、公司、投资者 通知投资者缴款 R+13 券商、公司、投资者 缴款截止日 R+16 券商、公司、投资者 验资 R+17 会计师、公司 股份登记 R+20 券商、登记公司、公司 实施完毕 R+21 公司 实施结果公告 备注：1 、T 为董事会决议公告日；R 为获得证监会批文日。 2 、表中所列时间仅供参考，大部分定增案例时间均超过表中参考时间周期