第一章总论【思维导图】【考情分析】本章要紧讲述财务治理的基础知识，是非重点章节。
涉及的题型有单项选择题、多项选择题和推断题，要紧考点包括企业财务治理目标理论、利益冲突的协调、财务治理体制和财务治理环境。
可能2012年的考分在5分左右。
最近四年本章考试题型、分值分布【本章要紧考点】1.财务治理各种目标及其优缺点2.利益冲突的协调3.财务治理体制的模式及其选择4.财务治理的经济环境、金融环境第一节财务治理目标一、财务治理目标理论（一）利润最大化（二）股东财务最大化（三）企业价值最大化2.考虑的风险与酬劳的关系3.能克服企业在追求利润上的短期行为4.用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为缺点1.企业的价值过于理论化，不易操作2.关于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的阻碍，专门难做到客观和准确【提示】近年来，随着上市公司数量的增加，以及上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。
（四）相关者利益最大化观点股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权利义务、风险和酬劳，然而债权人、职员、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。
因此，在确定企业财务治理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。
衡量指标相关者利益（指标体系）具体内容优点1.有利于企业长期稳定进展2.体现了合作共赢的价值理念3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益4.体现了前瞻性和现实性的统一。
缺点过于理想化，且无法操作【提示】（1）相关者利益最大化是企业财务治理最理想的目标。
然而鉴于该目标过于理想化，且无法操作，本书后述章节仍采纳企业价值最大化作为财务治理的目标。
（2）目标之间的联系【例·单选题】（2011考题）下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务治理目标要求的是（）。
A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调职员的首要地位D.强调经营者的首要地位[答疑编号3233010101]『正确答案』A『答案解析』相关者利益最大化目标强调股东首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，因此本题的正确答案为A。
【例·多选题】（2011考题）在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财宝蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的进展放在首位，以便制造更多的价值”。
上述观点涉及的财务治理目标有（）。
A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化[答疑编号3233010102]『正确答案』ACD『答案解析』张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最大化。
因此本题选ACD。
【例·推断题】（2011考题）就上市公司而言，将股东财宝最大化作为财务治理目标的缺点之一是不容易被量化。
（）[答疑编号3233010103]『正确答案』×『答案解析』关于上市公司而言，在股票数量一定的时，股票的价格达到最高，股东财宝也就达到最大，股东财宝最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
【例·单选题】（2010考题）某公司董事会召开公司战略进展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务治理目标，下列理由中，难以成立的是（）。
A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与酬劳的关系[答疑编号3233010104]『正确答案』B『答案解析』以企业价值最大化作为财务治理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得酬劳的时刻，并用时刻价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与酬劳的关系；（3）将企业长期、稳定的进展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
【例·单选题】（2009考题）下列各项企业财务治理目标中，能够同时考虑资金的时刻价值和投资风险因素的是（）。
A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化[答疑编号3233010105]『正确答案』D『答案解析』企业价值最大化同时考虑了资金的时刻价值与投资风险因素。
二、利益冲突的协调将相关者利益最大化作为财务治理目标，其首要任务是要协调相关者的利益关系，化解他们之间的利益冲突。
协调冲突需要把握的原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时刻上达到动态的协调平衡。
在所有的利益冲突中，所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关重要。
【例·单选题】（2010考题）某上市公司针对经常出现中小股东质询治理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。
下列各项中，不能实现上述目的的是（）。
A.强化内部人操纵B.解聘总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的酬劳与其绩效挂钩[答疑编号3233010201]『正确答案』A『答案解析』所有者与经营者利益冲突的协调，通常能够采取以下方式解决：（1）解聘；（2）接收；（3）激励。
【例·单选题】（2008考题）下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。
A.解聘B.监督C.激励D.停止借款[答疑编号3233010202]『正确答案』D『答案解析』为协调所有者与债权人的矛盾，通常能够采纳的方式包括：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。
【例·推断题】（2001考题）在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。
（）[答疑编号3233010203]『正确答案』×『答案解析』在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法；“接收”是一种通过市场来约束经营者的方法。
第二节财务治理环节财务治理环节是企业财务治理的工作步骤与一般工作程序。
一般而言，企业财务治理包括以下环节：第三节财务治理体制一、财务治理体制的一般模式财务治理体制的核心问题：如何配置财务治理权限。
模式含义特点集权型要紧治理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的指令【优点】1.可充分展示其一体化治理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证2.有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等【缺点】1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会分权型企业内部的治理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权【优点】1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜的搞好各项业务2.有利于分散经营风险，促使所属单位治理人员和财务人员的成长【缺点】各所属单位大都从本位利益动身安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金治理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序集权与分权相结合型以企业进展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而给予各所属单位自主经营权事实上质是集权下的分权。
汲取了集权型和分权型体制的优点，幸免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。
【例·单选题】某公司正在讨论财务治理体制建立的问题。
一种观点认为，公司应当在重大问题上采取集权方式统一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对生产经营活动具有较大的自主权。
依照该种观点建立的财务治理体制属于（）。
A.集权型B.分权型C.集权和分权结合型D.以上都不是[答疑编号3233010301]『正确答案』C『答案解析』在集权与分权结合型下，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大自主权。
【例·单选题】下列各项，不属于集权型财务治理体制优点的是（）。
A.有利于在整个企业内部优化配置资源B.有助于调动各所属单位的主动性、积极性C.有助于实行内部调拨价格D.有助于内部采取避税措施[答疑编号3233010302]『正确答案』B『答案解析』本题考核集权型财务治理体制的优缺点。
集权型财务治理体制的优点有：（1）有利于在整个企业内部优化配置资源；（2）有利于实行内部调拨价格；（3）有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。
缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会，因此选项B不是集权型的优点。
二、集权与分权的选择集权与分权各有特点，各有利弊。
对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业治理的一个难点。
集权分权选择时应考虑的因素因素关系企业各所属单位之间的业务关系各所属单位之间业务联系越紧密，就越有必要采纳相对集中的财务治理体制。
反之则相反。
【提示】特不是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持紧密的业务联系企业与各所属单位之间的资本关系企业与各所属单位之间的资本关系是企业能否采取相对集中的财务治理体制的一个差不多条件。
只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部“成本”和“利【集中的成本】各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降益”的差异【集中的利益】要紧是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率【分散的成本】可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降【分散的利益】提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性环境、规模和治理者的治理水平较高的治理水平，有助于企业更多地集中财权。
否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下【例·单选题】（2011考题）某企业集团通过多年的进展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游紧密关联的产业集群，当前集团总部治理层的素养较高，集团内部信息化治理的基础较好。
据此推断，该集团最适宜的财务治理体制类型是（）。
A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型[答疑编号3233010303]『正确答案』A『答案解析』本题考核“集权与分权选择”的知识点。
作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特不是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持紧密的业务联系。
各所属单位之间业务联系越紧密，就越有必要采纳相对集中的财务治理体制（题干中的企业集团是一个上下游紧密关联的产业集群，因此适合采纳集权型）。
企业意欲采纳集权型财务治理体制，除了企业治理高层必须具备高度的素养能力外，在企业内部还必须有一个能及时、。